## 盧比印度大幅升值，USD/INR在地緣政治壓力下大幅下跌

週三交易日見證了一個重大轉折，盧比印度(INR)相較於美元(USD)強勁反彈。USD/INR匯率錄得近0.5%的深度下跌，最高達89.80，反映出在日益緊張的地緣政治背景下，印度貨幣展現出意外的強勢。儘管短期內此趨勢較為樂觀，專家警告說，壓力仍潛藏在表面之下，尤其是在華盛頓與新德里之間的貿易緊張持續升溫的情況下。

## 貿易危機的深層次：川普、俄羅斯石油與持續的影響

上週，唐納德·川普總統宣布對印度實施嚴厲的關稅制裁，理由主要是該國的能源政策——特別是從俄羅斯進口石油。新德里目前對美國出口徵收總計50%的關稅，其中25%的關稅是因與莫斯科的石油關係而特別徵收的。這是美國對所有貿易夥伴中徵收的最高關稅之一。

從宏觀經濟角度來看，這一影響似乎微不足道——僅佔印度GDP的0.3%-0.5%左右——但心理層面的影響卻極為深遠。這一點在外資投資者持續撤資印度股市的行動中表現得淋漓盡致。

## 外資流動：來自外資基金(FIIs)的拋售警訊

2025年出現了一個令人擔憂的事件：外資基金(FIIs)在印度市場拋售了價值3,06,418.88 crore Rs的股票。自一月以來，外國投資者持續拋售價值3,122.68 crore Rs的股票。然而，在最近的兩個交易日中，最樂觀的信號出現了，拋售速度有所放緩。在(星期一和星期二)這兩天，FIIs共拋售了143.88 crore Rs，這個數字相較之前的速度較低。

## 市場震盪等待美國就業數據

全球投資者目前正等待美國公布的重要經濟數據。USD/INR預計將在北美交易時段公布正式數據前保持震盪狀態。美元指數(DXY)，衡量美元相對六大貨幣的強弱指標，目前在98.50左右波動，顯得較為疲弱。

值得關注的指標包括：

**ADP就業變動：**專家預測私營部門將新增45,000名新僱員，較11月裁員32,000人有所改善。

**12月ISM服務業PMI：**預計為52.3，低於前值52.6，顯示服務業仍在擴張，但速度較為溫和。

**11月JOLTS職位空缺：**預測新增職位約為7.64百萬，與10月數據接近。

這些數據極為重要，因為美國勞動市場正成為聯邦儲備局(Fed)貨幣政策決策的核心指標。2025年已經進行了三次降息，主要受到就業市場疲軟跡象的推動。

上週二，里奇蒙聯邦儲備銀行主席托馬斯·巴金(Tomas Barkin)強調，“沒有人希望看到勞動市場進一步惡化”。巴金也警告說，政策制定者在即將召開的會議中需要謹慎考慮，尤其是在通脹仍高於2%的目標時。

本週最大亮點將是美國12月非農就業數據(NFP)，預計將於週五公布，可能引發美元/INR的劇烈波動。

## 技術分析：20日移動平均線成為重要阻力

在技術圖表上，USD/INR正處於90.00心理關卡之下的激烈爭奪中。週三開盤時，匯價測試了這一區域，但在20日指數移動平均線(EMA)（目前在90.22）上方難以穩定。

14日相對強弱指數(RSI)已降至49.28，從超買區域回落，意味著動能已回歸中性。這為價格帶來輕微的下行壓力。

若要重振上漲動能，RSI需回升至50以上。若成功，買方將有機會測試阻力位91.3115。反之，若RSI持續下跌至40區域，賣方將加大壓力，使匯價在狹窄範圍內震盪，直到動能更為穩定。

_(技術分析由AI工具協助完成)_