Las políticas de los mercados globales del petróleo afectan la estabilidad de la economía mundial y determinan sus patrones de inflación. Las decisiones sobre el petróleo tienen efectos indirectos en todas las grandes industrias, porque la producción y el transporte incurren en costos que se ven influenciados por los precios de la energía. Los mercados financieros están cambiando con la inflación, y los valores de las criptomonedas también están cambiando.
Política petrolera y canal de transmisión de la inflación
Las políticas petroleras en el mundo determinan el suministro de energía y, por lo tanto, tienen un impacto directo en la inflación de las economías clave. Una vez que los países productores de petróleo recortan la producción, los precios se disparan, y las presiones inflacionarias se sienten en todo el mundo. Por otro lado, en caso de un aumento del suministro, los precios de la energía bajan y las expectativas de inflación tienden a estabilizarse.
Debido a que el petróleo se comercia en términos del dólar estadounidense, los cambios de política también impactan en los precios de las divisas y en los precios de importación. Un aumento en los precios del petróleo lleva a un aumento en el costo del transporte y en los costos de producción, y los precios al consumidor tienden a seguirlo. A medida que sube el nivel de inflación, los bancos centrales endurecen su política, y el mercado financiero reacciona con rapidez.
La inflación afecta el comportamiento de los inversores y ha cambiado la preferencia por el riesgo en clases de activos. En caso de un aumento rápido de la inflación, el mercado tradicional está bajo presión, y despiertan interés otros activos que no se monitorean. Así, la política petrolera determina indirectamente las entradas de capital en materias primas y en activos digitales.
Costos de energía y economía de la producción de Bitcoin
La minería de Bitcoin consume mucha electricidad, y sus gastos de energía también dependen fuertemente de los precios del petróleo y los combustibles. El aumento en los precios del petróleo conduce a un aumento en los precios de la electricidad y de los costos de minería, en consecuencia. El incremento en el costo de producción puede llevar a que la actividad minera se desacelere y a que cambien las condiciones de oferta en el mercado.
Los estudios indican que el aumento del precio del petróleo puede reducir la volatilidad del trading de Bitcoin, ya que producir será más costoso. Según un estudio, el precio del petróleo incrementa el costo de producir Bitcoin y esto puede suprimir los rendimientos. Como resultado, puede reducirse el trading especulativo y se puede contener la volatilidad de los precios.
No obstante, cuando los precios del petróleo son más bajos, los costos de minería también son más bajos; la producción es mucho más fácil de aumentar. Un mayor nivel de suministro puede facilitar un mayor trading y la volatilidad puede aumentar en momentos de ciclos activos. Por ello, la política petrolera no solo influye en la inflación, sino también en la economía de las operaciones de Bitcoin.
Choques petroleros, efectos en el mercado y cambios de cartera
Los choques de precio del petróleo y sus efectos indirectos ocurrirían mayormente en acciones, bonos y divisas. En respuesta a una ruptura del suministro debido a las tensiones geopolíticas y los derrames de volatilidad, los mercados reaccionan rápidamente. Reequilibrar las carteras durante estos periodos es esencial y la gestión del riesgo también es un aspecto importante a considerar.
Así, el mercado financiero ruso se ha estudiado para demostrar que los choques petroleros afectan tanto a activos tradicionales como a criptoactivos. Las criptomonedas se usan como cobertura durante crisis, aunque su reacción se distribuye de manera desigual en el tiempo. Por lo tanto, la volatilidad del petróleo tiene la capacidad de cambiar las estrategias de diversificación y las decisiones se modifican en función de la cartera.
Los bonos gubernamentales tienden a ser más vulnerables en choques petroleros extremos, y las acciones reaccionan con violencia ante sacudidas energéticas. Mientras tanto, los activos cripto pueden mostrar un comportamiento ambiguo y sus relaciones cambian bajo estrés. En consecuencia, la política petrolera influye tanto en las relaciones entre activos de distintas clases como en la inflación.
Dinámicas de divisas, sistema de petrodólar y demanda cripto
El comercio petrolero se realiza principalmente usando dólares estadounidenses, y esto hace que la divisa sea significativa a nivel internacional. Las divisas de mercados emergentes pueden debilitarse y la demanda de dólar puede incrementarse cuando los precios del petróleo son altos. Como resultado, los flujos de capital hacia activos digitales se ven afectados por los movimientos del tipo de cambio.
En los países importadores de petróleo, el aumento de los precios de la energía presiona los saldos comerciales y las divisas locales podrían depreciarse. Cuando los inversores sienten presión por la divisa, se buscan depósitos alternativos de valor y ocasionalmente se menciona a las criptomonedas. Por lo tanto, la demanda cripto puede verse impactada de forma indirecta por canales de política petrolera vía las divisas.
No obstante, los países exportadores de petróleo pueden disfrutar de mayores ingresos y su postura fiscal puede ser mejor en el corto plazo. Los mercados locales pueden estabilizarse con mayores ganancias de materias primas, pero aún es posible que exista volatilidad. Así, la conexión divisa-petróleo establece rutas complejas hacia los valores de las criptomonedas.
Cobertura contra la inflación, comportamiento de inversores y valoraciones a largo plazo
Un aumento en el precio del petróleo tiende a incrementar la tasa de inflación, y las expectativas de inflación afectan la asignación de activos. En momentos en que los activos tradicionales fallan en términos de presión inflacionaria, los inversores buscan protección y las criptomonedas entran en la ecuación. A pesar de que Bitcoin no es un refugio seguro reconocido de manera universal, incluso atrae flujos defensivos.
Los estudios empíricos han mostrado que la predicción de la volatilidad de Bitcoin es mejor cuando se observan los precios del petróleo, y los inversores pueden obtener utilidad de esa información. Dado que el costo de la energía impacta la economía de la producción, las tendencias del petróleo sirven como indicadores de riesgo para las criptomonedas. Así, los inversores informados observan atentamente la política de precios del petróleo y cambian su exposición.
A largo plazo, la política petrolera en el mundo determina el ciclo de inflación, y la inflación determina el ciclo de la política monetaria. Es en ese punto donde la política monetaria influye en el estado de la liquidez y la liquidez influye en las valoraciones de las criptomonedas. Al hacerlo, las decisiones a nivel de política petrolera se transmiten a través de la inflación y finalmente a los mercados de activos digitales.
Conclusión
Las políticas petroleras en el mundo y la inflación afectan las políticas financieras en diversas economías. Dado que el costo de la energía impacta divisas, producción y flujos de inversión, los mercados de criptomonedas no pueden existir en un vacío. Las tendencias de la política petrolera, por tanto, permiten a los inversores explicar la presencia de riesgos de inflación y evaluar el valor de las cripto con mayor claridad.
