了解加密货币交易中的购买力：交易者的完整指南

当你在加密货币交易所存入资金时，可能会注意到你的可用买入能力超过了你的实际现金存款。这一发现让许多交易者感到困惑——但这是区分成功交易者和挫败新手的基本概念。让我们拆解一下买入能力是什么，它是如何运作的，以及最重要的，它伴随的风险有哪些。

核心概念：什么是买入能力？

买入能力代表你在交易平台上可以用来购买资产的总资本。这不仅仅是你的现金余额——还包括你可以借款的额度。非保证金交易所中，你的买入能力等于你的账户余额。而提供保证金交易的平台允许合格的交易者借款，立即将他们的买入能力放大到超出初始存款的水平。

可以这样理解：如果你在支持保证金的交易所存入50,000美元，你的买入能力可能是100,000美元或更多，具体取决于平台的杠杆政策。这种放大来自借入资金，也正是在这里，机会与风险同时出现。

保证金账户与非保证金账户：关键区别

非保证金账户操作简单。你的买入能力=你的现金余额。你存入的任何资金都可以用来交易——无需借款，无杠杆，也没有追加保证金的风险。

保证金账户则不同。你需要提供初始保证金（你希望持有的仓位的一定比例），平台会借给你剩余部分。具体机制如下：

• 初始保证金：确保贷款所需的最低现金。如果你有50,000美元，要求是50%，那么你可以借到50,000美元。
• 维持保证金：你必须保持的最低账户价值，以维持仓位。如果低于这个水平，就会触发追加保证金通知。

举个例子：你有50,000美元，初始保证金要求为50%。你的总买入能力变成100,000美元（50,000美元现金+50,000美元借款）。如果平台要求35%的维持保证金，你的账户价值不能低于：

（借款50,000美元）/（1 - 35%）= 76,923.07美元

如果你的投资组合价值降至76,900美元，平台会发出追加保证金通知。你必须立即存入资金或卖出资产。若几天内未作出反应，你的仓位可能会被强制平仓，全部亏损。

日内交易买入能力（DTBP）：特殊类别

进行短线交易的交易者，使用日内交易买入能力，遵循更严格的规则，但可以获得额外的杠杆。通常需要在五个工作日内完成并平仓四笔交易，且每笔交易占保证金账户价值的至少6%。

日内交易者通常有最低维持保证金要求——通常为25,000美元或更高，具体取决于券商。虽然DTBP能提供更强的操作能力，但监管框架更为严格。每个交易所的要求不同，尝试日内交易前务必确认相关条款。

加密货币中的杠杆：放大收益与放大风险

加密交易所经常提供杠杆——以倍数表示的借入资金。例如，20倍杠杆在1,000美元账户上，能提供20,000美元的买入能力。这会极大放大盈利，也会让亏损变得灾难性。

当仓位走势不利时，你的买入能力会迅速缩减。在一些去中心化交易平台（DEX）上，不会发出保证金警告，而是直接自动清算。一旦价格不利变动，可能会瞬间清空你的全部账户。

购买力与买入能力：不要混淆

这两个术语听起来相似，但完全不同。购买力指的是你的钱在经济中能购买的商品和服务的数量。经济学家通过消费者价格指数（CPI）等指标追踪购买力，以衡量通货膨胀。买入能力纯粹是交易术语——你在交易所购买资产的能力。

关键风险提示

在任何平台使用买入能力之前：

• 核实保证金要求和清算阈值
• 了解交易所的自动清算政策
• 使用维持保证金公式计算你的盈亏平衡点
• 切勿误以为买入能力等同于免费资金——它是借入的资本，伴随风险
• 仔细阅读每个交易所的保证金条款，因为要求差异很大

买入能力是强大的交易工具，但需要尊重和纪律。高估你的风险承受能力或误解保证金机制，比任何市场崩盘都更快毁掉账户。务必详细研究交易所政策，从小额仓位开始，始终保持足够的缓冲以高于维持保证金的要求。