Nghiên cứu học thuật gần đây khám phá một câu hỏi quan trọng: dòng chảy lớn vào các phương tiện đầu tư thụ động có thực sự làm biến dạng định giá thị trường không? Bản thảo làm việc trình bày bằng chứng vững chắc rằng cơ chế này có thể đang diễn ra. Khi hàng nghìn tỷ đô la chảy vào các quỹ chỉ số và chiến lược thụ động, chúng đang định hình lại quá trình khám phá giá theo những cách mà lý thuyết truyền thống chưa từng hoàn toàn tính đến. Luận đề đơn giản nhưng gây lo ngại—việc mua bán cơ học từ dòng chảy thụ động, tách rời khỏi phân tích cơ bản, tạo ra nhu cầu nhân tạo có thể làm tách biệt giá cả khỏi giá trị nền tảng. Trong thị trường crypto và thị trường truyền thống, điều này đặt ra những mối lo thực sự về việc chúng ta đang chứng kiến sự khám phá thị trường chân chính hay đang chứng kiến quá trình hình thành bong bóng diễn ra trong thời gian thực. Khi vốn theo quy tắc phân bổ thụ động thay vì đánh giá có hiểu biết, kết quả là các tín hiệu bị bóp méo và giá tài sản bị thổi phồng trên toàn bộ thị trường.