Un contrato iraní parece implicar tráfico de información privilegiada; un diputado demócrata pide que la CFTC intervenga en los mercados de predicción

Más de 40 diputados demócratas de ambas cámaras del Congreso de Estados Unidos enviaron una carta conjunta el 29 de marzo, exigiendo que el presidente de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, y la Oficina de Ética del Gobierno de Estados Unidos (OGE) emitan una guía que abarque todo el poder ejecutivo, que establezca claramente que los empleados federales deben evitar realizar operaciones en mercados de predicción utilizando información obtenida por razón de su cargo. La carta enumera varios casos sospechosos de patrones de apuestas anómalos, incluidos los relacionados con la guerra entre Irán.

Principales demandas de la carta: no es nueva legislación, es la aplicación de las leyes existentes sobre derivados

（来源：美國參議院）

La clave de esta carta es que los legisladores no están pidiendo que se creen nuevas normas, sino que se exija de manera efectiva el cumplimiento del marco legal existente. La legislación estadounidense sobre derivados prohíbe de forma explícita que los funcionarios del gobierno utilicen información no pública obtenida en el curso de su trabajo para operar, y esta prohibición no cambia según la forma de la plataforma de operaciones.

Desde que la CFTC reconoció formalmente que los contratos de empresas de mercados de predicción como Polymarket y Kalshi pertenecen a productos derivados sujetos a regulación, esta prohibición se aplica automáticamente, en términos de lógica jurídica, a este tipo de plataformas. Los miembros demócratas veteranos de la Comisión de Agricultura de ambas cámaras son legisladores clave que supervisan directamente a la CFTC; esta coalición en forma de carta conjunta tiene, a nivel político, un efecto de presión sustancial.

En la carta se pide que la CFTC y la OGE publiquen una guía formal: «Recordar a los empleados federales sus obligaciones legales existentes, evitando obtener beneficios en operaciones de mercados de predicción a partir de información interna del gobierno».

Tres casos sospechosos de presunto tráfico de información privilegiada: apuestas anómalas que apuntan a un conocedor dentro del gobierno

La carta enumera varios casos sospechosos en los que aparecen patrones de apuestas anómalos en mercados de predicción. Analistas del sector consideran que estos patrones indican que las personas implicadas habrían conocido de antemano información no pública sobre acciones del gobierno:

Contrato sobre acciones militares entre Venezuela e Irán: antes del anuncio de los ataques militares correspondientes, el volumen de operaciones de ciertos contratos experimentó un aumento anómalo; las desviaciones en la fijación de precios sugieren que podría existir conocimiento previo

Contrato sobre la duración de una intervención del secretario de prensa de Trump: en cuanto a los resultados de apuestas sobre la duración de una intervención específica, se sospecha que alguien con información privilegiada habría fijado con anticipación

Contrato sobre la destitución de la ex secretaria de Seguridad Nacional Kristi Noem (Kristi Noem): antes de que se publicara la noticia de la destitución, el precio del contrato correspondiente mostró una anomalía, lo que sugiere que podría haber comercio con ventaja de información

La característica común de los casos anteriores es la siguiente: los resultados dependen en gran medida de decisiones no públicas del gobierno, cumplen condiciones típicas de comercio basado en información asimétrica y presentan una diferencia evidente con respecto a los resultados de mercado impulsados por información pública.

Avance en paralelo de la formulación de políticas de la CFTC y la evaluación judicial

En un contexto regulatorio más amplio, la CFTC liderada por Selig actualmente está elaborando de manera activa un nuevo marco de políticas para los mercados de predicción; al mismo tiempo, muchos diputados demócratas que firmaron la carta conjunta también están impulsando en paralelo la «Ley de Transparencia de los Mercados de Activos Digitales» (Ley CLARITY): actualmente, esta ley está estancada en el Senado.

Lo que merece atención es que, el mismo día de esta carta, se informó que fiscales federales ya habían contactado de forma proactiva a varias compañías de mercados de predicción para evaluar si, en circunstancias específicas, esto podría dar lugar a casos de tráfico de información privilegiada. Esto significa que el tema ya no se limita a la iniciativa legislativa, sino que al mismo tiempo entra en el procedimiento de evaluación judicial, y la presión regulatoria sobre plataformas como Kalshi y Polymarket está aumentando simultáneamente en múltiples dimensiones.

Preguntas frecuentes

¿Por qué las conductas de apuestas en mercados de predicción podrían constituir tráfico de información privilegiada?

La CFTC ya reconoció oficialmente que los contratos de eventos en plataformas como Polymarket y Kalshi son productos derivados sujetos a regulación. De acuerdo con la legislación estadounidense sobre derivados, si funcionarios del gobierno utilizan para comprar y vender este tipo de contratos información no pública obtenida por razón de su cargo, esto podría constituir tráfico de información privilegiada. Su naturaleza jurídica es la misma que la de comprar o vender acciones en la bolsa usando información privilegiada.

¿Por qué los miembros demócratas de la Comisión de Agricultura de ambas cámaras tienen influencia especial?

La Comisión de Agricultura de ambas cámaras es el principal organismo legislativo en el Congreso de Estados Unidos que supervisa directamente a la CFTC. Los miembros de la comisión tienen una influencia importante en el presupuesto de la CFTC, en la dirección de sus políticas y en los nombramientos de su alta dirección. Esta coalición liderada por miembros demócratas veteranos de estas comisiones hace que la carta tenga un peso político muy superior al de una simple carta conjunta entre diputados ordinarios, y obliga a la CFTC a responder de manera seria.

¿Qué relación tiene este movimiento del Partido Demócrata con la regulación de criptomonedas?

Varios de los diputados que firmaron la carta también son participantes clave de la Ley CLARITY, y se dedican a establecer un marco regulatorio integral para los activos digitales. La controversia sobre el tráfico de información privilegiada en mercados de predicción entrelaza el alcance de las competencias de la CFTC, las obligaciones de cumplimiento de plataformas cripto y las responsabilidades éticas de los funcionarios del gobierno, lo que vuelve aún más complejo el debate legislativo sobre el panorama completo de regulación de activos digitales.