Los ETF tienen pocas opciones para comprar XRP - Dice un analista que el fideicomiso está fuera de la mesa

El debate sobre la verdadera oferta disponible de XRP volvió a cobrar fuerza esta semana, y esto ocurre por una razón bastante simple: los analistas están comenzando a cuestionar si realmente hay suficiente XRP líquido para satisfacer la creciente demanda de ETF.

La conversación fue provocada por comentarios destacados por TheCryptoBasic, donde el analista de mercado Dean Rector expresó dudas sobre la ampliamente citada “suministro circulante de 60 mil millones”. Según él, la cantidad real de XRP que está verdaderamente disponible para el comercio podría ser mucho menor.

Rector señaló que los ETF de XRP ya poseen más de 300 millones de XRP, lo cual es significativo cuando consideras cuánto del suministro total está bloqueado, mantenido a largo plazo o en reservas de intercambio.

Señaló que el flotante efectivo podría ser incluso inferior a 10 mil millones de XRP. Eso llevó a una ola de respuestas de la comunidad, con algunos estimando que los minoristas podrían poseer colectivamente alrededor de 3 mil millones de XRP, mientras que los intercambios importantes podrían tener entre 5 y 10 mil millones. El comodín es la liquidez OTC y de dark pool, nadie realmente sabe cuán profunda es esa oferta.

Incluso con las diferentes estimaciones, la mayoría de las personas coincidieron en una cosa: la oferta líquida a la que los ETF pueden acceder realmente está muy lejos de los números vistos en los rastreadores de oferta. Eso plantea inmediatamente la pregunta de dónde se supone que los emisores de ETF próximos deben encontrar XRP una vez que los canales de liquidez tradicionales comiencen a ajustarse.

Los ETF solo tienen unas pocas opciones para comprar $XRP, y el escrow no es una de ellas: analista. pic.twitter.com/xLRjTb6urA

— TheCryptoBasic (@thecryptobasic) 28 de noviembre de 2025

El Escrow de Ripple no es una opción para los ETF

Añadiendo al debate, Chad Steingraber recordó a todos por qué los emisores de ETF no pueden simplemente comprar XRP directamente del enorme depósito en garantía de Ripple.

Todo se remonta a la decisión de Ripple–SEC de 2023, donde el tribunal dijo que las ventas institucionales directas de Ripple bajo contratos eran ofertas de valores no registradas. Las ventas programáticas en los intercambios estaban bien, pero los acuerdos institucionales siguen restringidos.

Ripple sí recibió una exención especial que le permite recaudar capital de manera privada de inversores acreditados, pero eso no le da luz verde para vender XRP directamente a los ETF. Eso significa que los 34.7 mil millones de XRP de Ripple en custodia, más otros 5 mil millones que mantiene internamente, están efectivamente fuera de límites.

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Por qué los analistas piensan que se avecina una escasez de suministro

Si los ETFs no pueden acceder a las reservas de Ripple, solo les quedan unas pocas opciones prácticas: intercambios importantes, lo que queda en OTC y pools oscuros, y vendedores regulares del mercado secundario.

Los analistas dicen que este embudo ya se está estrechando. Jake Claver señaló que los ETF están consumiendo la oferta de OTC y del mercado oscuro mucho más rápido de lo que cualquiera esperaba, estimando que solo 1–2 mil millones de XRP estaban disponibles de forma privada cuando se lanzaron los ETF.

Con la demanda de ETF en aumento y la oferta líquida disminuyendo, la idea de un shock de suministro se está volviendo más difícil de ignorar. Claver incluso advirtió que XRP podría experimentar una acción de precios “loca” si esta tendencia continúa.

Por ahora, la comunidad de XRP está observando de cerca para ver cuán rápidamente la demanda de ETF comienza a presionar el mercado, y si la tan comentada escasez de suministro finalmente se convierte en realidad.

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