Economistas piden una subida de tipos de la Reserva Federal de la mano del presidente Warsh en la reunión de hoy

Algunos economistas están pidiendo que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, suba las tasas de interés en la reunión de hoy. Joe Lavorgna, economista jefe para las Américas en SMBC Nikko Securities America, sostiene que los recortes de la Fed en 2025 dejaron la política monetaria demasiado laxa, incluso cuando la inflación de PCE (Gasto de Consumo Personal) subyacente ha permanecido más de un punto porcentual por encima del objetivo del 2% de la Fed durante años. El debate se centra en si la política monetaria actual aborda adecuadamente las presiones inflacionarias persistentes, pese a que el mercado laboral se ha estabilizado.

Lavorgna Cita la Inflación de PCE Subyacente por Encima del Objetivo

Lavorgna señala la inflación de PCE subyacente, el indicador preferido de la Fed, que ha estado más de un punto porcentual por encima del objetivo del 2% durante años. Afirma que la política no es estricta en ningún lugar excepto en vivienda, y que ese sector representa solo cerca de un 3% de la economía en su visión. Lavorgna también espera que la tasa neutral, o r-star, aumente a medida que el gasto de capital impulsado por inteligencia artificial eleva la demanda de crédito, lo que hace que las tasas actuales parezcan menos restrictivas de lo que asumen los responsables de política.

La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, declaró la semana pasada que “unas tasas de interés modestamente más altas equilibrarían mejor el panorama”. Logan tiene un puesto con voto en el Comité Federal de Mercado Abierto.

Herramienta CME FedWatch: Probabilidad de Subida Cercana al 38%

CNBC's Steve Liesman enmarca el debate como dos preguntas separadas: si la Fed debería subir las tasas y si debería hacerlo sin previo aviso. Los operadores en la herramienta CME FedWatch valoraron las probabilidades de una subida en cerca de un 38% de cara a la decisión, muy por debajo de una moneda al aire y en línea con lo que la mayoría de los economistas todavía espera: una pausa.

Warsh tomó el mando de la Fed en mayo y desde entonces ha retrocedido en la guía hacia adelante, dejando a los mercados con menos pistas antes del anuncio de hoy a las 2 p.m. ET y su conferencia de prensa a las 2:30 p.m. ET. Warsh mismo predijo que esta reunión podría traer disenso abierto entre los responsables de política.

FAQ

¿Por qué algunos economistas quieren que el presidente de la Fed, Warsh, suba las tasas en la reunión de hoy?

Joe Lavorgna sostiene que los recortes de la Fed en 2025 dejaron la política demasiado laxa. La inflación de PCE subyacente ha estado más de un punto porcentual por encima del objetivo del 2% de la Fed durante años, y Lavorgna dice que la política no es estricta en ningún lugar excepto en vivienda, que representa solo cerca de un 3% de la economía en su visión.

¿Qué esperan los mercados de la reunión de la Fed de hoy?

Los operadores en la herramienta CME FedWatch valoraron las probabilidades de una subida en cerca de un 38% de cara a la decisión. Eso está muy por debajo de una moneda al aire y coincide con lo que la mayoría de los economistas todavía espera: una pausa. El anuncio de la Fed está programado para las 2 p.m. ET, con una conferencia de prensa a las 2:30 p.m.