ARCT có thể đạt 72 đô la? Đây là những gì Phố Wall nhìn thấy trong cổ phiếu công nghệ sinh học dưới $10 -tỷ lệ này

Khi một công ty công nghệ sinh học giao dịch dưới $10 thu hút sự chú ý của Phố Wall với tiềm năng tăng trưởng 963%, điều đó đáng để hiểu rõ lý do tại sao. Arcturus Therapeutics (ARCT) chính xác là câu chuyện như vậy—mặc dù như tất cả các cược biotech, nó đi kèm rủi ro nghiêm trọng.

Trường hợp lạc quan: Tại sao các nhà phân tích đang theo dõi ARCT

Hãy bắt đầu với những con số khiến các nhà phân tích sục sôi. Mục tiêu giá trung bình là $34.14, đề xuất tiềm năng tăng 404%. Nhưng điều thú vị là: ước tính cao nhất của Phố Wall đạt tới $72, tức gần 1000% lợi nhuận trong năm tới. Trong số 11 nhà phân tích theo dõi ARCT, có bảy người đánh giá “Mua mạnh” trong khi bốn người còn lại muốn chờ đợi và quan sát.

Sự tin tưởng như vậy không xuất phát từ hư không. Nó dựa trên những gì công ty thực sự đạt được trong dòng sản phẩm của mình.

Trò chơi mRNA: Từ vắc-xin đến các bệnh nghiêm trọng

Arcturus không chỉ theo đuổi những cải tiến nhỏ giọt. Công ty đang xây dựng các loại thuốc và vắc-xin sử dụng công nghệ mRNA tự nhân lên—cơ bản là dạy cơ thể tự sản xuất các protein điều trị của riêng mình thay vì chỉ che đậy các triệu chứng.

Chứng cứ về vắc-xin đã có sẵn. KOSTAIVE, vắc-xin Covid-19 dựa trên mRNA của Arcturus, đã được phê duyệt về mặt quản lý và ra mắt qua đối tác Meiji Seika Pharma tại Nhật Bản vào tháng 8 năm 2025, nhắm vào biến thể JN.1 XEC. Đó là doanh thu thực sự, không chỉ hy vọng trong dòng sản phẩm.

Nhưng động lực thực sự có thể là các ứng dụng điều trị. ARCT-032, thuốc hít dựa trên mRNA của công ty cho bệnh xơ nang, đã cho thấy dữ liệu trung kỳ hấp dẫn trong giai đoạn 2 vào tháng 10. Trong số sáu bệnh nhân trưởng thành mắc CF nhận liều 10 mg hàng ngày trong 28 ngày, thuốc được dung nạp tốt. Quan trọng hơn, hình ảnh CT tiên tiến cho thấy giảm rõ rệt chất nhầy trong phổi ở bốn trong sáu người tham gia—đây là tín hiệu hiệu quả rõ ràng.

Giai đoạn tiếp theo rất quan trọng. Arcturus dự định mở rộng thử nghiệm CF đáng kể trong nửa đầu năm 2026, tuyển dụng tới 20 bệnh nhân trong một nghiên cứu kéo dài 12 tuần. Một nhóm riêng sẽ thử liều cao hơn 15 mg hàng ngày để xác định phạm vi tối ưu. Kết quả tích cực ở đây có thể định hình lại câu chuyện đầu tư một cách đáng kể.

Góc nhìn về bệnh hiếm

Ngoài CF, Arcturus đang tiến triển ARCT-810 cho chứng thiếu hụt ornithine transcarbamylase (OTC), một rối loạn chuyển hóa hiếm gặp. Công ty đang phối hợp với các cơ quan quản lý để thiết kế các nghiên cứu quan trọng cho cả nhóm trẻ em và người lớn, nhằm duy trì đà phát triển đến năm 2026.

Các chương trình bệnh hiếm có sức hấp dẫn riêng: dân số bệnh nhân nhỏ hơn thường có thể được phê duyệt nhanh hơn và có khả năng định giá cao hơn.

Quỹ tài chính

Điều làm Arcturus khác biệt so với nhiều công ty biotech gặp khó khăn là có tiền mặt thực sự trên bảng cân đối kế toán. Tính đến quý 3, công ty nắm giữ 237,3 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền, so với khoản lỗ ròng hàng quý là 13,5 triệu đô la trên doanh thu 17,2 triệu đô la.

Ban lãnh đạo kỳ vọng số tiền này sẽ duy trì hoạt động đến năm 2028, đặc biệt với các kế hoạch cắt giảm chi phí. Đó là khoảng trống để thở—đủ thời gian để thúc đẩy các chương trình chính mà không cần phải vay mượn gây loạn.

Vốn hóa thị trường 194,3 triệu đô la cũng cho thấy điều đó. Nó đủ nhỏ để các chất xúc tác lâm sàng tích cực có thể thúc đẩy các biến động lớn, nhưng công ty có dòng doanh thu thực từ các hợp tác cấp phép và hợp tác thay vì chỉ tiêu thụ tiền mặt.

Thực tế rủi ro

Trước khi bị cuốn vào các kịch bản tăng 963%, bối cảnh là điều quan trọng. Cổ phiếu ARCT giảm 64% năm ngoái trong khi S&P 500 tăng 16%. Đó là sự biến động vốn có của ngành biotech. Các thử nghiệm lâm sàng thất bại. Các con đường pháp lý phức tạp hơn. Ngay cả dữ liệu hứa hẹn cũng có thể mất nhiều năm để chuyển hóa thành giá trị thương mại.

Việc mở rộng thử nghiệm CF vào năm 2026 và tiến trình pháp lý về OTC là các sự kiện quan trọng mang tính quyết định. Dù thành công hay thất bại, cổ phiếu có thể dao động mạnh theo hai chiều.

Kết luận

Arcturus thể hiện mô hình rủi ro - lợi nhuận điển hình của ngành biotech: một công ty có đổi mới thực sự (self-amplifying mRNA), tín hiệu hiệu quả ban đầu trong các nhu cầu chưa được đáp ứng nghiêm trọng, xác nhận vắc-xin ngày càng tăng, và đủ vốn để đạt các điểm ngoặt quan trọng. Sự lạc quan của Phố Wall không phải là vô căn cứ.

Nhưng tiềm năng tăng 963% cũng phản ánh sự không chắc chắn vốn có. Thịnh vượng của ngành biotech phụ thuộc vào kết quả lâm sàng và quyết định pháp lý. Thành công không được đảm bảo—nó đã được định giá như một khả năng.