Adiós al ciclo vicioso de incentivos de burbujas, las tres principales fuentes de generación de valor de Core construyen el ciclo económico de BTCFi

Autor: Frank, PANews

A medida que el modelo de dependencia de burbujas y incentivos en los primeros días de DeFi se vuelve insostenible, la dirección del mercado ha cambiado por completo, y los inversores comienzan a buscar “ganancias reales” más sostenibles.

BTCFi es una narrativa muy imaginativa en el sector DeFi. Como el activo principal con mayor capitalización y consenso en el mundo de las criptomonedas, el enorme potencial de liquidez de Bitcoin ha sido reprimido durante mucho tiempo. Limitado por la falta de infraestructura nativa, el potencial de DeFi de Bitcoin no ha podido ser realmente activado durante mucho tiempo, convirtiéndose en el mayor “capital dormido” del mercado cripto.

Core DAO, con su mecanismo de consenso único “Satoshi Plus” y tecnología de staking sin custodia, ha logrado abrir una brecha en el campo de BTCFI. No solo logró que Bitcoin realizara staking nativo en 2025, permitiendo que genere ingresos sin abandonar la posesión, sino que también validó sus estándares de seguridad a nivel institucional mediante su ingreso en la Bolsa de Valores de Londres.

Desde un nuevo punto de referencia en 2026, Core ya no se conforma con ser una simple herramienta pasiva de generación de ingresos. Con la publicación de su hoja de ruta más reciente, Core está construyendo un sistema integral que incluye gestión inteligente de activos (AMP), staking líquido (LST) y un nuevo banco de Bitcoin (Bitcoin Neobank). Esta estrategia también significa que BTCFi entrará en una nueva fase de competencia, dejando atrás las simples ganancias por staking (Yield), y enfocándose en cómo hacer que Bitcoin tenga una capacidad de generación de valor sostenible basada en escenarios comerciales reales.

Activar el capital dormido, hacer que Bitcoin evolucione hacia un activo generador de ingresos

Mirando hacia 2025, Core fue un año en el que se estableció la confianza en los poseedores de Bitcoin y en las instituciones que son extremadamente reacias al riesgo. Demostró que Core es la capa de infraestructura de “ganancias nativas de Bitcoin” segura y confiable en el mercado.

Desde un punto de vista técnico, el mecanismo de consenso híbrido SatoshiPlus es la base central para que Core logre este objetivo. Este mecanismo combina innovadoramente la Prueba de Trabajo (PoW) y la Prueba de Participación Delegada (DPoS), permitiendo que los mineros de Bitcoin deleguen su poder de hash en la red DPoS de Core para participar en la validación, sin consumir potencia adicional.

Los datos muestran que más del 90% del poder de hash global de Bitcoin participa actualmente en la seguridad de la red de Core. Esto significa que, aunque en la capa de aplicación es compatible con el ecosistema EVM, su seguridad hereda directamente la robustez del poder de hash de la cadena principal de Bitcoin, construyendo así una fortaleza de seguridad independiente del sistema de Ethereum.

En el sector BTCFi, los principales riesgos para la seguridad de los activos suelen provenir de puentes entre cadenas o de custodios centralizados. La mayor innovación técnica de Core radica en lograr un “staking sin custodia” real. Los usuarios, mediante la tecnología de bloqueo temporal nativa de Bitcoin, no necesitan transferir BTC a una billetera fría ni encapsularlo en WBTC, sino que simplemente conectan su billetera en la plataforma de staking de la Fundación Core, vinculando la cadena principal de Core y la billetera de la cadena principal de Bitcoin, y mediante un mecanismo de bloqueo temporal, se liquidan las recompensas de staking cada 24 horas. Este modo de “sin mover los tokens, mover el poder” de ganancias sin riesgo elimina completamente el riesgo de custodia de terceros, siendo reconocido por el mercado como la verdadera “tasa de interés sin riesgo nativa de Bitcoin”.

Tras resolver los problemas de seguridad en la capa técnica del staking sin custodia, Core lanzó un mecanismo de “doble staking” que permite a los usuarios, además de hacer staking de Bitcoin, apostar tokens CORE como “amplificador de ganancias”, logrando así mayores ganancias acumuladas que el staking solo de Bitcoin, mejorando significativamente la competitividad de los productos financieros de Bitcoin que generan ingresos.

El diseño innovador del mecanismo también ha sido reconocido por instituciones y el mercado. En 2025, Core se convirtió en el mayor protocolo BTCFi, estableciendo colaboraciones profundas con principales custodios institucionales como BitGo, Cobo, Ceffu, entre otros. Lo más importante es que los productos ETP de Bitcoin basados en la tecnología de Core ya están listados en la Bolsa de Valores de Londres y también abiertos a minoristas en el Reino Unido. Esto indica que el modelo de seguridad de Core ha pasado las auditorías regulatorias más estrictas del mercado financiero tradicional.

Se puede decir que la solución de Core ha abierto un nuevo canal de generación de ingresos, permitiendo que grandes cantidades de Bitcoin, que antes permanecían en almacenamiento en frío solo como activos defensivos, puedan convertirse de manera fluida en activos financieros que generan ingresos de forma continua. Para las instituciones tradicionales limitadas por regulaciones y que no pueden participar en productos DeFi convencionales, la plataforma de Core ofrece una solución muy segura, conforme y atractiva.

Hacer que Bitcoin “se mueva”, construyendo tres motores para crear una máquina de generación de valor

Si en 2025 Core resolvió el problema de confianza para que Bitcoin “se anime a moverse”, en la hoja de ruta de 2026 su misión principal es mostrar al mercado la lógica de cómo Bitcoin “puede aumentar de valor” mediante su movimiento.

En esta actualización estratégica, el equipo de Core no se limitó a optimizar el protocolo base, sino que también lanzó oficialmente junto con diferentes socios estratégicos tres motores clave: AMP (protocolo de gestión de activos), LST (tokens de staking líquido) y Bitcoin Neobank - SatPay (el nuevo banco de Bitcoin). Estos tres componentes construyen un ciclo comercial completo, desde la apreciación de activos, pasando por la liberación de liquidez, hasta el consumo en la vida real, intentando ofrecer a los poseedores de Bitcoin una vía de ganancias completamente diferente a las anteriores.

AMP: la “popularización” de la estrategia a nivel institucional

Primero, la “popularización” de la estrategia institucional de AMP. Para la mayoría de los poseedores de Bitcoin, DeFi todavía presenta barreras altas, con estrategias complejas, operaciones engorrosas y riesgos de deslizamiento potenciales. La aparición del protocolo de gestión de activos AMP introduce esencialmente un “gestor de fondos inteligente” en el ecosistema de Core.

Al integrarse con la infraestructura base de Core, AMP obtiene directamente las ganancias de staking básicas y, apoyándose en la red de usuarios y los módulos DeFi componibles existentes en la cadena de Core, establece una base inicial de tamaño de activos y ejecución de estrategias.

Sobre estos ingresos básicos, AMP añade capas de rendimiento mediante estrategias avanzadas como arbitraje de diferencia de precios y estrategias delta neutrales, construyendo una capa de incremento de ganancias. Las ganancias compuestas generadas por el protocolo, tras deducir una parte en comisiones para la sostenibilidad del mismo, se distribuyen entre los usuarios participantes.

Este mecanismo de distribución no solo aumenta el rendimiento total de los activos de los usuarios, sino que también mejora la atracción del protocolo y la retención de fondos. Lo más importante es que las comisiones retenidas se reinvierten sistemáticamente en tokens CORE. Gracias a esto, incluso los pequeños inversores pueden disfrutar de un rendimiento alfa estable que antes solo podían obtener fondos cuantitativos. AMP no solo simplifica las operaciones, sino que también logra diversificación de riesgos mediante la combinación de estrategias, transformando el “ganar sin hacer nada” en ingresos estables basados en la competencia real del mercado, en lugar de simples subsidios en tokens.

LST: la llave para liberar trillones en liquidez

Además, en los modelos tradicionales de staking, la seguridad y la liquidez suelen ser incompatibles: para obtener ganancias, generalmente hay que bloquear los activos. El motor LST (tokens de staking líquido) de Core intenta romper este estancamiento, liberando completamente la liquidez de Bitcoin, que alcanza trillones en valor, desde las billeteras frías.

Su modelo de ganancias es el siguiente: tras hacer staking de BTC en Core, los usuarios reciben tokens LST que representan su participación. Estos LST automáticamente llevan las ganancias de staking subyacentes, y los usuarios pueden depositarlos en protocolos de préstamo en el ecosistema de Core como colateral, o proporcionar liquidez en exchanges descentralizados (DEX), para obtener ganancias adicionales en DeFi.

Con la base de productos ETP en la Bolsa de Londres, y en la hoja de ruta de la Fundación Core, los LST también tienen potencial para convertirse en los activos subyacentes de fondos BTC que generan ingresos, productos estructurados y cuentas de ahorro en Bitcoin. A medida que el mercado madura, estos LST con capacidad de generar ingresos podrían, al igual que stETH en el ecosistema de Ethereum, convertirse en bloques de construcción fundamentales para la generación de ingresos en el ecosistema de Bitcoin, maximizando la eficiencia del capital.

SatPay: el nuevo banco de Bitcoin y préstamos de auto-reembolso

Si los dos primeros motores aún se quedan en la capa de operaciones financieras en la cadena, SatPay es una aplicación revolucionaria que conecta con el mundo físico. Este nuevo banco de Bitcoin basado en la cadena de Core tiene diferencias fundamentales con bancos digitales tradicionales como Revolut.

En los sistemas bancarios tradicionales, consumir significa que el capital disminuye, pero en SatPay, consumir puede considerarse una acción de preservación de activos, ya que los usuarios pueden hacer staking de sus Bitcoin o tokens LST para prestar stablecoins, y usar una tarjeta de débito para gastos diarios. Debido a que los activos en staking continúan generando ingresos, el sistema automáticamente usa estos intereses e incluso el principal para pagar los préstamos anteriores, sin necesidad de vender los activos que han aumentado de valor (intereses).

Este innovador modelo de “gastar y ganar” permite un consumo sin pérdida de activos, maximizando el valor de Bitcoin inactivo. Hace que los poseedores fieles de Bitcoin puedan cubrir sus gastos diarios sin vender sus activos, resolviendo de manera perfecta la contradicción entre mantener Bitcoin en reserva y mejorar su calidad de vida.

Dejar atrás los subsidios de burbujas, construir un ciclo de valor impulsado por ingresos reales

Cuando Bitcoin logra seguridad mediante staking sin custodia y, tras productos como AMP y SatPay, se enriquecen sus aplicaciones, la última pieza del nuevo plan de Core es cómo captar y devolver con precisión el valor de estas actividades comerciales masivas a los poseedores del token CORE.

La respuesta de Core es un modelo de ciclo económico impulsado por ingresos comerciales, que rechaza la dependencia de la inflación: primero, pasa de un simple rendimiento a ingresos comerciales, rechazando la dependencia de la inflación; segundo, logra un efecto de ciclo de crecimiento económico y establece una fuerza de recompra impulsada por ingresos comerciales.

En las primeras etapas del mercado cripto, muchos proyectos dependían en gran medida de la alta inflación de sus tokens para sostener sus rendimientos, lo cual, aunque atraía dinero rápido, en realidad no era sostenible a largo plazo.

El equipo de Core optó por un camino más difícil pero correcto: construir un sistema financiero con capacidad de generar valor de forma activa. Con el apoyo de instituciones top y un crecimiento exponencial en la gestión de activos (AUM), las tarifas de gestión, las comisiones de transacción y los intereses de préstamos generados dentro del ecosistema se convierten en ingresos comerciales reales y sustanciales. Estos beneficios no son burbujas digitales, sino dinero real generado en actividades financieras genuinas.

Para gestionar estos ingresos reales, el equipo de Core diseñó un mecanismo de flujo de fondos muy preciso, que convierte las ganancias del ecosistema en soporte para el valor del token. Actualmente, las tarifas de gestión de estrategias del protocolo AMP, las comisiones de transacción del sistema SatPay y las tarifas de acuñación de activos LST se canalizan en el fondo de ecosistema global del protocolo, y el equipo de Core ha propuesto usar estos beneficios reales para recomprar tokens CORE en el mercado secundario.

A diferencia de las recompras y quema habituales, Core redistribuye estos tokens recomprados a la comunidad. Esta lógica, que combina productos atractivos, generación de ingresos y aumento de la capacidad de recompra, ha creado un ciclo económico ascendente.

Al reevaluar esta trayectoria de evolución, se puede ver que el equipo de Core ha delineado con éxito una curva de transición desde la infraestructura básica hacia una operación más orientada a negocios. En esta nueva estructura, considerada como la red eléctrica de Bitcoin, Bitcoin dejará de ser solo un oro digital dormido y evolucionará en un flujo de sangre que circula libremente en todo el mercado financiero. Al mismo tiempo, Core ya no es solo una herramienta de generación de ingresos pasivos, sino que se ha convertido en un ecosistema financiero con capacidad activa de generar valor.

Mientras otros protocolos Layer2 de Bitcoin aún están atrapados en la acumulación de TVL o en tareas de puntos de recompensa, intentando llenar el vacío de valoración con promesas, Core ya ha dado un paso adelante, rompiendo el ciclo vicioso del sector y abriendo un nuevo camino BTCFi impulsado por valor comercial real.