Coinbase, Robinhood y Figure Stocks están 60% por debajo de sus máximos: Bernstein dice que compres la caída

En resumen

• Bernstein redujo sus objetivos de precio para Coinbase a $330, Robinhood a $130 y Figure a $67, manteniendo calificaciones de Superar (Outperform) en las tres.
• Los volúmenes spot de Coinbase se sitúan aproximadamente un 30% por debajo de los niveles de Q4 de 2025, y Bernstein recortó su estimación de EPS de 2026 en 44%.
• Se proyecta que los ingresos de Robinhood en mercados de predicción se disparen 286% en 2026, compensando en parte la debilidad en el trading de cripto.

Los analistas de Bernstein recortaron los objetivos de precio el lunes en Coinbase, Robinhood y la empresa de préstamos blockchain Figure Technology Solutions, citando vientos en contra geopolíticos y un débil sentimiento en torno a las criptomonedas. Pero los analistas mantuvieron las calificaciones de “Superar” (Outperform) en las tres empresas, a pesar de las rebajas. “En nuestra opinión, estos negocios ofrecen exposición a mercados de un billón de dólares con años de crecimiento por delante—mercados de predicción, stablecoins, activos del mundo real tokenizados, derivados de cripto y más beta sobre la recuperación de las criptomonedas desde el punto más bajo”, escribieron. “Creemos que veremos un suelo en las acciones cripto durante el débil Q1 de resultados”. Las acciones cotizan aproximadamente un 60% por debajo de sus máximos de 2025, según la nota, escrita por el analista Gautam Chhugani. Bernstein redujo su objetivo de precio en Coinbase (COIN) a $330 desde $440, en Robinhood (HOOD) a $130 desde $160, y en Figure (FIGR) a $67 desde $72.

 Coinbase, que actualmente cotiza alrededor de $160, enfrenta la exposición directa más alta a cripto de las tres. Los volúmenes spot se sitúan aproximadamente un 30% por debajo de los niveles de Q4 de 2025, y Bernstein recortó su estimación de ganancias por acción de 2026 en 44% a $5.97. Aun así, la firma proyecta una tasa de crecimiento anual compuesto de ingresos del 26% hasta 2027, citando los ingresos por stablecoin de la firma. El exchange con sede en San Francisco recibe aproximadamente la mitad de los ingresos de USDC de Circle y está escalando rápidamente su negocio de derivados después de su adquisición de Deribit. Robinhood y Figure tendrán más facilidad para recuperarse debido a su exposición más limitada a los precios de cripto, argumentaron los analistas de Bernstein.

“Vemos una mayor resiliencia en particular en HOOD y FIGR dado que sus ingresos no están vinculados a la recuperación de cripto—Figure es un negocio puro de tokenización blockchain. El cripto es apenas ~20% de los ingresos de HOOD”, escribieron. Los analistas esperan que los mercados de predicción surjan como un impulsor significativo de ingresos para Robinhood en 2026, proyectando aproximadamente $586 millones en contribuciones—un salto del 286% año contra año—respaldado por su acuerdo de distribución Kalshi y su intercambio propietario Rothera, un joint venture con Susquehanna. Figure, una plataforma de tokenización blockchain de enfoque puro, superó $1 mil millones en volumen mensual de originación de préstamos en marzo, señaló Bernstein, y se está expandiendo más allá de su línea de crédito hipotecario residencial como actividad central hacia préstamos para automóviles, préstamos para pequeñas empresas y acciones tokenizadas. La compañía salió a bolsa en septiembre con una valoración de $5.3 mil millones. Robinhood (HOOD) cotizó recientemente alrededor de $64, bajando cerca de 3% en el día, mientras que FIGR está bajando menos de 1% a menos de $31 por acción.