Gate 研究院表示，本週比特幣在跌破 $100,000 後反彈至約 $106,000，主要受聯邦政府停擺危機緩解、風險偏好回升推動；MACD 雖出現初步金叉，但成交量與資金流仍顯不足，趨勢尚未轉強。以太坊則維持在 $3,400–$3,650 區間震蕩，反彈動力有限。整體來看，市場情緒謹慎，此輪反彈或仍屬技術性修正而非新一輪漲啓動。

11 月 12 日，加密市場整體維持弱勢震蕩格局，市場情緒持續低迷。BTC 小幅反彈 0.36% 至 103,261 USDT；ETH 同步回升 0.87% 至 3,448 USDT，技術指標顯示下行動能減弱。熱門代幣方面，Lisk（+52.65%）受 EMpower 基金與新興市場擴張帶動強勢領漲；Allora（+10.54%）因主網上線與多鏈部署掀起 AI+Web3 熱度；Canton Network（+11.81%）憑新經濟模型與開發者激勵成爲企業鏈賽道焦點。Gate Connect 首創 Apple Pay 賣幣功能正式上線，引領 Web3 支付場景落地。巨鯨兩周內增持 3.6 萬枚 BTC，支撐比特幣穩守 10 萬美元關口。

加密市場全景
BTC（+0.36% 丨 現價 103,261 USDT）：BTC 於 11 月 11 日延續回調走勢，自高點 106,000 美元下跌至 102,000 美元下方，短線承壓明顯。目前價格在 102,000–103,000 美元區間獲得支撐並出現小幅反彈。MA5 與 MA10 仍低於 MA30，顯示整體結構偏空，但短線跌勢放緩。MACD 綠柱逐步收斂，快線開始向上靠攏慢線，反映空頭動能減弱、資金有回流跡象。若 BTC 能突破 104,600 美元壓力位，則有望延續修復至 106,000 美元；若跌破 102,000 美元，則可能再度下探 99,200 美元支撐區。
ETH

摘要
根據 Cryptorank 於 2025 年 11 月 4 日發布的數據，2025 年 10 月 Web3 行業共完成 130 筆融資，融資總額達 51.2 億美元；融資筆數環比增長 28.43%，融資總額更是大幅上升 104.8%，創下近一年以來的第二高水平。
Top 10 大額融資格局呈現出預測市場爆發、CeFi/TradFi 深度融合以及資本機構化與精選化趨勢加速三大核心特徵。Polymarket 以 20 億美元戰略融資位居榜首，標志着預測市場賽道迎來資本高光時刻；CeFi 則通過並購與結構化融資持續擴張，展現出與傳統金融體系深度融合的顯著趨勢。
從賽道分布看，資本流向

上周市場概覽亮點
Alpha 掘金：BTC 在經歷連續下跌後於 11 月 8 日出現止跌企穩跡象，價格自約 99,000 美元低點逐步回升至 105,800 美元上方；ETH 同樣於上周末止跌反彈，價格自 3,050 美元低點回升至 3,630 美元上方。SOON 上周大漲逾 195.63%，成爲最亮眼的代幣；DCR 和 ICP 也分別錄得 83.49% 和 80.30% 的漲幅。
鏈上資金：WorldChain 活躍地址突破 100 萬、DAU 穩定在 6 萬以上，成爲鏈上數據表現最亮眼的公鏈之一，生態活躍度顯著上升。“人類驗證經濟”與 DeFi 擴張正逐步構築生態閉環，爲 World

加密市場全景
BTC（0.63% 丨 現價 106,742 USDT）：比特幣價格從 100,000 美元的支撐位反彈，形成了104,000 美元附近的多頭趨勢線，溫和漲反映了機構買入和政治風險緩解的積極因素。當前主流 CEX、DEX 資金費率顯示，加密市場在經歷近 3 日的回升後，目前比特幣和以太坊的資金費率已回歸至中性區間，反應市場參與者風險偏好回升。宏觀消息來看，參議院推進了一項兩黨支持的法案，旨在結束政府停擺，資金開始逐步回流風險資產。比特幣價格突破 11 月以來的關鍵阻力位，當前價格區間由 100 MA（約 105,000 美元）和斐波那契 50% 回撤位（約 107,617

加密市場全景
BTC（ 3.81% 丨 現價 105,865 USDT）：BTC 自 103,000 美元附近企穩後加速拉升，一度觸及 106,683 美元的階段高點，隨後在高位出現小幅回調，表明上方存在短期獲利拋壓。整體來看，BTC 短線趨勢偏強，但上行動能略顯放緩，投資者應關注 105,000 美元的支撐強度與 106,700 美元的阻力突破情況。11 月 7 日 BTC ETF 單日淨流出達 5.58 億美元，其中貝萊德 IBIT 流出 1.31 億美元，富達 FBTC 流出 2.56 億美元。

加密資產全景
BTC（ 3.81% 丨 現價 105,865 USDT）
BTC 當前走勢顯示出短線多頭動能佔優。價格在連續突破 MA5（105,467 美元）與 MA10（104,948 美元）後，短期均線呈現明顯的多頭排列結構，顯示漲趨勢仍在延續。MA30（103,145 美元）持續上行，爲行情提供中期支撐。
從形態上看，BTC 自 103,000 美元附近企穩後加速拉升，一度觸及 106,683 美元的階段高點，隨後在高位出現小幅回調，表明上方存在短期獲利拋壓。若價格能在 105,000 美元上方穩固整理，並保持均線支撐不破，則有望繼續上攻測試前高區間 106,500–107

摘要
預言機是連接區塊鏈與現實世界的關鍵基礎設施：它能夠安全、透明地將鏈下數據（如價格、事件、資產狀態等）引入鏈上，使智能合約具備感知與交互現實世界的能力，成爲 Web3 生態的“信任引擎”和“數據結算層”。
市場規模爆發：預言機已從 DeFi 協議的價格輸入層，升級爲整個 Web3 生態的底層信任基礎。截至 2025 年 10 月，預言機賽道總鎖倉量（TVS）已突破 1,021 億美元，整體市值超過 141 億美元，年調用量達數千億次，成爲鏈上數據經濟的重要組成部分。
寡頭格局與競爭焦點轉移：當前市場已形成以 Chainlink（市值佔比超 87%，TVS 佔比 61.58%）爲

加密市場全景
BTC（ -1.35% 丨 現價 101,532 USDT）：BTC 短線仍處於弱勢震蕩格局中，價格在 101,500 美元附近窄幅整理。短期均線（MA5、MA10）持續粘合並略低於長期均線（MA30），顯示市場仍缺乏明確方向，空頭壓力依舊存在。在經歷前期自 110,000 美元一線的連續下跌後，BTC 多次在 99,000–100,000 美元區間獲得支撐，形成階段性底部跡象。11 月 6 日 BTC ETF 單日淨流入達 2.39 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 1.12 億美元，富達 FBTC 流入 6,160 萬美元。

加密資產全景
BTC（ -1.35% 丨 現價 101,532 USDT）
比特幣短線仍處於弱勢震蕩格局中，價格在 101,500 美元附近窄幅整理。短期均線（MA5、MA10）持續粘合並略低於長期均線（MA30），顯示市場仍缺乏明確方向，空頭壓力依舊存在。在經歷前期自 110,000 美元一線的連續下跌後，BTC 多次在 99,000–100,000 美元區間獲得支撐，形成階段性底部跡象。但反彈動能較弱，上方 102,500–103,000 美元區域成爲關鍵阻力位。若價格能放量突破並站穩 MA30 均線（約 102,500 美元），則有望打開進一步反彈空間；反之，若跌破 100,00

摘要
Layer2 與高性能公鏈交易活躍度全面回升，資金與用戶交互動能持續增強，市場結構趨於分層化。Solana 與 Arbitrum 領跑多鏈生態，Ethereum 穩居價值中樞，Polygon 與 Base 穩步擴張鞏固生態韌性。
Arbitrum 借助 DRIP 激勵與資產代幣化部署錄得顯著淨流入，進一步鞏固其 Layer2 龍頭地位；Starknet 受 BTCFi 敘事推動成爲新焦點，吸引顯著資金回流。
BTC 上方供應密集，價格突破仍需時間消化高位籌碼；與此同時，短期持倉情緒趨穩，市場信心仍處於修復階段；而長期持有者則開始重新累積籌碼，市場正進入資金再平衡階段。
Pol

加密資產全景
BTC（+1.90% 丨 現價 104,090 USDT）
比特幣價格於 11 月 4 日觸及階段低點 98,500 美元後反彈至 104,000 美元附近，但整體走勢仍處於下行通道中。短期均呈空頭排列，反彈過程中未能有效突破 MA5 阻力位，顯示上行動能仍顯不足。成交量在反彈階段略有放大，但持續性有限，資金流入意願偏弱。MACD 雙線依舊位於零軸下方，雖然綠柱逐步收窄，顯示空方動能減弱，但尚未形成金叉信號。整體而言，BTC 當前處於短期修復階段，若後續未能突破 105,000–107,000 美元區間並伴隨量能放大，反彈難以轉化爲趨勢反轉。下方支撐仍關注 100,000

摘要
1. BTC 技術性反彈受阻，短期趨勢仍偏弱；ETH 彈升乏力，反彈空間受制於短期均線。
2. Balancer 發布攻擊事件初步報告，四舍五入邏輯錯誤被利用。
3. Monad 主網將於 11 月 24 日上線，MON 代幣認領窗口已關閉。
4. BTC 現貨 ETF 資金流轉正，市場情緒迎來短暫修復。
5. 加密現貨總市值回升至 3.45 萬億美元，市場情緒短暫企穩。
市場解讀
行情點評
BTC 行情 —— 過去一周，BTC 在經歷連續下跌後出現超跌反彈。價格於 11 月 4 日觸及階段低點 98,500 美元後反彈至 103,000 美元附近，但整體走勢仍處於下行通

市場綜述
Gate 研究院表示，比特幣本週自 6 月以來首次跌破 $100,000，最低觸及 $99,932，並失守 200 日均線，創下年內第二大單日跌幅；以太坊盤中亦一度跌破 $3,200，爲 8 月以來最低水平。此次暴跌主要受到 鲍尔鷹派言論 與 聯邦政府停擺風險 的雙重衝擊。聯儲主席強調利率可能“更長時間維持高位，削弱市場對 12 月降息的預期；與此同時，財政部加速補充國庫帳戶(TGA)，進一步收緊美元流動性，令風險資產整體承壓。
期權市場動態
最新數據顯示，BTC 隱含波動率（IV）爲 48.11%，ETH 爲 75.56%，均較上周顯著上升，反映市場避險情緒升溫、波動預

加密資產全景
BTC（-5.72% 丨 現價 99,875 USDT）
BTC 在經歷短暫整理後延續下行趨勢，當前價格跌至 100,000 美元下方，最低觸及 98,951 美元，短線處於弱勢震蕩區間。價格運行於 MA5、MA10、MA30 下方，均線空頭排列明顯，顯示拋壓依舊沉重。MACD 雙線繼續向下擴張並位於零軸下方，綠柱放大，動能偏弱。若無法守穩 99,000 美元支撐，或將進一步下探至 97,500 美元區域；若短線反彈突破 101,000 美元，則有望展開技術性修復。
ETH（-10.82%丨現價 3,215 USDT）
ETH 同樣維持低位震蕩，價格跌破 3,200

加密市場全景
BTC（-5.72% 丨 現價 99,875 USDT）：BTC 在經歷短暫整理後延續下行趨勢，當前價格跌至 100,000 美元下方，最低觸及 98,951 美元，短線處於弱勢震蕩區間。價格運行於 MA5、MA10、MA30 下方，均線空頭排列明顯，顯示拋壓依舊沉重。MACD 雙線繼續向下擴張並位於零軸下方，綠柱放大，動能偏弱。若無法守穩 99,000 美元支撐，或將進一步下探至 97,500 美元區域；若短線反彈突破 101,000 美元，則有望展開技術性修復。
ETH（-10.82%丨現價 3,215 USDT）：ETH 同樣維持低位震蕩，價格跌破 3,200 美元

上周市場中，比特幣和以太坊呈現震蕩走勢，DASH強勁漲超過67%。Starknet吸引超1億美元資金流入，隱私幣如ZEC也獲得關注，暴漲超190%。報告將深入分析這些趨勢及市場數據。

加密市場全景
BTC（-2.49% 丨 現價 107,003 USDT）：比特幣引領加密市場下跌，最低探至 105,312 美元，單日跌幅已超 2.5%。比特幣價格下跌的主要原因可能是市場對未來降息預期趨於謹慎，導致風險資產需求受到抑制。盡管有部分看漲信號，如 BTC 從中心化交易平台流出，但整體市場情緒偏向保守，未能有效支撐價格漲。CryptoQuant 的數據顯示，當前錢包平均成本爲 5.59 萬美元，意味着多數持有者仍處於盈利狀態，但獲利了結的壓力正在逐漸積累。盡管資金流入依然強勁，但需求端未能有效承接賣壓，這通常意味着市場情緒正從貪婪轉向謹慎，甚至局部恐慌。目前比特幣籌碼結構收

加密市場全景
BTC（-0.87% 丨 現價 108,989 USDT）：過去 24 小時內，BTC 價格整體呈震蕩偏弱走勢。價格在經過前期的橫盤整理後，未能有效突破上方壓力位約 111,000 美元區域，隨後出現持續回落，目前在 108,900 美元附近震蕩。從均線結構來看，短週期均線（MA5、MA10）已拐頭向下，並在價格上方形成壓制，MA30 同樣呈走平偏下趨勢，顯示短線多頭動能明顯減弱。EMA 指標交叉亦顯示出短線空頭佔優跡象。從走勢節奏看，價格多次反彈受阻於 110,500 美元附近，且下方支撐在 108,000 美元區域，一旦跌破該區間，或將進一步回測前低 106,200 美