BlackRock y su ambición de ingresos por ETF de criptomonedas
BlackRock, bajo la dirección del CEO Larry Fink, tiene como objetivo convertir los activos digitales y áreas como el mercado privado, seguros y ETF en fuentes de ingresos de 500 millones de dólares anuales para el grupo en los próximos cinco años. Sin embargo, en el área de ETF de criptomonedas, el progreso podría ser más rápido de lo esperado.
IBIT — el fondo de más rápido crecimiento
iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ha superado los 100 mil millones de dólares en activos, creciendo varias veces más rápido que otros ETF anteriores, convirtiéndose en la fuente de tarifas más eficiente en el portafolio de más de 1,000 fondos del grupo. IBIT generará aproximadamente 47,5 millones de dólares en tarifas netas en 2024 y unos 174,6 millones en 2025; combinando con los fondos Ethereum (ETHA, ETHB), las tarifas netas de los primeros dos años alcanzarán aproximadamente 241,4 millones de dólares.
El camino hacia los 500 millones de dólares al año
Con una tarifa de gestión del 0,25%, cada 1 mil millones de dólares en activos genera aproximadamente 2,5 millones de dólares en ingresos anuales. Por lo tanto, para alcanzar 500 millones de dólares al año, el sistema de ETF de criptomonedas de BlackRock necesita unos 200 mil millones de dólares en activos sujetos a tarifas. Hasta la fecha del informe, los activos totales del fondo de ETF de criptomonedas de BlackRock son aproximadamente 61,6 mil millones de dólares (IBIT ~54,64 mil millones, ETHA ~6,70 mil millones, ETHB ~0,26 mil millones), lo que equivale a unos ingresos anuales de aproximadamente 153,7 millones de dólares — todavía lejos del umbral de 200 mil millones.
Dos factores clave para la hoja de ruta son: la volatilidad del precio de las criptomonedas (una subida aumentará el valor de los activos existentes) y la entrada de nuevos fondos al fondo. La combinación de ambos acortará la distancia hasta los 200 mil millones.
Impacto en el mercado y los inversores
El rápido crecimiento de IBIT plantea preguntas sobre la sostenibilidad de las tarifas y los riesgos de concentración. Un fondo de este tamaño puede alterar la dinámica de oferta y demanda en el mercado spot, y hacer que las tarifas sean un factor importante en la valoración tanto para las gestoras de fondos como para los inversores.
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