研究院

上週，加密貨幣市場受到政府運作暫停與 DeFi 安全事件的雙重影響，市場情緒受到明顯壓力。主流加密貨幣持續下跌，僅有部分替代幣逆勢上漲，其中 SOON 上週勁揚逾 195.63%，成為最為矚目的代幣。WorldChain 的用戶活躍度與資金淨流入明顯增加，在多鏈輪動中成為焦點。監管機構正積極推動加密資產現貨槓桿交易產品的上線，預計最快可於年底前啟動。Gate 推出去中心化 Web3 Launchpad，加速代幣發行全面上鏈。

Gate 研究院指出，比特幣價格自 100,000 美元支撐區反彈，在 104,000 美元附近形成上升趨勢線。以太坊歷經一波大規模流動性衝擊事件後，於 3,200 美元區域支撐反彈。交易所新上架 SEAM/USDT 交易對，有效擴展交易途徑，帶動 SEAM 在 24 小時內飆升 74.17%。宏觀環境轉佳、政治因素推動及技術面利多等綜合影響，促使 WLFI 在 24 小時內上漲 18.75%。以太坊基金會啟動 2026 年 dAI 團隊路線圖，強化市場對 AI+Web3 主題的關注。參議院批准終止政府關門法案，有望結束美國史上最長的政府關門。

Gate 研究院每日報告：11 月 10 日，BTC 於 103,000 美元附近企穩後加速拉升，一度觸及近期高點 106,683 美元；ETH 在 3,480 美元附近獲得支撐後展開新一波漲勢，一度衝上近期高點 3,658 美元。ORE 單日收入突破百萬美元，V2 協議掀起 Solana 挖礦熱潮；x402 協議生態交易量在半個月內暴跌 90%；Filecoin 與 Avalanche 合作，規劃建置原生跨鏈橋，加速推動模組化基礎設施布局。

11月10日，BTC在103,000美元附近企穩後迅速上漲，最高觸及106,683美元的近期高點；ETH在3,480美元附近獲得支撐，隨後展開新一輪漲勢，短期高點一度達到3,658美元；GT價格目前於12.29美元附近波動盤整。COTI（+55.38%）、RESOLV（+36.09%）與1INCH（+11.8%）領漲，顯示DeFi及隱私板塊再度成為市場資金關注焦點。ORE單日收入突破百萬美元，V2協議引發Solana流動性挖礦熱潮；x402協議生態系統交易量半個月內暴跌90%；Filecoin攜手Avalanche計劃建立原生跨鏈資料橋樑，加速模組化基礎設施佈局。

本報告指出，截至 2025 年 10 月，全球預言機領域的 TVL 已突破 1,021 億美元，總市值達到 141 億美元。市場由 Chainlink 領導，競爭焦點正從技術拓展轉向經濟模型及跨鏈能力。目前成長已進入「乘數效應」階段，成長動能由 DeFi 逐步轉移至 RWA，RWA 正成為機構採用的主要驅動力。跨鏈通訊（CCIP）、預測市場以及 AI+Oracle 有望成為下一波成長曲線。在經濟模型層面，產業正從「調用付費」轉向「服務質押」，代幣估值邏輯逐漸回歸基本面。報告預測，LINK 的長期合理估值區間為 26–35 美元，隨著 SVR 機制引入，潛在上漲空間可達 40–45 美元。

11月7日，BTC 短線持續疲弱震盪，價格在 101,500 美元附近窄幅整理；ETH 持續走弱，目前整理於 3,310 美元附近；GT 從 13.7 美元高點一路下滑至 10.56 美元低點。GT 在該區間獲得支撐，並出現階段性回升。SAPIEN（+186.47%）、FIL（+50.87%）和 DUSK（+43.27%）漲幅表現突出，AI、儲存及隱私板塊成為市場資金關注重點。收益型穩定幣創下自 Luna 崩盤後最大單週資金淨流出，金額高達 10 億美元。Gate 推出去中心化 Web3 Launchpad，建立鏈上代幣發行新模式。Google Finance 宣布將整合 Kalshi 與 Polymarket 的預測市場數據。

11月7日，BTC短線依然呈現弱勢波動，價格在101,500美元附近窄幅整理。ETH持續下跌，現於3,310美元附近整理。利息型穩定幣出現自Luna崩盤以來最大單週資金流出，規模達10億美元。Gate推出去中心化Web3啟動平台，建立鏈上代幣發行新機制。Google Finance宣布將整合Kalshi及Polymarket預測市場數據。

2025 年 10 月，Layer2 與高效能公鏈的活躍度回升，鏈上結構持續分化。Arbitrum 在 DRIP 激勵與代幣經濟擴張的推動下，單月交易量成長超過 34%，淨流入金額突破 10 億美元，穩居 Layer2 領導地位；Starknet 憑藉 BTCFi 敘事快速崛起，資金與用戶顯著回流。BTC 自高點回落後進入技術性回調，短期持倉趨於穩定，長期資金持續回流，市場步入再平衡階段。Polymarket 結合預測市場與傳統金融優勢持續壯大，單月交易量突破 27 億美元；Humanity Protocol 專注於「AI+DID」與零知識證明身份驗證，$H 單月漲幅超過 300%，成為去中心化身份領域的焦點。

BTC 技術面反彈受阻，短期走勢仍偏弱；ETH 彈升動能不足，反彈空間受短期移動平均線限制。協議隱私類型交易量屢創新高，帶動 RAIL 上漲 30.6%；Decred 已在鏈上治理及隱私機制方面實現完整閉環，DCR 24 小時內上漲 19.89%；zkSync 發布代幣相關提案，ZK 24 小時內上漲約 11.62%；Balancer 公布攻擊事件的初步報告，指出遭四捨五入邏輯漏洞利用。Monad 主網將於 11 月 24 日上線，MON 代幣領取窗口已關閉。

Gate 研究院周報：BTC 技術性反彈受阻，短期走勢依然偏弱；ETH 彈升動能不足，短線反彈空間受到均線壓制。Balancer 公布攻擊事件的初步報告，四捨五入演算法邏輯錯誤遭到利用。Monad 主網將於 11 月 24 日正式上線，MON 代幣領取窗口已經關閉。BTC 現貨 ETF 資金流入轉正，市場情緒短暫回溫。加密現貨總市值回升至 3.45 兆美元，市場氣氛暫時穩定。

Gate Research 指出，比特幣本週自 6 月以來首次跌破 $100,000，最低觸及 $99,932，並失守 200 日移動平均線，創下今年第二大單日跌幅（以百分比計算）；以太坊盤中亦一度跌破 $3,200。

11月5日，加密貨幣市場持續回調，市場情緒轉為恐慌。BTC 下跌 5.72%，跌至 99,875 USDT，跌破心理價位後進入低檔震盪區間。ETH 跌幅擴大至 10.82%，跌破 3,200 美元支撐。儘管大盤承壓，AIA（+140.04%）、JELLYJELLY（+27.56%）與 CUDIS（+47.25%）等代幣仍逆勢上漲，成為市場焦點。焦點方面，比特幣多頭槓桿資金費率自 8 月高點大幅下滑約 62%，顯示槓桿需求降溫。Ripple 收購 Palisade 強化託管布局。Forward Industries 啟動 10 億美元回購計畫並提交 PIPE 再銷售文件，為市場注入信心。

Gate 研究院日報：11 月 5 日，加密貨幣市場持續回調，整體市場情緒轉向恐慌。BTC 下跌 5.72% 至 99,875 USDT，並在跌破重要心理價位後進入弱勢震盪區間；ETH 跌幅擴大至 10.82%，跌破 3,200 美元重要支撐價位；雖然大盤承壓，AIA（+140.04%）、JELLYJELLY（+27.56%）、CUDIS（+47.25%）等代幣逆勢上漲，在弱市中表現突出。市場焦點方面，比特幣多頭資金費率自 8 月高點大幅下滑約 62%。市場槓桿操作意願減弱；Ripple 併購 Palisade 強化資產託管業務佈局；Forward Industries 啟動 10 億美元回購計畫，並提交 PIPE 再次公開發售申請，為市場注入信心。

上週，DASH 強勁上漲逾 67%，表現最為突出；TRUMP 和 ICP 也分別錄得 24.85% 及 16.70% 的漲幅，於短期內表現逆勢上漲。Starknet 本週表現最為亮眼，單週資金淨流入突破 1 億美元，資金湧入創新高，主要得益於效能升級與生態擴展的推動。隨著市場叙事升溫及監管日益趨嚴，隱私資產再度被視為防審查與資產主權的避險工具，隱私幣賽道重獲市場關注，ZEC 近一個月暴漲超過 190%，成為隱私幣賽道的領頭羊。

Gate 研究院：由於未來降息預期受阻，導致風險資產出現回調，比特幣最低下探至 105,312 美元，單日跌幅已超過 2.5%；以太坊整體結構同樣正處於回調階段，價格與市場情緒均偏向看跌。隱私幣板塊整體上漲約 15%，Decred 領漲，24 小時內漲幅達 68.28%。Unite 治理提案有效緩解短期賣壓並強化長期成長導向，UNITE 於 24 小時內上漲 146.18%。FTSE Russell 宣布與 Chainlink 合作，將指數及市場數據導入鏈上。Donut Labs 完成 1,500 萬美元種子輪融資，推動加密交易終端落地應用。