Cripto cae en picada: se liquidan 349 millones de USD, ¿el mercado entra en pánico?

Bitcoin y Ethereum caen de forma marcada, ya que en 24 horas se volatilizan 349 millones de USD en posiciones de derivados. El Funding Rate vuelve a ser negativo; el riesgo de una caída profunda aún no ha terminado.

El mercado cripto acaba de atravesar otro impulso de fuerte venta, acompañado por una ola de liquidaciones a gran escala en el mercado de derivados. En el transcurso de 24 horas, el valor total de posiciones que fue arrasado alcanzó los 349,84 millones de USD, reflejando un estado defensivo extremo del flujo de capital especulativo. La presión bajista apareció al mismo tiempo que el shock geopolítico y el sentimiento risk-off en todo el mercado de activos.

Ilustración del repunte de venta que provocó la liquidación de cientos de millones de USD en posiciones cripto.

La presión macro golpea directamente el apetito por el riesgo

En las últimas 24 horas, la capitalización total del mercado cripto cayó 3,22%, mientras que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) perdieron 3,89% y 3,63%, respectivamente. BTC cayó hacia la zona de 66.200 USD, pero aún no ha perforado el nivel de 65.000 USD establecido el 29/3. Esto muestra que la presión vendedora está aumentando, pero el soporte a corto plazo aún no se ha desmoronado por completo.

El gráfico de Kobeissi Letter muestra la reacción negativa del mercado tradicional tras las declaraciones del presidente Trump.

El catalizador principal proviene de las declaraciones del presidente Donald Trump, cuando el mercado de valores estadounidense reaccionó de inmediato de forma negativa. Según Kobeissi Letter, el índice S&P 500 perdió 550 mil millones de USD de capitalización en menos de 30 minutos. Por tanto, el entorno macro pasó rápidamente a un estado de aversión al riesgo, ejerciendo presión directa sobre el cripto.

Además, las posturas firmes dirigidas a Irán y el riesgo de que el conflicto se extienda “dos o tres semanas” dispararon el precio del petróleo hasta 107,65 USD por barril. El aumento pronunciado del precio de la energía suele ir acompañado de la preocupación por la inflación y debilita el apetito de inversión por activos de alta volatilidad. Para el cripto, este es un conjunto desfavorable cuando por un lado se pierde el flujo especulativo y, por otro, se enfrenta presión por el sentimiento del mercado global.

Lo más destacable es que el impacto de este shock probablemente aún no se haya reflejado por completo de inmediato en el precio. El rezago en la volatilidad del petróleo, la inflación esperada y el costo del capital podrían seguir generando presión adicional sobre los activos riesgosos en las próximas semanas. En ese escenario, Bitcoin podría ser arrastrado a una fase de capitulación (capitulación cíclica) aún más profunda.

349 millones de USD liquidados; el bando Long es el más perjudicado

Los datos de CoinGlass muestran que la liquidación total en todo el mercado llegó a 349,84 millones de USD en 24 horas. Ethereum lidera con 90,83 millones de USD borrados, mientras que Bitcoin ocupa el segundo lugar con 80,89 millones de USD. Esta cifra indica que el apalancamiento aún es bastante elevado y se está viendo forzado a deshacerse en un entorno de alta volatilidad.

El bando Long es el grupo que sufre principalmente en esta caída. Eso refleja la realidad de que muchos traders todavía apostaban por un rebote de corto plazo, pero el mercado reaccionó en la dirección contraria. Cuando el precio se desploma con un apalancamiento alto, el efecto dominó de la liquidación forzada suele amplificar la caída.

El Funding Rate ponderado por Open Interest muestra que el sentimiento de corto plazo se inclina con fuerza hacia el bando vendedor.

Después del 28/3, el Funding Rate vuelve a la zona negativa, una señal muy importante para el mercado de perpetuos (contratos de futuros perpetuos). Cuando el Funding Rate es negativo, el precio del contrato perpetuo se negocia por debajo del precio spot, lo que refleja una tendencia bearish (sentimiento pesimista) a corto plazo. Esto suele ser una señal de que los participantes del mercado están dispuestos a pagar una tarifa para mantener más posiciones Short que posiciones Long.

La estructura de precio de Bitcoin sigue sesgada a la baja

La venta más reciente no apareció de manera aleatoria; forma parte de la tendencia de debilitamiento prolongado de Bitcoin. Si se acota la perspectiva a las últimas semanas, la caída actual todavía no es suficiente para cambiar por completo el panorama general, pero sí ha deteriorado de manera significativa la estructura a corto plazo. El nivel clave a vigilar es 65.600 USD, porque una vela de 4 horas que cierre por debajo de esa zona confirmará el cambio de estado de swing structure a bearish.

El gráfico de 4 horas de BTC/USDT muestra que la zona de 69.000 USD está actuando como una resistencia muy fuerte.

La zona de 69.000 USD rechazó por completo los esfuerzos de subida de los compradores. El hecho de rebotar desde ahí hace que la estructura interna siga empeorando y aumenta la probabilidad de que BTC vuelva a probar el fondo local de 65.000 USD. Si la presión vendedora continúa expandiéndose, la zona de 63.300 USD será el siguiente nivel de soporte ampliado hacia el que el mercado podría dirigirse.

El flujo de capital actual no muestra señales de estar listo para un giro de manera convincente. Funding Rate negativo, aumento de liquidaciones Long y la reacción risk-off del mercado macro están conformando, al mismo tiempo, un conjunto de señales bajistas. En el corto plazo, cualquier rebote de Bitcoin puede seguir considerándose una oportunidad para que el bando vendedor redistribuya posiciones.