La inversión en IA de $234B de las Big Tech drena el flujo de caja mientras los fabricantes de chips obtienen beneficios; el FCF de M7 pasa a ser negativo en 2026

Según Bank of America y Apollo Global Management, las empresas tecnológicas del “Magnificent 7” enfrentan una crisis estructural de flujo de caja en 2026, ya que las enormes inversiones en infraestructura de IA reducen su flujo de caja libre (FCF) hasta -50 mil millones de dólares anuales. Las firmas del “Magnificent 7”, incluidas Amazon y Google, han gastado 234 mil millones de dólares en gasto de capital este año para construir centros de datos y asegurar semiconductores de IA, mientras los fabricantes de chips como Nvidia y Micron acumulan importantes reservas de efectivo.

El economista jefe de Apollo Global Management, Torsten Slok, advierte que si los plazos de monetización de la IA se alargan más de lo esperado, los déficits de ingresos podrían intensificarse. La firma señala dos presiones críticas: los precios de los tokens siguen cayendo pese al crecimiento del uso, y los modelos de IA chinos están rebajando precios de forma agresiva. Los datos muestran que el consumo de tokens de IA en EE. UU. alcanzó 53 billones de tokens en junio, mientras en China se disparó hasta 98 billones de tokens, lo que refleja patrones divergentes de escalado de infraestructura entre mercados.