Nueva ley de criptomonedas en EE. UU. en revisión el 15 de enero. ¡Los intereses de la familia Trump se convierten en el centro de atención, y varias partes revelan sus alianzas en una sola jugada!

La negociación de la ley de estructura del mercado de criptomonedas en Estados Unidos entra en la recta final, con los republicanos presentando la oferta final y buscando que la revisión se realice el 15 de enero, siendo la ética, la regulación y las recompensas por stablecoins los puntos clave en la confrontación.

Los republicanos presentan la oferta final en un intento de desbloquear la situación, estableciendo el 15 de enero como fecha límite para la revisión por ambas comisiones

La negociación de la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas en Estados Unidos ha llegado a la fase final, y con la llegada de enero de 2026, los republicanos están adoptando una estrategia agresiva para romper un estancamiento legislativo que dura ya un año. El presidente del Comité Bancario del Senado, el senador republicano de Carolina del Sur Tim Scott, entregó formalmente esta semana un documento clave llamado «Oferta Final» (Closing Offer) a los negociadores demócratas, que incluye varias enmiendas al borrador actual, con el objetivo de allanar el camino para la próxima revisión del comité la próxima semana.

Según fuentes informadas, la propuesta republicana incluye más de 30 enmiendas al Título I del proyecto de ley, que se encarga principalmente de la clasificación legal de los activos digitales. Además, los republicanos proponen añadir dos capítulos nuevos, centrados en la protección de los inversores y en la lucha contra las actividades financieras ilegales.

Esta propuesta, impulsada por Scott junto con Cynthia Lummis, Bill Hagerty y Bernie Moreno, refleja la urgencia del Partido Republicano por completar esta legislación, que marca un hito, antes de la fecha límite de gasto del gobierno federal el 30 de enero.

Actualmente, tanto el Comité Bancario del Senado como el Comité de Agricultura del Senado han establecido el 15 de enero como fecha objetivo para realizar la revisión (Markup) y votar el proyecto de ley. Dado que el Comité de Agricultura supervisa la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y el Comité Bancario regula la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), ambas comisiones deben acordar una versión común del proyecto para poder enviarla al pleno del Senado para su votación.

Scott enfatizó que los legisladores no pueden seguir esperando indefinidamente y advirtió que, si las negociaciones no alcanzan un consenso a principios de 2026, no descartaba impulsar la revisión por la fuerza sin apoyo bipartidista.

Aunque esta postura dura refleja la urgencia de la legislación, también ha generado preocupación en algunos grupos de presión, que temen que una acción demasiado apresurada pueda socavar la cooperación bipartidista a largo plazo, afectando la aprobación final del proyecto en el Senado, que requiere al menos 60 votos.

El conflicto por la ética y el liderazgo regulatorio, y los intereses familiares en criptomonedas del clan Trump, se convierten en el centro de la disputa

Aunque los republicanos han hecho varias concesiones, los demócratas mantienen reservas sobre algunos artículos relacionados con la ética y la transparencia administrativa, que son las partes más controvertidas en las negociaciones actuales.

Los demócratas exigen con firmeza que el proyecto incluya normas éticas estrictas que prohíban a altos funcionarios del gobierno y a sus familiares obtener beneficios personales de los negocios en criptomonedas. Esta demanda apunta directamente a Donald Trump y su familia, ya que tienen amplios intereses en varios proyectos de criptomonedas.

Se estima que estos proyectos involucran sumas de varios cientos de millones de dólares. El representante republicano Cynthia Lummis intentó presentar una propuesta de compromiso en la Casa Blanca, pero fue rechazada. Los funcionarios de la Casa Blanca sostienen que la participación de la familia presidencial en negocios de activos digitales no constituye un conflicto de intereses indebido. La persistencia en estas cuestiones éticas se ha convertido en un gran obstáculo para la confianza bipartidista, y los cabilderos creen que los republicanos no aceptarán incluir en la ley ninguna disposición punitiva contra sus líderes políticos.

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Además, la distribución del liderazgo en las agencias reguladoras es otra batalla de poder. Los negociadores demócratas exigen que la ley garantice que en los órganos directivos de la SEC y la CFTC se reserve un número determinado de miembros demócratas. Aunque la legislación actual ya regula la proporción partidista en los comités regulatorios, la administración de Trump mostró una tendencia a eliminar completamente la influencia demócrata en estas instituciones, lo que ha generado profunda preocupación en los demócratas.

Aunque Trump ha insinuado recientemente una actitud «abierta» a cubrir los puestos demócratas, aún no ha hecho compromisos concretos. Para los demócratas, si no se garantiza una participación significativa en la futura estructura regulatoria, será difícil votar a favor de una ley que otorga más poder a la CFTC y podría debilitar la capacidad de enforcement de la SEC.

La disputa sobre recompensas por stablecoins y depósitos bancarios, y la reanudación de negociaciones sobre las reglas del «GENIUS Act»

En el ámbito financiero, la cuestión de las «recompensas» por stablecoins se ha convertido en un enfrentamiento directo entre la industria cripto y la banca tradicional. Aunque la ley aprobada anteriormente, el «GENIUS Act», prohíbe que los emisores de stablecoins paguen intereses, actualmente existen lagunas legales que permiten que plataformas relacionadas ofrezcan programas de recompensas o incentivos a los usuarios.

La Asociación de Bancos de Estados Unidos (ABA) y el Comité de Bancos Comunitarios presionan activamente al Congreso para cerrar estas lagunas. Los bancos temen que, si las plataformas cripto ofrecen recompensas atractivas, una gran cantidad de depósitos tradicionales puedan migrar hacia activos digitales, debilitando la capacidad de los bancos para prestar en las comunidades locales. Algunos demócratas, influenciados por los cabilderos del sector bancario, buscan imponer restricciones más estrictas a las recompensas en criptomonedas en la nueva legislación de mercado.

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Frente a los ataques del sector bancario, la industria de las criptomonedas ha lanzado una fuerte contraofensiva. Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, afirmó que la cuestión de las recompensas por stablecoins debería haberse resuelto cuando se aprobó el «GENIUS Act», y reabrir el debate solo genera incertidumbre legal innecesaria y aumenta el riesgo de que el dólar pierda liderazgo en las transacciones en blockchain. Considera que la oposición de los bancos no responde a una preocupación por regulación prudente, sino a la protección de sus fuentes de ingresos monopólicas.

Fuente de la imagen: X/@faryarshirzad El director de políticas de Coinbase, Faryar Shirzad, afirmó que la cuestión de las recompensas por stablecoins debería haberse resuelto cuando se aprobó el «GENIUS Act», y reabrir el debate solo genera incertidumbre legal innecesaria

El asesor presidencial de criptomonedas en la Casa Blanca, Patrick Witt, también expresó que oponerse a las recompensas por stablecoins en realidad significa mantener un statu quo que ya no se puede tolerar. El resultado de esta disputa determinará si las empresas cripto podrán competir en igualdad de condiciones con los bancos en el futuro, y si los consumidores estadounidenses podrán acceder a servicios de pago digitales más competitivos.

Fuente de la imagen: X/@patrickjwitt El asesor presidencial de criptomonedas en la Casa Blanca, Patrick Witt, también afirmó que oponerse a las recompensas por stablecoins en realidad significa mantener un statu quo que ya no se puede tolerar.

Clasificación de activos digitales y regulación DeFi, definición de activos subsidiarios para clarificar la distribución de responsabilidades regulatorias

El núcleo técnico del proyecto de ley radica en cómo definir las propiedades de los activos digitales y cómo asignarlos a la jurisdicción de la SEC o la CFTC. Para aclarar esta zona gris de larga data, la versión del Senado introdujo un nuevo término llamado «Activos Subsidiarios» (Ancillary Assets), con el fin de especificar qué criptomonedas no deben considerarse valores.

Esta clasificación es crucial para los participantes del mercado, ya que determinará los estándares de cumplimiento que deben seguir los exchanges y los emisores de activos. Además, el proyecto busca abordar la regulación de las finanzas descentralizadas (DeFi). Aunque ambos partidos han llegado a un consenso preliminar sobre algunos aspectos regulatorios de DeFi, todavía están pendientes definiciones clave y si estas actividades deben estar sujetas a las mismas obligaciones regulatorias que las instituciones financieras tradicionales. Los cabilderos advierten que una regulación demasiado estricta podría provocar una oposición masiva en toda la industria cripto.

Otro tema de gran interés es la protección de los desarrolladores de software. La industria cripto exige con fuerza que la ley incluya disposiciones que protejan a los desarrolladores de software de ser responsables legalmente por el uso de sus productos en actividades ilícitas por parte de terceros.

Esta demanda se considera fundamental para mantener un entorno innovador en EE. UU., pero las autoridades de aplicación de la ley y algunos demócratas temen que esto pueda facilitar el lavado de dinero y actividades ilegales. Aunque en la «Oferta Final» presentada por los republicanos ya se incluyen capítulos contra actividades ilícitas, todavía es necesario un intenso trabajo técnico para equilibrar la «exención para desarrolladores» y la «trazabilidad financiera». La versión definitiva de estos contenidos, que se decidirá antes del 15 de enero, influirá en el desarrollo de las tecnologías descentralizadas en EE. UU. en los próximos años.

Plazo presupuestario federal y presión bipartidista, EE. UU. enfrenta una prueba en liderazgo global en finanzas digitales

Con la fecha de revisión del 15 de enero cada vez más cerca, la presión del entorno político externo también aumenta. El gobierno federal de EE. UU. enfrenta el plazo del 30 de enero para aprobar el presupuesto, y si las dos partes no alcanzan un acuerdo a tiempo, el gobierno podría cerrar. En un calendario legislativo tan apretado, cualquier proyecto de ley altamente controvertido puede convertirse en moneda de negociación en las discusiones presupuestarias.

• Un análisis de TD Cowen, banco de inversión, señala que si esta ley no logra avances a principios de 2026, el proceso legislativo podría retrasarse hasta 2027, y su implementación formal quizás no ocurra hasta 2029. Esto sería una señal negativa para EE. UU., que busca mantener su liderazgo en la industria de las finanzas digitales, ya que otras regiones como la Unión Europea y Asia-Pacífico ya están desarrollando marcos regulatorios en ese ámbito.
• Aunque el camino es difícil, la senadora Cynthia Lummis mantiene una visión optimista y llama a los demócratas a participar activamente en la revisión, destacando que la ley resolverá los problemas de migración de stablecoins y empresas de activos digitales hacia el extranjero, consolidando la posición de EE. UU. en la industria global de las finanzas digitales.
• Cody Carbone, director ejecutivo de la Digital Chamber of Commerce, afirmó que, aunque hay desacuerdos, no se debe detener la legislación, y que ambos partidos mostraron una fuerte colaboración en la legislación cripto del año pasado.

En definitiva, la revisión del 15 de enero será una confrontación definitiva entre «innovación» y «regulación», y determinará si EE. UU. podrá establecer en 2026 un marco legal para activos digitales que equilibre protección al consumidor, estabilidad financiera y desarrollo industrial.