PwC khẳng định rằng quy định về tiền điện tử hiện đang thúc đẩy hạ tầng tài chính

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: PwC khẳng định rằng quy định về tiền điện tử hiện nay thúc đẩy hạ tầng tài chính

Liên kết gốc: Quy định toàn cầu về tiền điện tử đã chuyển từ việc xây dựng quy tắc sang thực thi, biến các tài sản kỹ thuật số từ một thị trường đầu cơ thành hạ tầng tài chính có thể triển khai, theo một báo cáo mới của PwC.

Báo cáo của công ty cho rằng sự thay đổi quan trọng nhất không còn là liệu tiền điện tử có được quy định hay không, mà là cách các quy tắc đó hiện nay cho phép các ngân hàng, nhà quản lý tài sản và doanh nghiệp tích hợp stablecoin, tiền token hóa và thanh toán chuỗi trực tiếp vào hoạt động tài chính của họ.

Quy định chuyển từ chính sách sang hạ tầng tài chính

PwC kết luận rằng năm 2026 đánh dấu sự chuyển đổi từ các cuộc tranh luận quy định phân mảnh sang giám sát tích cực tại các khu vực pháp lý chính.

Các khung pháp lý cho stablecoin, yêu cầu về lưu ký, tiêu chuẩn công bố thông tin và chế độ cấp phép đã không còn là lý thuyết. Chúng đã có hiệu lực, được áp dụng và định hình hoạt động tài chính hàng ngày.

Kết quả là, quy định về tiền điện tử ngày càng hoạt động giống như hệ thống ống nước tài chính hơn là các hạn chế.

Các tổ chức trước đây giới hạn hoạt động của mình trong các dự án thử nghiệm nay đang tích hợp tài sản kỹ thuật số vào quản lý tiền mặt, thanh toán xuyên biên giới và các quy trình thanh toán nội bộ.

Trong nhiều trường hợp, các hệ thống này hoạt động âm thầm, và người dùng cuối không biết rằng họ đang sử dụng hạ tầng dựa trên blockchain.

Stablecoin trở thành hạ tầng tiền tệ

Báo cáo nhấn mạnh stablecoin như ví dụ rõ ràng nhất về sự tích hợp của tiền điện tử vào hệ thống tiền tệ.

Với hàng trăm nghìn tỷ đô la đang lưu hành toàn cầu và phần lớn được định giá bằng đô la Mỹ, stablecoin đã chuyển từ công cụ giao dịch sang công cụ thanh toán được các sàn giao dịch, fintech và ngày càng nhiều các tổ chức tài chính truyền thống sử dụng để thanh khoản.

PwC chỉ ra rằng quy định đã hợp pháp hóa stablecoin của khu vực tư nhân thay vì thay thế chúng bằng các giải pháp chỉ thuộc nhà nước.

Điều này đã cho phép các ngân hàng, công ty thanh toán và nền tảng tiền điện tử cùng tồn tại trên các hạ tầng thanh toán chia sẻ, trong khi cạnh tranh về dịch vụ, phân phối và trải nghiệm khách hàng.

Token hóa mở rộng ra ngoài thị trường vốn

Ngoài thanh toán, PwC nhận diện các khoản tiền gửi token hóa và các đại diện tài sản tài chính trên chuỗi như là các lĩnh vực ngày càng được các nhà quy định quan tâm.

Các công cụ này bắt đầu làm mờ ranh giới giữa các sản phẩm ngân hàng truyền thống và các hệ thống dựa trên blockchain, đặc biệt trong các thị trường bán buôn và tài trợ xuyên biên giới.

Báo cáo gợi ý rằng quy định đang thúc đẩy nhanh quá trình này bằng cách làm rõ trách nhiệm, lưu ký và rủi ro vận hành, các điều kiện cần thiết để các tổ chức lớn chuyển một phần đáng kể bảng cân đối kế toán của họ lên chuỗi.

Sự thống trị của đô la bước vào kỷ nguyên số

Một trong những kết luận có tính dự báo nhất của báo cáo mang tính địa chính trị.

PwC đề xuất rằng sự thống trị của đô la Mỹ ngày càng gắn liền với hạ tầng kỹ thuật số chứ không chỉ dựa vào dự trữ ngoại hối.

Stablecoin được hỗ trợ bằng đô la, được sử dụng rộng rãi ngoài Mỹ, đang mở rộng ảnh hưởng của đô la thông qua các mạng lưới blockchain thay vì ngân hàng đại lý.

Tiến trình này, theo PwC, có thể định hình lại cách thức thực thi quyền lực tiền tệ toàn cầu, khi cạnh tranh chuyển dịch sang kiểm soát các hạ tầng thanh toán kỹ thuật số hơn là chỉ phát hành tiền tệ.

Sự phân mảnh trở thành rủi ro mới

Mặc dù các nguyên tắc quy định cấp cao đang hội tụ, PwC cảnh báo rằng việc thực thi vẫn còn phân mảnh.

Sự khác biệt giữa các khung pháp lý của Mỹ, EU, Vương quốc Anh và châu Á có nghĩa là các doanh nghiệp phải điều hướng đồng thời qua nhiều mô hình tuân thủ.

Theo báo cáo, lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn tiếp theo của việc áp dụng tiền điện tử sẽ thuộc về các công ty xem quy định như một phần của thiết kế thị trường, xây dựng các sản phẩm và hạ tầng phù hợp với ý định quy định tại các khu vực pháp lý khác nhau, thay vì xem đó như một vấn đề pháp lý đơn thuần.