Las acciones de Hyundai Rotem enfrentan recortes en el precio objetivo tras un incumplimiento en los resultados del 2T

Hyundai Rotem se enfrentó a recortes del precio objetivo por parte de importantes firmas de valores coreanas el 28, tras un segundo trimestre con resultados inferiores a lo esperado y retrasos en los contratos de exportación al exterior. El beneficio operativo de la empresa en el 2T cayó un 9,8% interanual hasta 232,4 mil millones de wones, quedando aproximadamente un 14% por debajo del consenso del mercado, pese a que los ingresos alcanzaron 1,6061 billones de wones. Los analistas atribuyeron la caída del beneficio a un aumento de las entregas domésticas con menores márgenes, retrasos en contratos de exportación y debilidad en el negocio ferroviario, aunque varios mantuvieron que las perspectivas de crecimiento a largo plazo siguen intactas.

Hyundai Rotem informa una caída del beneficio operativo del 2T

Los ingresos de Hyundai Rotem en el segundo trimestre aumentaron un 13,3% interanual hasta 1,6061 billones de wones, pero el beneficio operativo disminuyó un 9,8% hasta 232,4 mil millones de wones. La cifra del beneficio operativo quedó aproximadamente un 14% por debajo del consenso del mercado. Entre los factores detrás de la caída del beneficio se incluyen el aumento de los volúmenes de entrega doméstica con rentabilidad relativamente más baja, pedidos al exterior retrasados y debilidad en el negocio ferroviario. Jang Nam-hyun, investigador en Korea Investment & Securities, señaló que “a pesar de la ampliación del reconocimiento de ingresos procedente del segundo proyecto de Polonia, se reflejó una rentabilidad menor en comparación con el primer proyecto, lo que provocó que los márgenes de ganancia del sector de defensa se desaceleraran temporalmente”.

Firmas de valores recortan precios objetivo tras los resultados

Korea Investment & Securities, Samsung Securities, Shinhan Investment & Securities, Daishin Securities, DS Investment & Securities, iM Securities, Daol Investment & Securities y BNK Investment & Securities emitieron todos sus informes el día anterior ajustando a la baja los precios objetivo de Hyundai Rotem. Korea Investment & Securities redujo su estimación del beneficio operativo para 2027 en un 19,7% y bajó el precio objetivo de 320.000 wones a 270.000 wones (una disminución del 15,6%), considerando retrasos en nuevas firmas de contratos de exportación. Samsung Securities recortó su precio objetivo de 306.000 wones a 250.000 wones. Shinhan Investment & Securities lo redujo de 290.000 wones a 230.000 wones, mientras que iM Securities lo bajó de 320.000 wones a 280.000 wones. Daishin Securities fijó un objetivo de 240.000 wones, DS Investment & Securities en 236.000 wones y BNK Investment & Securities en 250.000 wones.

Los analistas citan factores de corto plazo detrás del fallo de beneficios

Han Young-soo, investigador de Samsung Securities, indicó que “la desaceleración del margen de defensa es un fenómeno temporal debido a cambios en la estructura de ingresos. Se necesita tener en cuenta la debilidad del negocio ferroviario a la luz de su baja contribución a las ganancias generales de la empresa”, añadiendo que “todavía no es el momento de preocuparse por las ganancias anuales de la compañía”. Señaló que “si bien los cambios en la valoración en todo el sector son inevitables, el precio actual de la acción se sitúa en un nivel en el que uno puede esperar noticias sobre pedidos del exterior (expectativas de Perú o Polonia) sin demasiada presión”. Lee Dong-heon, investigador de Shinhan Investment & Securities, comentó que “a pesar del desfase temporal en las exportaciones de defensa, las disminuciones temporales de beneficios y el lento crecimiento del ferrocarril, la dirección del panorama general permanece sin cambios”, y pronosticó “la expansión de las negociaciones con varios países a medida que el progreso en el segundo proyecto de Polonia sea fluido, la recuperación de pedidos de defensa desde la segunda mitad y el crecimiento a gran escala del ferrocarril desde 2027”. Jang Nam-hyun afirmó que “considerando las capacidades de suministro de los competidores, la posibilidad de firmar contratos sigue siendo alta. Tras la firma del contrato, revisaremos al alza las estimaciones de beneficio operativo”, estimando que los márgenes de ganancia del negocio de exportación mejorarán en más de 5,5 puntos porcentuales cuando las entregas de tanques K2 a Polonia comiencen en serio a partir del tercer trimestre. Byun Yong-jin, investigador de iM Securities, evaluó que “aunque la visibilidad a corto plazo de grandes pedidos de exportación que el mercado espera de las empresas de defensa es algo limitada, la viabilidad de crecimiento a largo plazo sigue siendo válida”, recomendando que “el precio actual de la acción, que cae un 18% desde el inicio del año, es suficientemente atractivo desde la perspectiva de una inversión a largo plazo. Los inversores con flexibilidad temporal deberían aprovechar activamente este punto como oportunidad de compra”.

La acción cierra con una caída del 16% tras los resultados

El precio de la acción de Hyundai Rotem cerró el día anterior en 132.500 wones, con una caída de más del 16% respecto a la sesión anterior. Durante la negociación, la acción cayó brevemente por debajo de 130.000 wones, registrando un mínimo de 52 semanas.

Preguntas frecuentes

P: ¿Cuáles fueron los resultados financieros de Hyundai Rotem en el 2T?
R: Hyundai Rotem informó unos ingresos de 1,6061 billones de wones en el 2T (un +13,3% interanual) y un beneficio operativo de 232,4 mil millones de wones (un -9,8% interanual), quedando aproximadamente un 14% por debajo del consenso del mercado.

P: ¿Por qué las firmas de valores recortaron el precio objetivo de Hyundai Rotem?
R: Las firmas de valores citaron que los resultados del 2T estuvieron por debajo de las expectativas del mercado, que los contratos de exportación al exterior se retrasaron, que aumentaron las entregas domésticas con menores márgenes y que el negocio ferroviario estaba débil como razones de los recortes del precio objetivo.

P: ¿Cuánto cayó el precio de la acción de Hyundai Rotem?
R: Hyundai Rotem cerró en 132.500 wones, con una caída de más del 16% respecto a la sesión anterior, y registró brevemente un mínimo de 52 semanas durante la negociación.