Bitcoin sube mientras bonos y acciones luchan—Aquí está por qué

En resumen

• Bitcoin ha ganado aproximadamente un 6% desde que comenzó la crisis en Irán, superando al oro y las acciones.
• El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro sugiere que los inversores están perdiendo confianza en los refugios tradicionales.
• Las entradas institucionales en productos de activos digitales han sido positivas durante tres semanas consecutivas.

Bitcoin ha experimentado una ganancia modesta desde el inicio del conflicto en Irán, incluso cuando los bonos y las acciones han tenido dificultades, y una nueva nota del gestor de activos digitales CoinShares sugiere que esa divergencia es significativa. Al momento de escribir, Bitcoin se cotizaba en $70,323 tras haber caído un 0.8% en el último día, según el agregador de precios de criptomonedas CoinGecko. Incluso con la caída diaria, ha subido desde que EE. UU. e Israel comenzaron a bombardear Irán a finales de febrero. “Desde el inicio de la crisis, Bitcoin ha subido aproximadamente entre un 6 y un 6.5%, mientras que el oro ha subido alrededor de un 1 a 1.5% y las acciones han disminuido”, escribió James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares, en una nota compartida con Decrypt. “Esta divergencia, en nuestra opinión, es analíticamente significativa.”

También ayuda que varios factores clave se alinearon en el momento justo, añadió. Los indicadores técnicos ya estaban señalando que Bitcoin estaba cerca de su fondo, o su precio más bajo, para este ciclo.  “Bitcoin tiende a rendir bien durante dislocaciones geopolíticas, no a pesar de su volatilidad, sino en parte por sus propiedades como un activo no soberano y resistente a la censura,” escribió Butterfill. Añadió que la retirada de fondos de los bonos del Tesoro de EE. UU. es evidencia de que los activos refugio tradicionales han perdido algo de su atractivo. Los rendimientos del Tesoro tienden a subir y bajar con los precios. Cuando la demanda de bonos del Tesoro aumenta, los precios suben y los rendimientos bajan. Ahora, esa balanza se está moviendo en la dirección opuesta. Los rendimientos están subiendo, lo que indica que los inversores están retirando fondos de un activo que históricamente ha sido la primera opción en una crisis.

No se equivoque: las salidas de fondos de activos digitales han sido constantes. Pero también lo han sido las entradas, escribió Butterfill. “Esta es ya nuestra tercera semana consecutiva de entradas netas en productos de inversión en activos digitales,” dijo, señalando en un correo a Decrypt que los inversores ya han depositado 500 millones de dólares en lo que va de semana. “Lo interpretamos como una señal significativa: los inversores institucionales están considerando a Bitcoin como un activo que vale la pena mantener durante la turbulencia geopolítica, no como uno del que hay que salir.” Sin embargo, eso no significa que todos los activos digitales serán respaldados igual que Bitcoin. CoinShares señaló que categorías relacionadas con ingresos disponibles, como el trading especulativo y las memecoins, enfrentarán fuertes obstáculos si los presupuestos familiares siguen presionados. “Pero el impulso político y regulatorio en torno a la adopción de stablecoins, especialmente en Estados Unidos, sigue firme y está en gran medida aislado de la dinámica del shock petrolero,” añadió Butterfill.