# 芯片股炸裂，BTC破12.6万美元新高
周一美股分化：纳斯达克100创历史新高，标普500小幅上涨0.36%，道指微跌0.14%。芯片板块领涨，AMD因与OpenAI达成数十亿美元GPU基础设施协议暴涨23%，带动整个AI芯片生态上行——SMCI涨超5%，KLAC/ARM/AMAT等跟风涨超3%。
加密资产也不甘示弱：BTC破12.6万美元创新高，涨幅超2%，带动COIN/MSTR等加密概念股齐飞。投资者在美国政府关门持续、政治不确定性上升的背景下，大举涌入避险资产（黄金/比特币），推动"贬值交易"火热。
另一面的压力：10年期美债收益率爬升至4.164%，权重股Verizon因CEO更换跳水5%，拖累道指表现。美联储降息预期维持在95%概率（10月28-29日会议），但近期国债供应压力山大——财政部本周拍卖1190亿美元债券。
海外市场冷热不均：日本日经225暴升4.75%创新高，欧洲指数走弱，中国春节休市。

Bezos的身家236.3亿美金，给美国全民每人发100块钱只需34.2亿——这哥们还能剩202.1亿，连top4首富都坐不稳。更夸张的是，即使一人发500块（花171亿），他还剩65.3亿，照样富到发疯。
对比一下生活成本就绝了：他今年6月的婚礼花了4700万到5600万，而美国平均婚礼只要3.3万；他在迈阿密三套房子花了2.37亿，等于全美538套平均房价的房子。最扎心的是，这哥们每秒赚3715美金，而普通打工人一周才赚1194美金——Bezos一秒赚的比你一周还多。
所以答案是：他完全玩得起这个游戏，只是一个念头的事儿。

特朗普的净资产之谜：估值范围从$2B 到75亿美元
目前，特朗普的财富大约为45亿美元——但不要将其作为事实引用。估值范围从$2 亿到超过75亿美元波动很大，这也是为什么很难准确估算的原因：
**波动性问题**：特朗普的大部分财富来自他在特朗普媒体与科技集团(DJT)的股份，该公司于2024年3月通过SPAC上市。这只股票极其波动——一个月内价值缩水三分之二，30天后又翻倍。根据DJT的股价变动，他的财富实际上每天都在变动超过10亿美元。
**私有资产难以估算**：房地产持有、品牌授权、加密货币($1-5M)、NFT($7M)、金条($100K-250K)——这些都没有可靠的公开定价。没有SEC报告，你基本上是在估算如果这些资产出售，可能的成交价格。价值可能远高于或低于这个估算。
**计算方式**：
- DJT股份：约1.8亿到2.6亿美元(取决于股数)
- 房地产组合：约$1B
- 现金储备：3亿美元$400M
- 年房地产收入：约$800M (税前、债务前)
- 未偿债务：约$540M 判决+10亿美元以上的抵押贷款
**总结**：他的净资产在计算当天是准确的，但第二天就可能完全不同。这也是为什么不同来源报道的数字差异如此之大的原因——它们不是错误，而只是衡量的时间点不同。

标普500闪现2000年互联网泡沫警告：历史告诉我们接下来会怎样
受人工智能热潮和强劲盈利推动，标普500今年迄今上涨了16%，但存在一个问题——CAPE（周期调整市盈率）刚刚达到39.5，这是历史上仅出现过一次的水平：1999年初互联网泡沫期间。
关键是：每次标普500的CAPE超过39，接下来都会发生什么：
- 一年内：平均回报率为-4%，最差为-28%
- 三年内：平均回报率为-30%，最差为-43%
自1957年开始追踪标普500以来，(826个月前)，它的估值只有大约22个月处于如此高位。这不到全部历史的3%。而且，每次估值如此高企，之后都伴随着重大调整。
但华尔街表现得很冷静——中位分析师目标价显示，明年标普有望达到7560点，涨幅11%以上(+11%上涨)。因此，你面临两个相反的信号：历史在警告“调整即将到来”，而乐观的分析师则预期盈利增长。
下一步怎么走？取决于你的时间线。持有超过5年？继续持有优质股票，等待回调时加仓。打算在1-2年内卖出？现在考虑减仓。
有一点可以确定：如此极端的估值不会永远高企。

**ANET走势有意思：大机构在悄悄加仓**
皮珀桑德勒11月5日维持Arista Networks中性评级，但数据透露出不同信号。分析师平均目标价163.07美元，较当前140.41美元上涨16%。
更关键的是机构动向：Capital Research Global Investors一个季度内持仓暴增70%，配置权重直接飙升308%——这种操作通常代表机构看好后市。Vanguard旗下两只指数基金也都在加仓，配置权重环比增19%左右。
整体来看，2920家机构持仓创新高，环比增加5.87%。看跌/看涨比例(0.71)也显示资金倾向乐观。唯一隐忧是收入预期下调21%，这可能是分析师保守的原因。
**核心逻辑**：评级中立但机构在抄底，可能存在价值被低估。后续关注季报能否扭转收入下行预期。

# 美国稀土王牌要翻身？MP Materials的35%跌幅是坑还是机会
山Pass矿是美国唯一主要稀土来源，但MP Materials的股票最近被砸得有点惨。从10月高点跌了35%，原因？中美贸易谈判传出和解信号，投资者突然不香了。
**关键数据**：
- 10月中旬还涨500%+，现在直接回血
- 美国防部砸4亿美元投资，还给了10年保底价$110/kg NdPr（市场价$79/kg）
- 苹果签5亿美元合作协议，要求长期供应回收磁体
**问题来了**：如果中美关系缓和，中国稀土进口增加，MP的生意会不会凉？短期看可能有压力，但长期看美国不会再依赖中国。加上国防部和苹果都投了重金，Pentagon已经"绑定"了MP的前景。
**真正的考验**：能不能按时建好第二座磁体工厂（10X Facility）并实现盈利。截至6月末，MP有7.5亿美元现金但欠债9.2亿美元，还在烧钱阶段。
对成长型投资者来说，这不是快速翻倍的机会，而是长期赌注。波动是正常的，关键看quarterly执行力。

华尔街刚刚带来了一个稳健的星期三胜利 📈
三大主要指数全线走高：
• 标普500：+0.4% → 6,796.29
• 纳斯达克：+0.7% → 23,499.78
• 道琼斯：+0.5% → 47,311.00
两个重大催化剂：
1️⃣ 最高法院对特朗普关税表示关注。两边的法官都在质疑总统是否有法律权限根据1977年的IEEPA实施关税。如果法院推翻关税，市场可能会再次受到提振。
2️⃣ AI基础设施股在周二抛售后强劲反弹。AMD +2.5%，博通 +2%，美光涨幅达8.9% 🚀 为什么？“卓越7巨头”在2025年的AI资本支出减少 $380B 同比增长54%。2026年的资本支出也将增加。
💪 经济数据同样表现强劲：私人就业岗位超出预期 (42K对比22K的共识)，服务业采购经理指数（PMI）升至52.4%。
恐慌指数 (VIX) 下降5.2%，至18.01。市场目前看起来相当平静。