AxelAdlerJr

STH折扣在两个月内从-22%压缩到-4%。价格目前正在测试STH的成本基础。35K BTC的利润昨日已到账交易所。利润与亏损比：7.5:1。
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STH 与 LTH 的成本基础——谁目前处于亏损状态。盈利/亏损的供应百分比，来自亏损持有者的卖压。
面向人的链上基本面 | 第4部分 👇

大家，快速更新一下——我已将仪表盘升级到 v2.1。移除了过时的模型，并添加了新的模型。
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$100K 成为阻力墙的等级
☕️早间简报 #83 👇

期货多头回归：仓位指数自十月以来首次突破3
Adler AM ☕️👇

实现的盈亏动量指数（Realized P/L Momentum Index）追踪已实现利润和亏损压力的显著变化。
包含SQL + 完整方法论 - 75%的历史胜率👇

我们必须承认，自年初以来，比特币表现一直非常出色。

比特币的实际波动率已压缩至23%——这是一个在统计学上很少持续很长时间的水平。历史上，这样的压缩状态往往以剧烈的价格区间扩展告终。
实际波动率23.6%：压缩已达到关键阈值
早间简报 ☕️👇

黄金价格创下新高，突破每盎司4593美元，避险需求激增。市场对美联储独立性、伊朗地缘政治风险上升以及美国降息预期增强的担忧做出反应。现在的焦点转向本周的美国通胀数据。

空头再次在期货市场对价格施加压力。

STH SOPR 下降至 0.98——为1月1日以来的最低点。短期持有者连续三个月以亏损出售，Z-Score 为 -0.58，确认我们正处于再分配阶段。
我们接近耗尽了吗，还是还有更多的痛苦在前方？
☕️Adler AM 👇

每周机器学习快照 #002
当前市场状态评分 = -3.0 (🟠 风险升高)。风险升高表示环境不利：修正更频繁，震荡，假突破。

自去年十月以来，已从美国现货ETF中提取了64,100 BTC。与此同时，$100K 水平仍然是大玩家的盈亏平衡区。在整个熊市周期中持有亏损头寸在经济上是不合理的——Grayscale在上一个周期中证明了这一点。
那么，究竟什么样的叙事能在此刻正当化在$100K 买入呢？
完整的链上分析将在本周日的比特币深度研究中提供，附带最新的Adler策略更新。👇

在比特币从$80K 回升至$90K后，UTxO亏损供应从750万减少到610万BTC。
需要理解的是：这并不意味着有新资金进入市场并在底部买入。这里亏损供应的减少是市值调整的结果，而不是链上活动的结果。每个UTxO都有一个创建价格。
当市场价格上涨超过该水平时，UTxO会自动从亏损重新分类为盈利——无需任何链上交易。
换句话说，约140万BTC仅仅因为价格上涨而在账面上从亏损中移出。

新鲸鱼的入场价格大约在99,000美元左右。如果价格达到该水平，它们可能会抛售以实现盈亏平衡。提醒：这些是鲸鱼，而非散户。

自ETF时代开始以来，回撤明显变得更浅。

在$79K 级别，局势将变得紧张——真正考验“钻石手”的压力测试。

比特币调整 −33% 对比 −70% 历史：早期熊市阶段。
本文简要分析了当前调整的深度，结合历史熊市回撤情况，并评估了价格相对于CVDD模型的位置。
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链上基础知识之人类篇 | 第3部分
SOPR：利润/亏损作为一种体制切换
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