Bản tin thị trường hàng ngày: Kim loại quý phá kỷ lục trong khi các ông lớn công nghệ cho tín hiệu trái chiều; Bạc giao ngay chạm 83 USD khi hoạt động giao dịch cuối năm tăng cường (29 tháng 12 năm 2025)

Sức Bán Silver Tăng Trưởng Chiếm Ưu Thế Toàn Cầu

Kim loại bạc giao ngay đã bước vào vùng chưa từng có, vượt qua ngưỡng 83 USD mỗi ounce với mức tăng từ đầu năm vượt quá 185%—đánh dấu hiệu suất hàng năm mạnh nhất trong gần năm thập kỷ. Đợt tăng giá lịch sử này phản ánh sự hội tụ của dòng vốn đầu cơ và các hạn chế chuỗi cung ứng ngày càng sâu sắc khiến nguồn cung vật lý trở nên khan hiếm.

Đà tăng này đặc biệt bùng nổ vào thứ Sáu tuần trước, khi bạc tăng vọt 10% trong một phiên giao dịch. Sự biến động này đã thu hút sự chú ý của CME, đã phản ứng quyết đoán bằng cách nâng mức ký quỹ hiệu suất đối với kim loại quý và các hợp đồng tương lai có độ biến động cao khác có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa ngày 29 tháng 12. Vàng, lithium và bạc đều đối mặt với yêu cầu ký quỹ chặt chẽ hơn, một điều chỉnh cấu trúc nhằm hấp thụ các đợt sập giá đột ngột tiềm năng nhưng có thể báo hiệu những lo ngại về vị thế đã bị kéo dài quá mức.

Phía sau hiện tượng bạc là câu chuyện cung cấp cơ bản: các bottleneck sản xuất, kết hợp với nhu cầu tăng nhanh từ các kênh công nghiệp và đầu tư, đã tạo ra một khoản phí khan hiếm có thể kéo dài đến năm 2026.

Lịch Trình Của Fed và Các Điểm Đổi Chiến Lược Chính Sửa Đổi Kỳ Vọng Thị Trường

Chỉ số S&P 500 đã tiến gần đến mốc 7.000 điểm, có thể xác lập chuỗi tăng tháng dài nhất trong tám năm. Tuy nhiên, chiến thắng này che giấu các vòng xoáy nội tại trong chỉ số—dòng vốn chuyển từ các cổ phiếu công nghệ lớn đông đúc sang các ngành undervalued phản ánh sự thay đổi cơ bản trong chính sách của Fed.

Việc công bố biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này sẽ đóng vai trò then chốt, cung cấp thông tin quan trọng về lộ trình cắt giảm lãi suất thêm và các đánh giá về kinh tế. Thị trường đang phân tích từng thông điệp để tìm manh mối về việc liệu Fed có duy trì cam kết nới lỏng hay chuyển sang chế độ tạm dừng. Đồng thời, việc chọn người đứng đầu Fed sắp tới của Trump cũng là một yếu tố bất định lớn, có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ sau năm 2026.

Những diễn biến này đã củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, duy trì đà tăng của cổ phiếu trong khi thúc đẩy sự chuyển dịch ngành khỏi các tên tuổi công nghệ tăng trưởng cao.

Ngành Công Nghệ Bước Vào Giai Đoạn Hợp Nhất

Chỉ số Nasdaq giảm 0.09% xuống còn 23,593.10 điểm, với mức tăng từ đầu năm giữ ở mức 22% bất chấp sự yếu đi trong ngày. Nhóm “Bảy Vĩ Đại” thể hiện hiệu suất phân hóa:

NVIDIA nổi bật nhất trong phiên, tăng 1.02% lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 11, nhờ tiếp tục hưởng ứng nhiệt tình về xây dựng hạ tầng AI. Các nâng cấp hạ tầng tín hiệu của hãng chip này—chuyển đổi các trung tâm dữ liệu toàn cầu từ nguồn điện AC sang DC 800V—được xem là cuộc đại tu cơ sở hạ tầng lớn nhất trong lịch sử, có khả năng định hình lại bối cảnh cạnh tranh trong nhiều thập kỷ tới.

Tesla thể hiện sự đối lập rõ rệt, giảm 2.1% khi các nhà đầu tư đối mặt với sự bão hòa của thị trường xe điện và áp lực cạnh tranh ngày càng tăng. Apple giảm 0.15%, Google giảm 0.22%, và Meta giảm 0.64% trong bối cảnh tranh luận về định giá vẫn diễn ra. Microsoft và Amazon có biến động nhỏ, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư khi bước vào cuối năm.

Các Ngành Kim Loại Khai Thác Được Hưởng Lợi Từ Các Rối Loạn Chuỗi Cung Ứng

Trong khi cổ phiếu bán dẫn chỉ tăng nhẹ 0.05%, các cổ phiếu khai thác kim loại quý lại tỏa sáng. Silvercorp Metals tăng 3.61%, trong khi Endeavour Silver tăng 2.96%, hưởng lợi từ đợt tăng giá phi thường của bạc giao ngay. Các diễn biến giá lịch sử kết hợp với các rối loạn cung ứng và vị thế đầu cơ đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho định giá các mỏ khai thác.

Chuẩn Hóa Thuế Quan và Kích Thích Tài Chính Định Hướng Toàn Cầu

Lãnh đạo Ngân hàng Mỹ dự báo rằng chính sách thương mại của chính quyền Trump có thể ổn định quanh mức thuế trung bình 15% đối với các quốc gia hợp tác, với mức thuế cao hơn áp dụng cho các đối tác không liên kết. Các ngoại lệ cho các khối thương mại Bắc Mỹ có thể tạo ra các cơ hội không đối xứng cho chuỗi cung ứng chiến lược gần Mexico và Canada.

Song song đó, dự thảo hội nghị tài chính của Trung Quốc tiết lộ kế hoạch kích thích tiêu dùng tăng cường cho năm 2026, bao gồm mở rộng các chương trình đổi mới thương mại cho hàng tiêu dùng bền. Môi trường kích thích kép này—giảm căng thẳng thương mại kết hợp với hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng mục tiêu—có thể thúc đẩy phục hồi lợi nhuận của các tập đoàn đa quốc gia và kích thích nhu cầu đối với hàng tiêu dùng không thiết yếu trong nửa đầu năm tới.

Tăng Trưởng Trong Ngành Dược Phẩm Mở Ra Tiềm Năng Thị Trường Mới

Novo Nordisk đạt cột mốc với việc được NMPA phê duyệt cho thuốc tiêm hormone tăng trưởng dài hạn tại Trung Quốc, nhắm vào bệnh nhân nhi trên 2.5 tuổi. Việc phê duyệt này định vị danh mục dược phẩm sinh học của công ty để nhanh chóng thu hút doanh thu tại châu Á, củng cố vị thế toàn cầu trong điều trị hormone.

Cảnh Báo Rủi Ro Hệ Thống Ngân Hàng Tái Xuất Hiện

JPMorgan đã phong tỏa các tài khoản của ít nhất hai startup stablecoin, do lo ngại về rủi ro địa chính trị cao, mặc dù ban quản lý ngân hàng mô tả hành động này là tuân thủ thông thường chứ không phải thành kiến ngành. Tình huống này nhấn mạnh sự cân bằng tinh tế mà các tổ chức tài chính phải duy trì khi hỗ trợ hạ tầng crypto mới nổi trong khi vẫn kiểm soát rủi ro chặt chẽ.

Triển Vọng Thị Trường: Thận Trọng Lạc Quan Cuối Năm và Tương Lai

Tính đến ngày 28 tháng 12, chỉ số S&P 500 đóng cửa khoảng 6,930 điểm, với mức tăng cả năm khoảng 17-18%, phần lớn nhờ các câu chuyện về tiến bộ trí tuệ nhân tạo và giảm lãi suất của Fed. Cả Dow Jones và Nasdaq đều đạt mức cao hàng tuần bất chấp khối lượng giao dịch lễ hội mỏng, phản ánh khả năng phục hồi nội tại bị che khuất bởi điều kiện thanh khoản thấp.

Thị trường dự kiến duy trì thái độ thận trọng nhưng lạc quan cho năm 2026, được hỗ trợ bởi các yếu tố thúc đẩy như sự dẫn đầu của ngành công nghệ và AI, phục hồi dịch vụ tài chính, tối ưu thuế doanh nghiệp và các làn sóng tháo gỡ quy định. Các sự kiện IPO lớn như khả năng niêm yết của SpaceX có thể tạo thêm động lực, trong khi các bất ngờ về lợi nhuận doanh nghiệp và xu hướng lạm phát nhẹ vẫn là các biến số cần theo dõi chặt chẽ.

Biến động có thể vẫn tiếp diễn do sự hội tụ của bất ổn địa chính trị, chuyển đổi chính sách và chu kỳ điều chỉnh lợi nhuận—nhưng câu chuyện nền tảng vẫn tích cực cho các tài sản rủi ro cổ phiếu trong năm tới.