AxelAdlerJr

STH折扣在兩個月內從 -22% 縮小到 -4%。價格目前正在測試STH的成本基礎。昨日有35K BTC的利潤達到交易所。利潤與損失比：7.5:1。
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STH 與 LTH 的成本基礎 - 現在誰在虧損中。持有者的盈利/虧損百分比、來自虧損持有者的賣壓。
鏈上基本面分析為人類 | 第4部分 👇

各位，快速更新一下——我已將儀表板升級到 v2.1。移除了過時的模型並新增了新的模型。
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$100K 成為阻力牆的等級
☕️早安簡報 #83 👇

期貨多頭回歸：持倉指數自十月以來首次突破3
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實現盈虧動量指數追蹤實現盈虧壓力何時出現有意義的轉變。
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我們必須承認，自年初以來，比特幣一直表現出色。

比特幣的實現波動率已壓縮至23%——這個水平在統計上很少長時間持續。歷史上，這種壓縮狀態往往以劇烈的區間擴張告終。
實現波動率23.6%：壓縮已達臨界點
早間快訊 ☕️👇

黃金突破每盎司4,593美元的新高，創下新紀錄，避險需求激增。市場正對聯準會獨立性、伊朗周邊日益升高的地緣政治風險以及美國降息預期的擔憂做出反應。焦點現在轉向本週的美國通脹數據。

空頭再次在期貨市場對價格施加壓力。

STH SOPR 降至 0.98——自1月1日以來的最低點。短期持有者已連續三個月以虧損出售，Z-Score 為 -0.58，確認我們正處於再分配階段。
我們接近耗盡，還是未來還有更多痛苦？
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每週ML快照 #002
目前市場狀態分數 = -3.0 (🟠 升高風險)。升高風險表示環境不利：修正更頻繁、震盪加劇以及假突破。

自去年十月以來，已經有64,100 BTC從美國現貨ETF中提取。同時，$100K 水準仍然是大玩家的收支平衡區域。在整個熊市周期中持有虧損頭寸在經濟上是不合理的——Grayscale在上一個周期中證明了這一點。
那麼，現在在$100K 買入的實際理由是什麼呢？
完整的鏈上分析將在本週日的比特幣深度研究中提供，並附上最新的Adler策略更新。👇

在BTC從$80K 回升至$90K後，UTxO損失供應量從7.5M減少到6.1M BTC。
重要的是要理解：這並不意味著有新資金進入市場並在底部買入。這裡的損失供應量下降是一種市值調整的效果，而非鏈上活動的結果。每個UTxO都有一個創建價格。
當市場價格上升到該水平之上時，該UTxO會自動從損失重新分類為盈利——無需任何鏈上交易。
換句話說，約1.4M BTC僅僅因價格上漲而在帳面上擺脫了損失。

新鯨魚的入場價格約為99,000美元。如果價格達到該水平，他們可能會拋售以退出並實現收支平衡。提醒：這些是鯨魚，而非散戶。

自ETF時代開始以來，回撤幅度明顯變得較淺。

在 $79K 級別，情況將變得緊張——真正考驗「鑽石手」的壓力測試。

比特幣修正 −33% 與 −70% 歷史比較：早期熊市階段。
本簡報在歷史熊市回撤的背景下，探討當前修正的深度，並評估價格相對於 CVDD 模型的位置。
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鏈上基本面為人類 | 第3部分
SOPR：盈虧作為體制切換
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