¡La caída de Bitcoin arrastra todo! La estrategia del cuarto trimestre con una pérdida neta de 12.4 mil millones de dólares, las acciones relacionadas con criptomonedas sufren en conjunto

Estrategia因 de adoptar la contabilidad a valor razonable, en el Q4 se reconoció una pérdida neta de 12.4 mil millones de dólares, con 700,000 monedas en posición que se convirtieron en pérdidas en libros.

La contabilidad a valor razonable revela pérdidas sorprendentes, con una pérdida neta en el Q4 de hasta 124 mil millones de dólares

El mercado de criptomonedas experimentó una fuerte volatilidad a finales de 2025, y los beneficios del mercado, anteriormente considerados como la “tendencia Trump”, están desapareciendo rápidamente. Según Strategy (antes MicroStrategy), que publicó el día de ayer (2/5) su informe financiero del cuarto trimestre del año fiscal 2025, la compañía registró una pérdida neta de hasta 124 mil millones de dólares en ese trimestre. Este golpe financiero severo se debe principalmente a que el precio de Bitcoin ($BTC) cayó drásticamente desde su pico de más de 126,000 en octubre de 2025, hasta aproximadamente 89,000 a finales del año pasado.

Debido a que la compañía ha adoptado completamente la norma de contabilidad a valor razonable de activos digitales, cualquier fluctuación en el mercado de criptomonedas se refleja directamente en los informes de ganancias. Los informes muestran que la pérdida operativa en el Q4 fue de hasta 17.4 mil millones de dólares, casi en su totalidad debido a pérdidas no realizadas en activos digitales. En comparación con la pérdida de solo 670 millones de dólares en el mismo período de 2024, esta pérdida ha crecido de manera explosiva, con una pérdida diluida por acción de hasta 42.93. Aunque el negocio principal de software se mantuvo relativamente estable, con un aumento del 1.9% en ingresos trimestrales hasta 123 millones de dólares, este crecimiento es insignificante frente a la reducción de activos de miles de millones de dólares.

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Bitcoin rompe la línea de costo promedio, 700,000 monedas en posición se vuelven “activos negativos”

A medida que el precio de Bitcoin cae aún más a la zona de 64,000, la enorme reserva de Bitcoin de Strategy se encuentra en una grave situación de “bajo agua”. Al 1 de febrero de 2026, la compañía posee un total de 713,502 bitcoins, con un costo acumulado de 54.26 mil millones de dólares.

Fuente: Strategy

Según los datos revelados oficialmente, el costo promedio de adquisición de cada bitcoin es de aproximadamente 76,052 dólares. Esto significa que, con los precios actuales del mercado, la posición de Bitcoin de Strategy enfrenta una pérdida no realizada en libros de aproximadamente 7.5 mil millones a 9 mil millones de dólares. Esta caída se considera la más severa desde el colapso repentino de octubre de 2025, con una caída en el precio de los activos de más del 12% en un solo día. Aunque en enero de 2026, la compañía aumentó en 41,002 bitcoins su posición en contra de la tendencia, intentando mantener su estrategia de crecimiento basada en Bitcoin por acción, la caída continua del mercado claramente superó las expectativas de muchos inversores. Economistas como Peter Schiff han señalado que esta apuesta apalancada en Bitcoin, en medio de un mercado bajista, expondrá a los accionistas a riesgos insostenibles.

Fuente: X/@PeterSchiff Peter Schiff critica la estrategia de Strategy de apostar apalancadamente en Bitcoin

La caída de las acciones alcanza un mínimo de un año y medio, afectando colectivamente a las acciones relacionadas con criptomonedas

Ante los malos resultados financieros y la caída del mercado de Bitcoin, las acciones de Strategy (NASDAQ: MSTR) sufrieron una fuerte caída el jueves, con una caída del 17% en un solo día hasta aproximadamente 106, eliminando todas las ganancias desde 2025. Actualmente, el precio ha alcanzado su nivel más bajo en 18 meses, con una caída de más del 70% en comparación con el máximo de 457 registrado en 2025.

Fuente: Google Finance La acción de Strategy cayó un 17% en un solo día hasta aproximadamente 106

El deterioro del sentimiento del mercado no se limita a una sola compañía; todo el sector de gestión financiera de activos digitales (DAT) también se vio afectado. Según Reuters, los activos en tesorería de activos digitales han desaparecido en más de 25 mil millones de dólares en valor de mercado. Entre ellos, Bitmine, que ha acumulado una gran cantidad de Ethereum ($ETH), sufrió las pérdidas más severas, con pérdidas en libros que se expandieron a 8.1 mil millones de dólares, principalmente porque Ethereum cayó por debajo de los 2,000 dólares. La mayoría de las empresas DAT han detenido la acumulación de activos, e incluso algunos propietarios con antecedentes en minería han comenzado a vender reservas para mantener sus operaciones. La “prima” en relación con el valor de Bitcoin de Strategy, que solía ser significativa, casi ha desaparecido; actualmente, su valor de mercado en comparación con el valor de sus Bitcoin en posesión tiene una prima (mNAV) de solo aproximadamente 1.1 veces, lo que indica que la preocupación de los inversores institucionales y minoristas por su estrategia de apalancamiento está creciendo.

Construcción de una fortaleza de efectivo de 2,2 mil millones de dólares, la gerencia afirma que la resiliencia financiera continúa

Frente a las dudas externas sobre su capacidad de pagar deudas y intereses, la gerencia de Strategy mostró una postura de fuerte defensa en la conferencia de resultados.

El director financiero Andrew Kang enfatizó que la compañía ha construido una “fortaleza digital”, con aproximadamente 2.25 mil millones de dólares en efectivo en reserva, suficiente para pagar dividendos de acciones preferentes y intereses de deuda durante los próximos 2.5 a 3 años. Estos fondos provienen principalmente de las ganancias obtenidas anteriormente mediante la venta de acciones clase A a través del plan ATM. Además, el producto de crédito digital de la compañía, STRC, tiene actualmente una emisión de 3.4 mil millones de dólares, con una tasa de dividendo ajustada al mercado del 11.25%, considerada todavía una herramienta de financiamiento que puede mantener la estabilidad del precio.

El CEO Phong Le señaló que la compañía no tiene vencimientos importantes de deuda antes de 2027, por lo que no hay presión para vender Bitcoin. En pruebas de estrés extremas, Le admitió que, a menos que el precio de Bitcoin caiga a niveles sorprendentes de 8,000 dólares, la compañía no enfrentará dificultades sustanciales para cumplir con sus obligaciones de deuda. Aunque las predicciones del mercado indican que la probabilidad de que la compañía venda Bitcoin en lo que queda de año ha aumentado del 10% al 32%, el fundador Michael Saylor sigue lanzando el lema “HODL” en las plataformas sociales, reafirmando su compromiso de mantener Bitcoin a largo plazo indefinidamente.

Fuente: X/@saylor Michael Saylor lanza el lema “HODL” en las plataformas sociales