¡La dificultad de minería de Bitcoin cae un 11%! La producción diaria se reduce a la mitad, un 60%, provocando una gran fuga de mineros

La dificultad de minería de Bitcoin se redujo en un 11%, la mayor caída en 5 años, de 141,6 billones a 125,86 billones, y los ingresos por P de hashrate se redujeron a la mitad de 70 a 35 dólares. Los cortes de electricidad de la ventisca de Texas provocaron que la producción diaria de mineros cotizados se desplomara en más de un 60%, y los precios de las acciones de empresas mineras como Bitfarms se dispararon al transformarse en centros de datos de IA.

La crisis existencial detrás de la fuerte caída en la dificultad de la minería de Bitcoin

La dificultad de minería de Bitcoin es el indicador principal del mecanismo automático de ajuste de la red, que equivale a un “perdo de ajuste de dificultad”, con el objetivo de permitir que toda la red mine un nuevo bloque cada 10 minutos, ni demasiado rápido ni demasiado lento. Este mando se ajusta aproximadamente cada dos semanas (cada 2.016 bloques para ser exactos), y el nivel de dificultad se determina según la potencia de cálculo de toda la red. Si hay más potencia de cálculo, será difícil ajustarla, y si hay menos potencia de cálculo, será sencillo.

Según los últimos datos de la plataforma de datos blockchain, la dificultad de la minería de Bitcoin cayó directamente de 141,6 billones a 125,86 billones en este ajuste, una disminución del 11%. Esta es la mayor caída individual desde la represión a gran escala de China contra la industria minera en julio de 2021. En ese momento, el gobierno chino prohibió completamente la minería de Bitcoin, lo que provocó que la potencia de cálculo de la red se evaporara en más de un 50% en pocas semanas, y la dificultad de minería experimentó una caída histórica. Ahora hay otro descenso de dos dígitos, lo que significa que un gran número de máquinas de minería han dejado de funcionar.

La implicación detrás de esto es muy sencilla: muchas máquinas mineras han dejado de funcionar. Esto equivale a 100 máquinas funcionando antes, pero ahora puede que queden 70, y el número de máquinas de minería en toda la red se ha reducido significativamente. Desde un punto de vista económico, las decisiones de cierre de los mineros son el resultado de cálculos racionales de coste-beneficio. Cuando los ingresos mineros son inferiores a la factura eléctrica y los costes operativos, continuar operando solo aumentará la pérdida, y la opción racional es detener la pérdida inmediatamente.

Las ganancias de Bitcoin por tasa de hash P (Petahash, es decir, 1.000 billones de hashes por segundo) se redujeron a la mitad, pasando de un nivel máximo de 70 a 35 dólares, datos que ilustran claramente el colapso de la rentabilidad de los mineros. Para los mineros que utilizan plataformas antiguas (como las series S9 y S17), los 35 dólares por ingreso de la empresa pueden cubrir solo la factura de electricidad, y tras deducir el alquiler del sitio, los costes laborales y la depreciación del equipo, el beneficio real se ha vuelto negativo. Esto explica por qué un gran número de mineros eligen salir activamente del mercado.

Hay tres razones directas por las que la dificultad de la minería de Bitcoin ha caído en picado

El precio se desplomó y comprimió los beneficios: BTC bajó de $126,000 a $60,000, y los ingresos de los mineros se redujeron a la mitad

Una ventisca de Texas corta cortes de luz: El operador de la red eléctrica exige que la mina dé prioridad a garantizar el consumo eléctrico de los residentes y el cierre forzado

Se eliminan las antiguas máquinas mineras: Las máquinas mineras con una baja eficiencia energética no son rentables a precios bajos de moneda y se ven obligadas a ser retiradas permanentemente

Esta oleada de cierres a gran escala tiene un impacto relativamente limitado en la seguridad de la red de Bitcoin. Incluso si la tasa de hash baja, la red de Bitcoin aún tiene suficientes nodos descentralizados para garantizar la seguridad. Sin embargo, para los mineros individuales, era un brutal juego de supervivencia y nocaut.

La ventisca de Texas fue la gota que colmó el vaso

Además del factor estructural del colapso de los precios del Bitcoin, la fuerte tormenta invernal en Estados Unidos se ha convertido en un desastre natural que empeora la situación. Texas, en particular, alberga la mayor industria de minería de Bitcoin en Estados Unidos, con alrededor del 30% de la tasa de hash de Bitcoin del país. La razón por la que Texas es una meca para los mineros se debe a la estructura única de su mercado eléctrico: precios eléctricos relativamente bajos y permitir a los usuarios al por mayor firmar acuerdos flexibles de respuesta a la demanda con las compañías eléctricas.

Sin embargo, una fuerte tormenta invernal en febrero de 2026 cambió completamente este equilibrio. Las temperaturas extremadamente bajas han provocado un aumento de la demanda eléctrica entre los residentes, mientras que algunas instalaciones de generación eléctrica han sido cerradas debido a la congelación, ejerciendo una presión sin precedentes sobre la red eléctrica. El operador de la red eléctrica de Texas, ERCOT (Consejo de Fiabilidad Eléctrica de Texas), emitió urgentemente una solicitud de restricción de energía, exigiendo a los grandes hogares industriales y comerciales reducir el consumo eléctrico y priorizar la garantía de las necesidades de calefacción de los residentes.

Las granjas de minería de bitcoin, como uno de los mayores consumidores industriales de electricidad, se han convertido en el primer grupo de objetivos que se han reducido. Según el acuerdo de respuesta a la demanda, las minas deben cooperar con los cierres en caso de emergencia en la red a cambio de las tarifas eléctricas preferenciales habituales. Este mecanismo beneficia a los mineros cuando la energía es abundante, pero se convierte en un golpe fatal durante el clima extremo. Mineros cotizados como Riot Platforms y Marathon Digital se han visto obligados a reducir significativamente la capacidad de producción, con algunas empresas que han caído más del 60% en la producción diaria de Bitcoin.

¿Qué significa esta caída del 60% en la producción? Supongamos que una empresa minera originalmente producía 10 Bitcoins al día, pero ahora solo puede producir 4. Al precio actual de 60.000 dólares, los ingresos diarios bajaron de 600.000 a 240.000 dólares, una pérdida de 360.000 dólares. Los costes fijos como las facturas de electricidad, la mano de obra y el alquiler del local no han disminuido, y las pérdidas se han incrementado rápidamente en esta situación. Lo más grave es que durante la ventisca, la mina no solo no puede producir Bitcoin, sino que también soporta el consumo energético y los costes de mantenimiento de los equipos en espera.

El incidente de la ventisca en Texas arroja luz sobre los riesgos de concentración geográfica de la industria de la minería de Bitcoin. Cuando una gran cantidad de potencia de cálculo se concentra en una sola región, los desastres naturales, cambios en las políticas o fallos en la red pueden tener un impacto sistémico en toda la potencia de cálculo de toda la red. Tras este incidente, se espera que más empresas mineras reevalúen sus estrategias de diversificación geográfica y distribuyan la potencia de cálculo a múltiples países y regiones para reducir el riesgo de puntos de fallo únicos.

IA de transformación de mineros: plantilla de éxito de Bitfarms

Ante el doble dilema de la disminución de la dificultad de minería de Bitcoin y la rentabilidad en declive, algunos mineros ingeniosos han optado por una transformación estratégica: transformar las instalaciones de minería en centros de datos de IA. Esta transformación no es descabellada, ya que la minería de Bitcoin y la computación con IA tienen un alto grado de solapamiento a nivel de infraestructura: ambas requieren cantidades significativas de energía, sistemas de refrigeración y equipos informáticos de alto rendimiento.

Bitfarms es el ejemplo más exitoso de esta tendencia transformadora. El conocido minero cotizado anunció directamente que dejará de centrarse en el negocio de minería de Bitcoin y se transformará completamente en un operador de centros de datos con IA. En cuanto se hizo público, el precio de las acciones de la empresa se disparó más de un 40% en un solo día, aumentando su valor de mercado en cientos de millones de dólares. Esta reacción del mercado muestra claramente que los inversores creen que el negocio de los centros de datos con IA tiene un futuro mucho más allá de la minería de Bitcoin.

¿Por qué cambiar a IA? Ahora las grandes empresas tecnológicas compiten por la potencia de cálculo de la IA, y gigantes como OpenAI, Google y Meta requieren una enorme potencia de cálculo de GPU para entrenar grandes modelos de lenguaje y ejecutar servicios de inferencia de IA. Estas empresas están dispuestas a firmar contratos a largo plazo con precios estables y altos márgenes de beneficio. En cambio, los ingresos de la minería de Bitcoin dependen totalmente de las fluctuaciones en el precio de las monedas, y puede perder dinero durante varios meses en un mercado bajista. El arrendamiento de potencia computacional por IA proporciona un flujo de caja predecible y es más favorable al rendimiento financiero de las empresas cotizadas.

Desde la perspectiva de la transformación tecnológica, las máquinas de minería ASIC usadas en la minería de Bitcoin no pueden usarse directamente para la computación de IA, pero la infraestructura eléctrica, el sistema de refrigeración, la conexión de red y el espacio del sitio de la granja minera pueden reutilizarse. Las empresas mineras solo necesitan reemplazar las máquinas de minería ASIC por servidores GPU para actualizar las granjas de minería de Bitcoin a centros de datos de IA. El coste de una modernización así es mucho menor que construir un nuevo centro de datos desde cero.

Sin embargo, no todas las empresas mineras pueden transformarse con éxito. Las operaciones de centros de datos con IA requieren equipos técnicos diversos, relaciones con clientes y modelos de negocio. La minería de bitcoin es esencialmente producción de mercancías, mientras que el arrendamiento de potencia computacional por IA es una industria de servicios que requiere una comunicación estrecha con los clientes, soporte técnico y niveles de servicio. Las empresas mineras que carecen de estas capacidades pueden perder competencia en el mercado incluso si la modificación del hardware se completa.

Presión de venta de mineros y juicio bajo de Bitcoin

La experiencia histórica muestra que cada vez que la dificultad de la minería de Bitcoin se reduce significativamente, básicamente significa que los mineros abandonan el mercado a gran escala. Antes de que estos mineros abandonen el mercado, venden el Bitcoin que minan para cubrir costes operativos como facturas de electricidad y tasas de mantenimiento. Esta venta pasiva puede generar presión a corto plazo sobre el mercado, pero también es una de las señales de que el mercado toca fondo.

Lógicamente, las ventas de mineros representan el último “imprescindible” que se marcha. Los mineros, a diferencia de los inversores, no tienen el lujo de conservar sus monedas durante mucho tiempo y esperar un repunte, ya que hay costes operativos reales que pagar cada día. Cuando los mineros cierran y vacian su inventario por falta de rentabilidad, la presión de venta obligatoria en el mercado alcanza su punto máximo. Una vez que esta venta sea absorbida, el mercado carecerá de nuevos vendedores, lo que facilitará que los precios toquen fondo.

Los datos en cadena proporcionan pistas de validación. Monitorizar las salidas de Bitcoin desde las direcciones de pools de minería puede medir la magnitud real de las vendidas de mineros. Si la salida sigue siendo alta después de que la dificultad disminuya, significa que la venta continúa y el fondo aún no se ha formado. Por el contrario, si las salidas comienzan a disminuir tras unas semanas, junto con una disminución de las reservas de divisas, eso sugerirá que la presión vendedora se ha liberado por completo.

Además, el Índice de Capitulación de los Mineros suele alcanzar su punto máximo cuando la dificultad se reduce significativamente. Este indicador tiene en cuenta los beneficios de los mineros, los cambios en el hashrate y los movimientos de precio, y cuando alcanza extremos históricos, suele marcar la fase final de un mercado bajista. Los picos de la capitulación minera en diciembre de 2018 y noviembre de 2022 estuvieron acompañados de toques mínimos y repuntes en los meses siguientes.

Sin embargo, los inversores no deben interpretar simplemente la reducción de la dificultad de minería de Bitcoin como una señal de compra. Desde la reducción de dificultad hasta el precio más mínimo, normalmente lleva semanas o incluso meses. En este proceso, la continua caída de los mineros, un mayor colapso de la confianza del mercado y nuevos choques derivados del entorno macroeconómico pueden provocar nuevas caídas de precios. Solo cuando aparecen múltiples indicadores de fondo simultáneamente se puede confirmar relativamente bien el fondo.