Tại sao tiền điện tử giảm: Khi Bitcoin rơi xuống dưới 90.000 đô la, thị trường đã rơi vào trạng thái hoảng loạn

Tuần qua, thị trường tiền điện tử đã chịu áp lực tiêu cực nghiêm trọng. Bitcoin đã giảm từ mức đỉnh trên 126.000 đô la trong thời gian ngắn xuống còn 90.200 đô la, và đợt giảm mạnh này đã khiến giá trị của toàn bộ hệ sinh thái crypto bị mất đi. Chuyển động mạnh này không chỉ đơn thuần là thay đổi về mức giá, mà còn gây ra sự hoảng loạn sâu sắc trong tâm lý nhà đầu tư.

Sự giảm mạnh của Bitcoin: Từ 126.000 xuống 90.000, phản ứng nhanh chóng

Trong bảy ngày qua, câu hỏi tại sao thị trường crypto lại giảm đã trở thành vấn đề rõ ràng nhất. Các đồng tiền chính như Bitcoin, trong tuần đã mất trung bình từ 5% đến 6% giá trị. Đặc biệt, Bitcoin, đồng tiền lớn nhất, đã không thể giữ được mức quan trọng. BTC, giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ đầu tháng 3, trong 24 giờ qua đã giảm xuống còn 90.200 đô la. Chỉ số CoinDesk 20 đo lường thị trường crypto rộng hơn cũng bị ảnh hưởng, giảm khoảng 5,8% trong tuần.

Tâm lý thị trường đạt mức thấp kỷ lục: Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam ở mức thấp lịch sử

Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam, là thước đo đáng tin cậy nhất về tâm lý nhà đầu tư, rất phù hợp để xem câu trả lời tại sao thị trường crypto giảm. Chỉ số này đã giảm xuống mức 10, rơi vào nhóm “sợ hãi quá mức”. Mức này là thấp nhất kể từ cuối tháng 2 và phản ánh tâm lý tồi tệ nhất trong khoảng chín tháng. Việc chỉ số này giảm mạnh cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn và mong muốn rút lui khỏi rủi ro ở mức tối thiểu.

Tại sao thị trường crypto giảm: Không chắc chắn vĩ mô, rút lui của các tổ chức và khủng hoảng thanh khoản

Có nhiều nguyên nhân đằng sau đợt giảm mạnh này của thị trường. Nhà phân tích cao cấp của Nansen, Jake Kennis, đã đưa ra nhận định qua email: “Áp lực bán ra là kết quả của sự kết hợp giữa thực hiện lợi nhuận của các nhà đầu tư dài hạn, rút lui của các tổ chức, không chắc chắn vĩ mô và việc thanh lý các vị thế long có đòn bẩy.”

Về mặt vĩ mô, khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giảm đi. Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này khoảng 50%. Các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket cũng đánh giá khả năng này tương tự. Thêm vào đó, việc chính phủ đóng cửa trong tuần qua đã khiến các dữ liệu kinh tế quan trọng như lạm phát tháng 10 bị hoãn lại, gây khó khăn cho quyết định của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, “vấn đề thanh khoản cấu trúc” của thị trường đã làm cho đợt giảm này trở nên trầm trọng hơn. Thị trường chưa hoàn toàn hồi phục sau đợt sụp đổ lớn tháng 10, và độ sâu của sổ lệnh trên các sàn trung tâm vẫn ở mức thấp về mặt cấu trúc. Trong môi trường thanh khoản thấp này, các lệnh bán ra đẩy giá xuống nhanh hơn.

Các vị thế đòn bẩy trị giá 625 triệu đô la đã bị thanh lý: Vấn đề thanh khoản làm tăng biến động thị trường

Sự gia tăng biến động của thị trường crypto đã dẫn đến việc thanh lý lớn các vị thế đòn bẩy trên các thị trường phái sinh. Trong 24 giờ qua, hơn 625 triệu đô la các vị thế đòn bẩy của khoảng 150.000 nhà đầu tư đã bị thanh lý. Hyperliquid đã chứng kiến vụ thanh lý lớn nhất với 40,22 triệu đô la trong vị thế ETH-USD, gây ra thiệt hại tổng cộng khoảng 220,8 triệu đô la từ các vị thế short được mở ra trong quá trình giá phục hồi.

Làn sóng thanh lý này là hậu quả của các yếu tố vĩ mô rộng lớn như chính sách thương mại của Mỹ, sự biến động của thị trường trái phiếu, và kỳ vọng về các bước đi của các nhà lãnh đạo thế giới tại diễn đàn kinh tế Davos. Đồng thời, việc sử dụng đòn bẩy quá mức đã một lần nữa cho thấy rủi ro của các thị trường biến động như vậy.

Tóm lại, câu hỏi tại sao thị trường crypto giảm không chỉ dựa trên một yếu tố duy nhất. Không chắc chắn vĩ mô, dòng chảy của các tổ chức, thanh khoản thấp và việc thanh lý vị thế đều góp phần định hình tình hình hiện tại của thị trường. Các nhà đầu tư cần chú ý quản lý vị thế cẩn thận và kiểm soát rủi ro trong giai đoạn biến động này.