Hoa Kỳ CPI lõi tháng 12 tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, không ngoài dự đoán đã vượt qua kỳ vọng của thị trường. Nhìn vào số liệu này, cộng đồng tiền mã hóa bắt đầu mơ tưởng về cảnh Fed cắt giảm lãi suất. Nhưng thực tế không đơn giản như vậy.

Dữ liệu lạm phát tích cực thực sự đã phát đi tín hiệu tích cực — điều này mở đường cho các đợt điều chỉnh chính sách tiếp theo của Fed. Xét từ góc độ thanh khoản vĩ mô, sự giảm áp lực này luôn là một trong những trụ cột quan trọng của thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, có một vấn đề then chốt: điều này không có nghĩa là việc cắt giảm lãi suất sẽ xảy ra ngay ngày mai.

Logic quyết định của Fed luôn đa chiều. Một tháng dữ liệu CPI dù có sáng giá đến đâu cũng chỉ mang tính tham khảo. Những bước ngoặt thực sự cần nhiều hơn các cửa sổ quan sát. Đặc biệt là tháng 1, khả năng cắt giảm lãi suất cực kỳ thấp — những gì thị trường đang thổi phồng hiện tại, về cơ bản là dự đoán cho tương lai, và dự đoán dễ bị chi phối bởi cảm xúc nhất.

Về mặt vận hành, số liệu này giống như xác nhận một xu hướng đang manh nha chứ chưa phải là xu hướng đã hình thành rõ ràng. Nó cung cấp hỗ trợ đáy cho các tài sản cốt lõi như Bitcoin, Ethereum, nhưng vẫn còn xa mới đủ để kích hoạt một đợt tăng trưởng mạnh mẽ không thể ngăn cản. Phân bổ theo từng đợt vẫn là chiến lược an toàn nhất.

Điều thú vị là, những thứ thực sự có giá trị không bao giờ phụ thuộc vào bất kỳ dữ liệu kinh tế nào. Những nỗ lực xây dựng kiên trì, những cộng đồng giữ vững tinh thần ban đầu, giá trị của họ độc lập với biến động CPI. Đó mới là thứ chúng ta nên quan tâm — không phải những biến động ngắn hạn của dữ liệu, mà là sự tích lũy giá trị dài hạn.