Ngoài cú sốc vào tháng T4 vừa qua khi chiến tranh thương mại leo thang bất ngờ, các nhà đầu tư trái phiếu vẫn phần lớn không bị ảnh hưởng bởi lập trường gây tranh cãi của chính quyền đối với Cục Dự trữ Liên bang. Phản ứng trầm lặng của thị trường đặt ra một câu hỏi thú vị: điều gì thực sự thúc đẩy tâm lý thị trường bên dưới bề mặt? Mặc dù có các tiêu đề về căng thẳng chính sách, các nhà giao dịch cố định thu nhập truyền thống chưa thay đổi đáng kể vị thế của họ. Có vẻ như các nhà chơi lớn đang đặt cược vào một kịch bản trong khi các chính trị gia lại báo hiệu một kịch bản khác. Sự không nhất quán giữa lời nói và hành vi thị trường thực tế cho chúng ta biết điều gì đó quan trọng về nơi các rủi ro kinh tế thực sự nằm — và nơi chúng không.