Giá Bitcoin giảm gây chú ý

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Giá Bitcoin giảm gây chú ý Liên kết gốc: Lần giảm giá gần đây của Bitcoin trông có vẻ đột ngột nhưng lại rất bất thường khi xem xét kỹ hơn.

Cấu trúc vi mô của thị trường đã phản ứng theo cách mà các nhà giao dịch, nhà phân tích và nhà tạo lập thị trường thường không liên kết với sự hoảng loạn, bán tháo bắt buộc hoặc các sự kiện căng thẳng do sàn giao dịch gây ra.

Chuyển động này đã thu hút sự chú ý ngay lập tức chính xác vì nhiều dấu hiệu thường thấy của một đợt bán tháo “thật” không xuất hiện.

Một đợt bán tháo bất thường

Trong suốt đợt giảm, sự phân tán giữa các sàn giao dịch vẫn giữ ở mức rất chặt chẽ. Nói cách khác, Bitcoin giảm giá, nhưng đều giảm ở mọi nơi với mức giá gần như giống nhau. Đồng thời, không có sự thay đổi đáng kể nào trong giá cao nhất hoặc thấp nhất của năm cặp giao dịch spot thanh khoản nhất. Sự kết hợp này đủ hiếm để khiến bất kỳ ai theo dõi thị trường crypto ở cấp độ chi tiết phải để ý.

Trong hầu hết các đợt giảm mạnh của Bitcoin, sự phân mảnh về giá thường bùng nổ. Thanh khoản trở nên mỏng manh không đều, spread mở rộng, và các địa điểm khác nhau tạm thời không đồng thuận về “giá trị” của Bitcoin. Các sàn giao dịch khối lượng lớn thường dẫn đầu, các địa điểm nhỏ hơn chậm lại, và các bàn arbitrage cố gắng lấp đầy các khoảng cách. Tuy nhiên, tất cả điều đó đã không xảy ra ở đây. Giá di chuyển theo từng bước đồng bộ.

Điều này quan trọng vì sự phân tán giá là một trong những tín hiệu rõ ràng nhất về căng thẳng thị trường theo thời gian thực. Khi nỗi sợ hãi hoặc các khoản thanh lý bắt buộc chiếm ưu thế, các nhà bán tháo sẽ chốt lệnh ở bất cứ nơi nào có thanh khoản, bất kể địa điểm. Điều này tạo ra các sự cố tạm thời khi các sổ lệnh trống rỗng với tốc độ khác nhau. Sự phân tán chặt chẽ, ngược lại, cho thấy các nhà cung cấp thanh khoản vẫn hoạt động tích cực và các cơ chế arbitrage vẫn hoạt động hoàn toàn suốt đợt giảm giá.

Điều kỳ lạ không kém là sự ổn định của các mức giá cực trị trong phiên. Trong các đợt bán tháo hỗn loạn, Bitcoin thường tạo ra các mức thấp cục bộ mới trên ít nhất một sàn lớn trước khi các sàn khác bắt kịp. Các bóng nến xuất hiện. Các cụm lệnh dừng bị kích hoạt không đều. Thay vào đó, các mức giá cao nhất và thấp nhất của các cặp spot thanh khoản nhất vẫn giữ nguyên so với nhau. Thị trường giảm, nhưng không có sự dò xét dữ dội như thường lệ đối với thanh khoản.

Một $500 Triệu đô la bị xóa sổ

Thị trường crypto vừa trải qua một đợt xả đòn bẩy điển hình, và quy mô của nó hoàn toàn không nhỏ bé. Trong khoảng sáu mươi phút, hơn $500 triệu đô la vị thế dài bị thanh lý bắt buộc trên các sàn phái sinh lớn, đánh dấu một trong những sự kiện giảm đòn bẩy ngắn hạn sắc nét nhất trong những tuần gần đây. Tốc độ quan trọng không kém gì quy mô. Đây không phải là một quá trình chảy máu chậm rãi. Đó là một quá trình tháo gỡ cơ học đột ngột.

Các khoản thanh lý quy mô lớn như vậy hiếm khi liên quan đến bán tháo tùy ý. Chúng là hậu quả của đòn bẩy gặp phải biến động. Khi giá giảm, các vị thế dài đã được xây dựng bằng vốn vay vượt qua ngưỡng ký quỹ duy trì. Một khi điều đó xảy ra, các sàn không hỏi các nhà giao dịch tin gì. Các vị thế tự động đóng, theo giá thị trường, vào bất kỳ thanh khoản nào có sẵn. Kết quả là áp lực bán phản xạ tự thúc đẩy chính nó.