¡La victoria de la japonesa Tetsuko Takashi Sanae! ¿Terminaremos con el impuesto del 55% en las criptomonedas?

La primera ministra japonesa Sanae Takaichi ganó las elecciones parlamentarias del 8 de febrero con la victoria de posguerra, y se espera que el Partido Liberal Democrático obtenga 274 frente a 326 escaños. El mercado reaccionó rápidamente, con el dólar estadounidense subiendo un 0,2% hasta 157 frente al yen y Bitcoin subiendo un 5% frente al yen. Mandatos estrictos allanan el camino para la reforma fiscal de las criptomonedas, con el tipo máximo actual del 55% potencialmente reducido al 20% del impuesto sobre las plusvalías y permitiendo que las pérdidas se trasladen durante tres años.

Sanae Takaichi obtuvo la mayor victoria tras la guerra, y se espera que el Partido Liberal Democrático obtenga entre 274 y 326 escaños

Sanae Takaichi logró una histórica victoria aplastante en las elecciones parlamentarias anticipadas celebradas el 8 de febrero de 2026. Se espera que su PLD obtenga entre 465 y 274 escaños en la Cámara de Representantes, lo que sería la mayor victoria de Japón en las elecciones de posguerra. Este resultado decisivo consolidó la autoridad de Sanae Takaichi y le permitió llevar a cabo ambiciosas reformas económicas y regulatorias.

La magnitud de esta victoria superó con creces las expectativas. Las encuestas previas a las elecciones predijeron que el PLD podría enfrentarse a una competencia más intensa, pero los resultados finales mostraron un fuerte apoyo de los votantes a las políticas económicas y al estilo de liderazgo de Sanae Takaichi. Si el PLD acaba ganando la previsión de límite de 326 escaños, superará una mayoría absoluta de dos tercios, lo que le permitirá impulsar enmiendas constitucionales y reformas legislativas importantes sin comprometerse con otros partidos.

Los funcionarios estadounidenses no tardaron en comentar los resultados electorales. El secretario del Tesoro, Scott Besant, calificó la victoria de “histórica” y subrayó la fortaleza de la relación entre Estados Unidos y Japón bajo el liderazgo de Sanae Takaichi. Hace unos días, el presidente Donald Trump también le brindó su apoyo total, destacando su liderazgo y sus recientes logros en comercio y seguridad.

Sanae Takaichi expresó su gratitud, reiterando sus planes de visitar la Casa Blanca en la primavera de 2026, y dijo que la alianza entre Estados Unidos y Japón se basa en una profunda confianza y cooperación y tiene un “potencial ilimitado”. Esta sólida relación entre Estados Unidos y Japón podría desempeñar un papel importante en la política económica y tecnológica futura, incluida la coordinación internacional en la regulación de las criptomonedas.

El estilo político de Sanae Takaichi se compara a menudo con el de la ex primera ministra británica Margaret Thatcher, lo que le valió el título de “Doncella de Hierro de Japón”. Apoya un estímulo fiscal estricto, las prioridades de seguridad nacional y la innovación económica, que han obtenido un amplio apoyo de los votantes en las elecciones. Imitó el “Abenomics” de su mentor Shinzo Abe y adoptó una postura fiscal agresiva, creando potencialmente un entorno económico propicio para activos de riesgo.

Apuestas de mercado sobre “High Market Trading”: BTC/JPY se dispara un 5%

El mercado reaccionó rápidamente ante la victoria de Sanae Takaichi. El dólar subió un 0,2% hasta 157 frente al yen, y el par de Bitcoin subió casi un 5% frente al yen, lo que indica la confianza de los inversores en las políticas pro-crecimiento de Sanae Takaichi. Este llamado “trading de alto mercado” está impulsado por expectativas de estímulo fiscal, política monetaria laxa y mayor liquidez.

Esta reacción del mercado no se limita a las criptomonedas. El mercado bursátil japonés se vio empujado a máximos históricos, con el Nikkei 225 y el Topix batiendo nuevos récords. Los inversores apuestan por que el gobierno de Sanae Takaichi introduzca un paquete masivo de estímulo fiscal, que incluya inversión en infraestructuras, subvenciones a la innovación tecnológica e incentivos fiscales a las empresas. Esta combinación de pólizas suele aumentar la liquidez del mercado y eleva el precio de los activos de riesgo.

Sin embargo, los bonos del gobierno y el yen están bajo presión. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón aumentaron, reflejando las expectativas de los inversores de que el gobierno emitiría más bonos para apoyar la expansión fiscal. La depreciación del yen es resultado de las expectativas del mercado de que el Banco de Japón mantendrá una política monetaria laxa. Para los inversores internacionales que poseen activos denominados en yenes, esta depreciación podría erosionar los rendimientos reales.

El aumento del 5% de Bitcoin frente al yen ha generado expectativa en la comunidad cripto. Este aumento se debe en parte a la depreciación del yen (que ha incrementado el precio de Bitcoin, denominado en yen), pero, más importante aún, refleja las expectativas de las reformas de la política cripto de Japón. Los inversores creen que la fuerte autorización de Sanae Takaichi aumenta la probabilidad de que la reforma fiscal de las criptomonedas se apruebe en los próximos años.

La lógica central del “trading de alto mercado”

Estímulo fiscal: El gasto público a gran escala aumenta la liquidez del mercado

Política monetaria laxa: El Banco de Japón mantiene tipos de interés bajos y flexibilización cuantitativa

El yen se depreció: Mejorar la competitividad exportadora pero aumentar los costes de importación

Los activos de riesgo aumentaron: Las acciones, criptomonedas y otros activos de alta beta se benefician

Expectativas de reforma de políticas: La reforma fiscal de las criptomonedas y la claridad regulatoria atraen fondos

El inicio de la reforma fiscal de las criptomonedas: se planea reducir el 55% de un impuesto elevado al 20%

La elección de Sanae Takaichi es ampliamente vista como un semáforo para acelerar la reforma de las criptomonedas en Japón. Actualmente, Japón grava las ganancias de criptomonedas como ingresos diversos, con una tasa impositiva de hasta el 55%. Este marco combina los ingresos en criptomonedas con otros ingresos como salarios y bonificaciones, y se aplican tipos impositivos progresivos. Para los ingresos altos, esto significa que el tipo impositivo marginal sobre las inversiones en criptomonedas puede alcanzar el nivel más alto.

Aunque Japón lidera el camino en la adopción de blockchain, este estricto régimen fiscal sigue llevando a muchos inversores y proyectos a jurisdicciones de bajos impuestos o libres de impuestos, como Singapur y Dubái. La Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón y la industria llevan años pidiendo reformas, pero el progreso ha sido lento debido a la falta de voluntad política y las presiones fiscales.

El paquete de reformas del año fiscal 2026 que se está debatiendo actualmente podría incluir reducir el impuesto sobre las plusvalías hasta aproximadamente el 20%, permitir que las pérdidas se trasladen durante tres años y reclasificar ciertos activos digitales como productos financieros. Si se implementa, esto alinearía los tipos impositivos de Japón sobre criptomonedas con los activos financieros tradicionales como acciones y bonos, eliminando la discriminación en el sistema fiscal actual.

Un impuesto sobre las plusvalías del 20% pondría el tipo impositivo sobre las criptomonedas en Japón al nivel del de EE. UU. (hasta un 20% de impuesto sobre las plusvalías a largo plazo) y de muchos países europeos (normalmente entre el 20 y el 30%). El mecanismo de transferencia de pérdidas permite a los inversores utilizar las pérdidas del año en cripto para compensar las ganancias de los próximos tres años, lo cual es especialmente importante en el altamente volátil mercado cripto.

La reclasificación de los activos digitales como productos financieros en lugar de ingresos diversos no solo afecta a los tipos impositivos, sino que también implica marcos regulatorios. Como productos financieros, los criptoactivos estarán sujetos a normas de protección al consumidor más claras, requisitos contra el blanqueo de capitales y estándares de custodia. Esta claridad podría atraer a más inversores institucionales e instituciones financieras tradicionales al mercado cripto japonés.

Se cree ampliamente que las políticas pro-crecimiento económico de Sanae Takaichi y su disposición a colaborar con partidos de oposición favorables a las criptomonedas como el Partido de la Innovación de Japón y el Partido Nacional Democrático podrían finalmente impulsar la aprobación de estas medidas tan esperadas para 2028. Al principio de su mandato, Sanae Takaichi apoyó políticas sobre tecnología, innovación y seguridad económica, alineándose con desarrollos más amplios de blockchain y Web3.

Aunque no hizo de las criptomonedas un tema central en su campaña, su filosofía económica general está muy alineada con las demandas de la industria cripto. Hace hincapié en la competitividad, la innovación y la atracción de talento internacional, elementos clave para el desarrollo de las industrias cripto y tecnológica.

Incertidumbre política: la crisis de la deuda de Japón se ha convertido en una preocupación oculta

Sin embargo, la incertidumbre persiste. Tras alcanzar un máximo del 232,35% en 2025, la deuda pública de Japón como porcentaje del PIB ha superado ahora el 250%, la cifra más alta entre los países desarrollados a nivel mundial. Al mismo tiempo, el reciente aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales también ha suscitado preocupaciones entre los inversores sobre la sostenibilidad fiscal.

“Sanae Takaichi prometió adoptar una política fiscal agresiva, principalmente mediante la emisión de bonos para recaudar fondos. Dado que los inversores siguen inquietos por la enorme carga de deuda de Japón y el reciente aumento de la curva de rendimientos de los bonos del gobierno japonés, ¿su impulso electoral impulsará un estímulo a mayor escala o le dará cobertura política para tomar medidas más cautelosas?” Cuestionó el analista Rob Wallace.

Este dilema fiscal tiene implicaciones complejas para la reforma fiscal de las criptomonedas. Por un lado, reducir los tipos impositivos sobre criptomonedas podría reducir los ingresos gubernamentales a corto plazo, agravando las ya estrictas condiciones fiscales. Por otro lado, si la reforma fiscal atrae de nuevo más inversiones e innovaciones a Japón, podría ampliar la base impositiva y aumentar los ingresos fiscales totales a largo plazo.

Los nombramientos clave del gabinete y las prioridades regulatorias tendrán un impacto crucial en el ritmo y alcance de las reformas en las criptomonedas. La permanencia continua del ministro de Finanzas Katsunobu Kato puede ayudar a mantener la continuidad de las políticas, pero su limitada implicación en los temas de criptomonedas podría frenar las ambiciosas reformas. El ministro de Digital, Masato Taira, aún no ha hecho una declaración clara sobre criptomonedas ni Web3, lo que deja incertidumbre sobre las futuras directrices políticas.

No obstante, las propuestas en curso de la FSA, junto con el fuerte apoyo político de Sanae Takaichi, señalan un punto de inflexión inminente en la industria de activos digitales de Japón. Si tienen éxito, las reformas proporcionarán un marco regulatorio más claro, exenciones fiscales y reconocimiento legal para las criptomonedas, sentando las bases para un ecosistema más propicio para la innovación. Esto podría transformar a Japón de una salida de talento en criptomonedas a un importante centro de innovación en el mundo cripto en Asia.