Các thợ đào Bitcoin đang vượt ra ngoài lĩnh vực sản xuất điện—Và Cipher Mining vừa chứng minh điều đó

Bước đi mới nhất của Cipher Mining báo hiệu một sự chuyển đổi căn bản trong cách ngành công nghiệp nghĩ về hạ tầng. Công ty không chỉ xây dựng thêm một cơ sở khai thác mới ở Ohio—mà còn định vị để khai thác thị trường trung tâm dữ liệu AI bùng nổ bằng cách đảm bảo một khu vực điện năng khổng lồ 200 megawatt, mở rộng ra ngoài hoạt động tại Texas lần đầu tiên.

Câu chuyện thực sự: Hạ tầng như nguồn doanh thu

Cơ sở “Ulysses” mới được mua nằm trên diện tích 195 mẫu Anh và kết nối trực tiếp với PJM Interconnection, thị trường điện lớn nhất Bắc Mỹ. Nhưng điều làm cho nó khác biệt so với các hệ thống khai thác truyền thống là: Cipher rõ ràng thiết kế tài sản này cho mục đích kép—khai thác Bitcoin cộng với các khối lượng công việc tính toán hiệu suất cao (HPC) đòi hỏi bởi các nhà siêu mở rộng như Amazon Web Services và Google Cloud.

CEO Tyler Page không ngần ngại nói về động lực: “Các nhà siêu mở rộng đang thúc đẩy nhu cầu chưa từng có đối với các khu vực lớn.” Đây không phải là các chiến lược hạ tầng ngẫu nhiên. Chúng là các cược tính toán rằng dịch vụ HPC và AI tạo ra doanh thu ổn định hơn so với khai thác đơn thuần.

Lịch trình và chi tiết kỹ thuật

Cơ sở này dự kiến hoạt động vào Quý 4 năm 2027. Cipher đã đảm bảo các phê duyệt kết nối lưới và ký kết các thỏa thuận phân bổ điện năng với AEP Ohio, nghĩa là các nền tảng pháp lý và hậu cần đã sẵn sàng. Công suất 200 megawatt đó thể hiện quy mô lớn—đủ để cung cấp năng lượng cho hàng nghìn thiết bị khai thác hoặc hỗ trợ các hoạt động dữ liệu doanh nghiệp cùng lúc.

Chuyển hướng rộng hơn: Tại sao các thợ mỏ lại vượt ra ngoài điện năng

Cipher không đơn độc. Xu hướng này phản ánh sự tuyệt vọng và chiến lược song hành. Vấn đề cốt lõi của khai thác Bitcoin vẫn chưa biến mất—giá hash đã duy trì dưới $40 kể từ giữa tháng 11, gần như hòa vốn đối với nhiều nhà vận hành. Khi doanh nghiệp chính của bạn gặp khó khăn với biên lợi nhuận cực kỳ mỏng, bạn cần đa dạng hóa doanh thu.

Hãy nhìn các bước đi trong ngành:

• Hut 8 đã ký hợp đồng thuê 15 năm, trị giá $7 tỷ đô la để cung cấp 245 megawatt năng lượng trung tâm dữ liệu AI tại khuôn viên River Bend của Louisiana, với Google đảm bảo thanh toán
• Bitdeer mở rộng phạm vi hoạt động tại Mỹ bằng cách thuê 188.000 bộ vuông tại Nevada để sản xuất và dịch vụ lưu trữ

Đây không phải là các dự án phụ. Chúng là các chiến lược sinh tồn được đóng gói lại như các kế hoạch tăng trưởng.

Góc độ Kinh tế Điện năng

Điều mà việc mua lại Ohio của Cipher thực sự thể hiện là: trong một thế giới nơi hạ tầng điện năng trở thành nút thắt cho tính toán AI, sở hữu một khu vực 200 megawatt trong thị trường PJM không chỉ đơn thuần là khai thác Bitcoin—mà là kiểm soát quyền truy cập vào điện năng. Đó là đòn bẩy. Đó là sức mạnh định giá. Đó là doanh thu vượt ra ngoài khai thác truyền thống.

Sự chuyển đổi này sâu sắc. Các thợ mỏ Bitcoin đã dành một thập kỷ cạnh tranh về hiệu quả hash và chi phí điện năng. Giờ đây họ cạnh tranh về bất động sản, kết nối lưới điện, và khả năng phục vụ nhiều khách hàng cùng lúc.

Bước đi của Cipher Mining tại Ohio báo hiệu rằng chương tiếp theo của lợi nhuận khai thác sẽ không được viết ở Texas. Nó sẽ được viết ở bất cứ nơi nào hạ tầng điện năng gặp nhu cầu của các nhà siêu mở rộng—và Cipher vừa chiếm lĩnh vị trí của mình tại bàn đàm phán.