DUSK最近的行情表现确实抓住了不少人的眼球。30天暴涨190.22%、24小时涨幅最高触及27.01%，从0.037美元一路冲到0.11美元区间，流通市值也突破了4700万美元。在RWA赛道里，这波涨幅妥妥地是领涨资产的表现。不过这波行情背后，不是单纯的炒作推动，而是几个实实在在的因素在发挥作用。

先看合作落地这块。Dusk Foundation与NPEX交易所联手推进的3亿欧元证券代币化项目已经进入实质交易阶段，这不是纸上谈兵。配合预言机集成方案的部署，链上数据的合规性和可信度有了保障。再加上零信任托管解决方案的上线，机构资产的安全存储问题也被甩到身后了。这些都是从"技术承诺"到"实际产品"的转变。

然后是行业趋势这个大背景。全球RWA市场正从66亿美元向10万亿美元这个量级冲刺，增长空间相当可观。特别是在欧洲，监管框架最严，但对兼具隐私保护和合规能力的基础设施需求最迫切。Dusk在这个位置上，恰好卡住了"赛道稀缺+需求爆发"这两个要素。

更关键的是，机构资金的态度正在转变。2026年机构资本在加密领域的占比预计会从45%跃升到70%，这意味着大额资金会更倾向于选择有真实业绩支撑、有合规基因的项目。DUSK的价值叙事也从单纯的技术故事，逐步向业绩兑现这个更硬的东西靠拢。项目已经不再是协议层面的概念验证，而是有实际现金流支撑的生态平台。这才是这波行情持续的根本逻辑。