La financiación de capital de riesgo en criptomonedas se duplicó en 2025, liderada por la tokenización de activos del mundo real (RWA)

Un estudio basado en datos sobre la recaudación de fondos en criptomonedas para 2025 esboza un mercado en transición: el capital fluye hacia empresas en etapas más avanzadas y que generan ingresos, mientras que las apuestas audaces en etapas tempranas dan paso a financiamiento disciplinado y enfocado en el rendimiento. El informe muestra que la actividad de capital de riesgo en crypto y Web3 se mantuvo robusta durante todo el año, con inversiones trimestrales en startups de crypto que superaron los 8 mil millones de dólares, el primer patrón sostenido desde 2022. La financiación total para 2025 superó los 34 mil millones de dólares, aproximadamente el doble de los 17 mil millones de 2024. Un cambio notable hacia modelos de negocio sostenibles y un ajuste concreto entre producto y mercado ayudó a dirigir la dinámica de los acuerdos, con rondas semilla que se contrajeron a medida que los fondos de riesgo apostaban por rondas más maduras. El espacio de activos del mundo real (RWA) emergió como un destacado, atrayendo más de 2.500 millones de dólares en compromisos de capital de riesgo, ya que la tokenización de activos tradicionales ganó impulso.

Puntos clave

Las inversiones en capital de riesgo en crypto superaron los 8 mil millones de dólares en cada trimestre de 2025, un primer desde 2022.

La financiación total de 2025 alcanzó aproximadamente 34 mil millones de dólares, duplicando los 17 mil millones de 2024.

La financiación en etapas semilla disminuyó un 18%, mientras que las rondas de Serie B aumentaron aproximadamente un 90%, señalando una participación más profunda de los inversores en etapas posteriores.

La financiación para la tokenización de RWAs superó los 2.500 millones de dólares en 2025, subrayando el creciente apetito por la innovación en cripto respaldada por activos.

La financiación para las capas 2 de Ethereum y proyectos de infraestructura modular cayó a 162 millones de dólares en 2025, una disminución del 72% respecto al año anterior, a medida que el sector se volvió más competitivo.

El apetito general por el riesgo entre los fondos de riesgo se enfrió en 2025, con una inclinación hacia modelos más predecibles y enfocados en ingresos, en medio de incertidumbres geopolíticas y de tasas.

Contexto del mercado: El año se desarrolló en un contexto de tasas de interés más altas y tensiones geopolíticas, factores que llevaron a algunos inversores hacia bonos y activos tradicionales de refugio seguro, mientras aún canalizaban capital en subsectores selectos de crypto. La rotación sectorial favoreció proyectos con rutas de monetización creíbles y ajuste escalable entre producto y mercado, reforzando la narrativa de que el capital a largo plazo sigue disponible, no para apuestas especulativas, sino para ventures con estrategias de crecimiento disciplinadas. Este entorno también reflejó restricciones de liquidez y una actitud de aversión al riesgo que moderó el entusiasmo por ideas en etapas tempranas, incluso cuando la actividad de financiamiento corporativo e inversiones estratégicas se intensificaron en áreas específicas como RWAs y plataformas respaldadas por activos.

Por qué importa

El cambio reportado hacia financiamiento en etapas más avanzadas y modelos de negocio sostenibles señala una maduración del ecosistema de ventures en crypto. Las startups que puedan demostrar flujos de ingresos duraderos y un compromiso significativo de usuarios tienen más probabilidades de atraer capital en un año en que los inversores equilibran riesgo con utilidad potencial en el mundo real. El énfasis en el ajuste producto-mercado sugiere que los fundadores deben priorizar la ejecución de la hoja de ruta, la tracción medible y el camino hacia la rentabilidad, en lugar de buscar crecimiento sin una economía unitaria clara. Para los LPs y respaldos institucionales, los datos implican una preferencia por desplegar capital donde el riesgo esté gestionado y los horizontes temporales se alineen con consideraciones de rendimiento y riesgo más amplias.

Las RWAs—representaciones tokenizadas de activos del mundo real—emergieron como un punto focal dentro de este cambio. Con estimaciones de capitalización que alcanzan más de 38 mil millones de dólares en RWAs tokenizados (un aumento del 744% desde 2022, según datos de RWA.xyz), el espacio ha pasado de ser un concepto a un segmento medible del mercado de crypto. La financiación de ventures para la tokenización de RWAs superó los 2.500 millones de dólares en 2025, reforzando la percepción de que los activos tradicionales pueden integrarse de manera eficiente en finanzas descentralizadas, custodia y mecanismos de liquidación. Sin embargo, el tamaño del mercado de RWAs sigue siendo pequeño en comparación con los trillones en renta fija y acciones, lo que implica un amplio margen para expandirse si la liquidez y la claridad regulatoria continúan mejorando. Esta dinámica es importante para los inversores que buscan diversificación y para los creadores que persiguen soluciones de nivel empresarial que conecten los mercados de crypto con las finanzas tradicionales.

Al mismo tiempo, la narrativa en torno a las capas 2 de Ethereum y proyectos de infraestructura modular se enfrió. Tras un auge de varios años en la recaudación para L2, la actividad en 2025 fue notablemente moderada, con una financiación total que cayó a 162 millones de dólares, una disminución significativa del 72% respecto a 2024. Los analistas atribuyen parte de la caída a un mercado saturado de L2—más de 50 cadenas compitiendo por espacio en bloques y atención—lo que llevó a los inversores a exigir diferenciación clara y vías de monetización más sólidas antes de respaldar nuevas ventures en L2. El cambio no niega el potencial de las soluciones de escalado, pero sí recalibra las expectativas para el impulso de recaudación a corto plazo y fomenta un enfoque más selectivo en la inversión en infraestructura. Para quienes siguen la salud del sector, este patrón se alinea con una tendencia más amplia de consolidación y madurez en la infraestructura de crypto, a medida que evoluciona la liquidez y el sentimiento de riesgo.

Qué seguir observando

Revisar el informe completo para análisis más profundos del sector, incluyendo actividad regional y tendencias en financiamiento corporativo.

Seguir la cadencia de recaudación de fondos de 2026 para ver si persiste el impulso en etapas tardías o si regresa un apetito renovado por apuestas en etapas tempranas.

Vigilar los desarrollos regulatorios en torno a RWAs, tokenización y liquidación transfronteriza que podrían moldear la estructura del mercado.

Observar fusiones y adquisiciones e inversiones estratégicas en crypto y Web3, ya que los actores institucionales buscan influir en los ecosistemas de plataformas.

Fuentes y verificación

Informe de actividad de VC en Crypto y Web3 (PDF) en https://s3.cointelegraph.com/reports/VC_Activity_in_Crypto_and_Web3_Report.pdf

Datos de RWA.xyz sobre la capitalización y crecimiento de activos del mundo real tokenizados

Resumen y análisis relacionados con RWAs en DeFi vinculados en el material fuente

Cobertura sobre cambios en el venture capital, madurez del mercado y tendencias sectoriales de financiamiento

Crypto VC reshapes 2025: señales de los datos de recaudación

En 2025, el panorama de capital de riesgo en crypto reflejó una recalibración matizada del riesgo y la oportunidad. Los datos muestran que las inversiones trimestrales en startups de crypto superaron repetidamente los 8 mil millones de dólares, señalando una liquidez duradera a pesar de un contexto macro cauteloso. Este patrón—que se observó por primera vez tras el auge de 2022–2023—ilustra cómo las instituciones asignan capital con un horizonte temporal más largo y un enfoque más agudo en retornos y resiliencia. La financiación total del año alcanzó aproximadamente 34 mil millones de dólares, duplicando los 17 mil millones de 2024, lo que subraya que el capital sigue siendo abundante incluso cuando los participantes del mercado moderan expectativas de crecimiento rápido y en etapas tempranas. La conclusión es clara: el mercado no se está retirando; está reasignando recursos hacia ventures con ajuste probado entre producto y mercado y modelos de negocio escalables.

Entre las narrativas destacadas, los activos del mundo real pasaron de ser un concepto estratégico a un impulso medible en el mercado. La capitalización de RWAs tokenizados superó un umbral notable, con cifras que exceden los 38 mil millones de dólares y que crecieron desde 4.5 mil millones en 2022, según datos de la industria. Este crecimiento se tradujo en más de 2.500 millones de dólares en compromisos de VC en 2025 para proyectos enfocados en RWAs, señalando tanto la confianza de los inversores como el potencial de que los RWAs puedan sustentar una mayor parte de la formación de capital en crypto. Para los observadores, la trayectoria sugiere que conectar las finanzas tradicionales con infraestructuras descentralizadas—a través de tokenización, custodia y mecanismos de liquidación eficientes—podría convertirse en un vector de crecimiento clave a medio plazo.

Al mismo tiempo, la financiación para las capas 2 de Ethereum y la infraestructura modular mostró una desaceleración marcada. Tras una rápida expansión en los años previos, 2025 registró solo unos 162 millones de dólares en financiamiento L2, una caída de aproximadamente el 72% respecto a 2024. Los analistas atribuyen parte de la caída a un mercado saturado de L2—más de 50 cadenas compitiendo por liquidez y efectos de red—lo que llevó a los inversores a exigir diferenciación más clara y vías de monetización más sólidas antes de respaldar nuevas ventures en L2. El cambio no niega el potencial de las soluciones de escalado, pero refuerza la necesidad de modelos de negocio sostenibles, tecnología robusta y métricas de adopción significativas para justificar la asignación continua de capital en un campo saturado.

Más allá de los cambios sectoriales, los datos apuntan a cambios más amplios en el comportamiento del VC. La financiación en etapas semilla disminuyó aproximadamente un 18%, mientras que las rondas de Serie B aumentaron casi un 90%, ilustrando una preferencia por ventures con ajuste probado entre producto y mercado y un camino más claro hacia la rentabilidad. Este patrón se alinea con un entorno de menor apetito por el riesgo, donde los inversores son menos propensos a respaldar conceptos no probados y más propensos a apoyar ventures que puedan demostrar trayectorias de crecimiento realistas y potencial de ganancias duraderas. En resumen, la dinámica de recaudación de fondos de 2025 refleja una madurez del ecosistema de VC en crypto: el capital sigue disponible, pero cada vez más preferencial, con enfoque en profundidad y resultados.