Pasados 4 días, la liquidación total superó los 50 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo desde octubre. SOL cayó por debajo de los 100 dólares, rebotando hasta los 113, liquidando a los bajistas 5 mil millones. HYPE en 31 dólares activó liquidaciones bidireccionales por 8,000 millones. TRX fue acusado de manipulación, pero Waves aumentó sus holdings en contra de la tendencia. La disminución del poder de compra de los minoristas y el aumento del riesgo de estancamiento.
El soporte de 100 dólares en SOL se convierte en un campo de batalla de liquidaciones por 5 mil millones de dólares
(Fuente: Coinglass)
A principios de febrero, debido a la presión bajista general del mercado, el precio de Solana (SOL) cayó por debajo de 100 dólares en un momento dado. 100 dólares no solo es una barrera psicológica, sino también la zona de soporte más importante de los últimos dos años. Aumentar apalancamiento en niveles clave de soporte suele ir acompañado de un gran riesgo de liquidaciones en altcoins. El mapa de calor de liquidaciones en 7 días muestra que las posiciones bajistas dominan las liquidaciones potenciales, y los traders con apalancamiento a corto plazo parecen confiar en que el precio de SOL puede seguir bajando.
Los datos de CoinGlass indican que, si SOL rebota por encima de 113 dólares esta semana, las liquidaciones en posiciones bajistas podrían alcanzar los 5 mil millones de dólares. Esta cifra es extremadamente sorprendente, mostrando que muchos traders han establecido posiciones cortas con alto apalancamiento cerca de los 100 dólares. Cuando el precio rebota de repente, estos bajistas se ven forzados a cerrar (comprar), generando una presión de compra en cadena que puede acelerar la subida del precio, creando una compresión de bajistas.
Por otro lado, si SOL continúa bajando hacia los 86 dólares, las liquidaciones en posiciones largas podrían superar los 142 millones de dólares. La gran asimetría en las liquidaciones (5 mil millones vs 142 millones) revela una característica central de la estructura actual del mercado: una sobrepoblación de bajistas. Análisis recientes de BeInCrypto muestran que en enero, el número de nuevas direcciones en Solana aumentó significativamente, con más de 10 millones de nuevas direcciones cada día. Esta actividad en la cadena, en contraste con la caída del precio, podría indicar que el activo está subvalorado.
Además, algunos factores emergentes podrían ayudar a la recuperación. Entre ellos, el crecimiento de usuarios en plataformas de tokens meme, la expansión de stablecoins en USD1 y la incorporación de SOL en tendencias de privacidad a través de GhostSwap. La presión de venta generada por el sentimiento pesimista actual está en conflicto con los catalizadores alcistas en torno a Solana en los 100 dólares. Este conflicto podría provocar una alta volatilidad en el precio, con ambos lados enfrentando riesgos de liquidación en altcoins.
El peligro del equilibrio de liquidaciones bidireccionales en HYPE
(Fuente: Coinglass)
Hyperliquid (HYPE) es una de las pocas criptomonedas que, desde su fondo en 21 de enero, ha mantenido un aumento del 50%. La mayoría de las otras criptomonedas están alcanzando nuevos mínimos continuamente. Este rendimiento en contra de la tendencia hace que HYPE sea uno de los campos de batalla más intensos en la lucha entre compradores y vendedores. El gráfico de liquidaciones de HYPE muestra un equilibrio relativo en las posiciones largas y cortas. Actualmente, el precio se acerca a los 31 dólares; si sube a 35.5 dólares, podría activar liquidaciones bajistas por aproximadamente 8,000 millones de dólares. Si cae cerca de 26 dólares, también podría liquidar alrededor de 8,000 millones en posiciones largas.
Esta situación de liquidaciones bidireccionales completamente simétrica es extremadamente rara. Normalmente, el mercado muestra una tendencia clara hacia uno de los lados, con una distribución asimétrica en las liquidaciones. La estructura simétrica de HYPE indica que tanto los largos como los cortos han establecido grandes posiciones apalancadas y creen que tienen la razón. Este estancamiento es muy inestable; si el precio rompe en cualquier dirección, se desencadenarán liquidaciones en cadena, acelerando el movimiento del precio.
La capacidad de HYPE para subir en contra de la tendencia en sí misma representa un riesgo de liquidación para las altcoins. Los informes de BeInCrypto muestran que HYPE enfrenta una gran salida de fondos, y la liquidez del mercado no es suficiente para sostener una recuperación prolongada. La divergencia entre los fundamentos y el comportamiento del precio suele ser insostenible. O los fundamentos mejoran para acompañar la subida, o el precio corrige a la baja para ajustar la sobrevaloración.
Por otro lado, HYPE también tiene sus propios catalizadores. Entre ellos, una reducción mensual del 90% en los fondos del equipo, lo que reduce significativamente las preocupaciones por la presión de venta del equipo. Además, la demanda de pares de trading de metales preciosos en la plataforma Hyperliquid también respalda el precio del token. Cuando el oro y la plata se disparan, las plataformas que ofrecen trading de metales preciosos naturalmente se benefician.
Los compradores y vendedores están en equilibrio. En los últimos cuatro días, HYPE ha mostrado patrones de línea de martillo consecutivos. Este patrón de vela generalmente indica que el precio podría experimentar una gran volatilidad próximamente, aumentando el riesgo de liquidaciones en altcoins. La línea de martillo muestra que tanto compradores como vendedores están en equilibrio, pero ambos están probando los límites del otro. Cuando se rompe ese equilibrio, el movimiento del precio será violento.
TRX, envuelto en escándalos, aumenta en contra de la tendencia
(Fuente: Coinglass)
Recientemente, una mujer que afirma ser exnovia del fundador de TRON (TRX), bajo el seudónimo de 曾穎, acusó al fundador de manipular el mercado en las primeras etapas de TRON. Ella afirmó que el fundador ordenó a empleados registrar múltiples cuentas en Binance con identidades personales para realizar operaciones coordinadas. Estos desarrollos podrían generar una ola de sentimientos negativos entre los poseedores de TRX, especialmente en medio de una ola de ventas de pánico.
Los traders a corto plazo apuestan a que el precio seguirá bajando. El mapa de calor de liquidaciones muestra que las liquidaciones potenciales en posiciones cortas dominan. Si TRX rebota por encima de 0.31 dólares, estas liquidaciones podrían acercarse a los 29 millones de dólares. Aunque esta cifra no alcanza los 500 millones de SOL, sigue siendo un riesgo significativo de liquidación en altcoins para TRX, considerando su tamaño de mercado.
No obstante, otros indicios muestran que la demanda de TRX también está en aumento. La empresa Waves (código en Nasdaq: TRON) ha comprado recientemente 173,051 tokens TRX a un precio promedio de 0.29 dólares por unidad. La reserva total de TRX de la compañía ya supera los 679.2 millones de tokens. Esta compra en contra de la tendencia indica que los insiders no están preocupados por las acusaciones de manipulación, o que consideran que el precio actual está subvalorado.
Durante años, las direcciones activas semanales de Tron han ido en aumento constante, alcanzando actualmente 24.68 millones. Esto indica que, incluso en un mercado en caída, la demanda de TRX sigue siendo fuerte. El crecimiento en direcciones activas es un indicador clave de una ecosistema saludable, mostrando un uso continuo en transferencias de stablecoins y aplicaciones DeFi.
Los vendedores en corto quizás puedan aprovechar la tendencia pesimista para obtener beneficios a corto plazo. Sin embargo, sin un plan claro de toma de ganancias, estas ganancias podrían desaparecer rápidamente.
Comparación de riesgos de liquidación en las tres principales altcoins
SOL: liquidaciones bajistas 5 mil millones (113 dólares), liquidaciones alcistas 142 millones (86 dólares), bajistas excesivos
HYPE: ambos lados 8,000 millones, equilibrio total, más propenso a volatilidad extrema
TRX: liquidaciones bajistas 29 millones (0.31 dólares), envuelto en escándalos pero aumentando en contra de la tendencia
El riesgo de estancamiento por agotamiento del poder de compra minorista
Cada altcoin tiene su propia historia. Sin embargo, a medida que la volatilidad del mercado continúa ampliándose, también aumenta el riesgo de liquidaciones en ambos lados en las altcoins. La primera semana de febrero, el mercado entró en una fase de lucha cada vez más intensa entre compradores y vendedores. Los bajistas aún tienen ventaja, pero los alcistas parecen ver oportunidades. Esta situación hace que la volatilidad de los precios sea aún mayor, con pérdidas de liquidación en aumento en ambos lados.
A medida que aumentan las pérdidas por liquidación, los minoristas podrían carecer de fondos suficientes para mantener la presión de compra. Esto podría llevar a un mercado en un largo período de estancamiento. En los últimos 4 días, la liquidación total superó los 50 mil millones de dólares, la mayor ola de liquidaciones desde el 10 de octubre. La magnitud de estas pérdidas implica que una gran cantidad de fondos abandonan el mercado de forma permanente, y estos traders liquidado no volverán en el corto plazo.
El riesgo de estancamiento en el mercado puede crear un ciclo negativo: las liquidaciones provocan pérdida de fondos, la pérdida de fondos reduce la presión de compra, la falta de compra hace que los precios sigan cayendo, y la caída activa más liquidaciones. Si este ciclo continúa, el mercado de altcoins podría entrar en una tendencia bajista prolongada.
