LG Display registra su primer H1 rentable en 5 años a pesar de una pérdida en el Q2

LG Display informó una pérdida operativa de 107,7 mil millones de wones sobre unos ingresos de 5,6121 billones de wones para el 2T, según divulgó la empresa el día 22. La cifra estuvo impulsada por un gasto voluntario extraordinario por jubilaciones de 240 mil millones de wones. Excluyendo el cargo por reestructuración, la ganancia operativa principal del fabricante de pantallas alcanzó aproximadamente 132 mil millones de wones, marcando su primer primer semestre con ganancias en cinco años. La ganancia operativa acumulada en H1 fue de 39 mil millones de wones sobre ingresos de 11,1461 billones de wones. El programa voluntario de jubilaciones, que costó más que la estimación inicial del mercado de 150 mil millones de wones, forma parte de la estrategia más amplia de reducción de costes fijos de LG Display mientras la compañía avanza hacia una estructura centrada en la rentabilidad tras años de gasto de capital de más de 5–8 billones de wones al año; ahora, limitado a un rango de alrededor de 2,2 billones de wones.

LG Display absorbe el cargo de 240 mil millones de wones por jubilaciones voluntarias en el 2T

El gasto de 240 mil millones de wones por jubilaciones voluntarias, reflejado íntegramente en el 2T, superó el consenso del mercado de aproximadamente 150 mil millones de wones, según iM Securities. El analista de SK Securities, Park Hyung-woo, señaló que el coste es un cargo único que concluye este trimestre y que sus beneficios se trasladarán a la mejora de resultados a partir del próximo trimestre. La ganancia operativa interanual mejoró en aproximadamente 250 mil millones de wones al excluir el gasto por reestructuración, impulsada por la rentabilidad en paneles OLED de gran formato. Los costes de depreciación en el 2T cayeron en 190 mil millones de wones frente al periodo del año anterior, contribuyendo a un punto de equilibrio considerablemente más bajo, añadió Park.

Analistas recortan precios objetivo citando mejora en la estructura de costes

Tras el anuncio de resultados, las principales casas de bolsa, incluidas SK Securities, iM Securities y Shinhan Investment & Securities, recortaron sus precios objetivo para LG Display mientras mantenían el enfoque en una posible recuperación en el 2S. Shinhan Investment & Securities mantuvo su calificación de “Comprar”, pero redujo su precio objetivo en un 11% hasta 16.000 wones. iM Securities ajustó su precio objetivo a 14.000 wones y SK Securities estableció el suyo en 16.000 wones. Park, de SK Securities, subrayó que el gasto de capital anual se ha reducido desde el histórico rango de 5–8 billones de wones a la franja de mediados de 2 billones de wones este año, y que estabilizar los tipos de cambio podría impulsar con fuerza el beneficio neto a medida que disminuyen las pérdidas por divisas.

LG Display marca para el 3T un crecimiento de envíos de un solo dígito medio

LG Display dio guía para el 3T indicando un crecimiento del área de envíos en el rango de un solo dígito medio y aumentos del precio medio de venta (ASP) por área en el rango de la segunda mitad de los dos dígitos, en términos interanuales. El analista de iM Securities, Jeong Won-seok, proyectó unos ingresos del 3T de 6,8 billones de wones y una ganancia operativa de 417 mil millones de wones, citando envíos sostenidos de paneles OLED para la serie iPhone 18 de Apple que se lanzará en el 2S. Jeong señaló que, aunque Samsung Display suministrará de forma exclusiva los paneles OLED plegables del iPhone, se espera que la cuota de suministro de LG Display para los modelos iPhone 18 tipo barra se expanda. Park Hyun-woo, de Shinhan Investment & Securities, destacó que los paneles de gran formato, incluidos televisores OLED y monitores, impulsan el crecimiento del área de envíos incluso durante la temporada baja móvil, y que la participación de los monitores dentro de los paneles OLED de gran formato aumentará desde el rango bajo del 10% del año pasado hasta aproximadamente el 20% este año.

Repunte de precios de memoria y presiones de costes para el fabricante de equipos plantean riesgos de demanda

Pese al panorama positivo para el 2S, persisten preocupaciones por un debilitamiento de la demanda debido al aumento de los precios de los semiconductores de memoria, que ha incrementado la carga de costes para los fabricantes de dispositivos. Jeong Won-seok, de iM Securities, reconoció las inquietudes por una desaceleración de la demanda, pero señaló que Apple está aprovechando las disrupciones de producción entre fabricantes chinos de smartphones para ampliar su cuota de mercado, lo que debería respaldar volúmenes estables de envíos de paneles OLED para el iPhone 18. Park Hyun-woo, de Shinhan Investment & Securities, afirmó que ampliar la cuota entre clientes estratégicos y defender la rentabilidad mediante la innovación en costes es clave en este periodo de alta incertidumbre sobre la demanda de TI y móvil. Park evaluó la guía del 3T de la empresa como un “crecimiento algo moderado” frente a las cifras del año anterior, subrayando la importancia de la ejecución en un entorno de demanda difícil.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó la pérdida operativa del 2T de LG Display a pesar de mejorar la rentabilidad principal?

LG Display registró una pérdida operativa en el 2T de 107,7 mil millones de wones debido a un gasto extraordinario por jubilaciones voluntarias de 240 mil millones de wones. Excluyendo este cargo, la ganancia operativa real de la empresa fue de aproximadamente 132 mil millones de wones, lo que refleja una mejora de la rentabilidad en paneles OLED de gran formato y una reducción de los costes de depreciación.

¿Cómo ajustaron los analistas su perspectiva para LG Display tras los resultados del 2T?

Shinhan Investment & Securities recortó su precio objetivo en un 11% hasta 16.000 wones manteniendo la calificación de “Comprar”. iM Securities fijó un objetivo de 14.000 wones y SK Securities ajustó a 16.000 wones. Las tres casas de bolsa citaron el impacto del coste por jubilaciones voluntarias, pero destacaron la mejora en la estructura de costes de la empresa y una posible recuperación en el 2S impulsada por envíos de paneles para el iPhone 18.

¿Cuál es la guía de LG Display para el desempeño del 3T?

LG Display indicó para el 3T un crecimiento del área de envíos en el rango de un solo dígito medio y aumentos del precio medio de venta por área en el rango de la segunda mitad de los dos dígitos, en términos interanuales. iM Securities proyectó ingresos del 3T de 6,8 billones de wones y una ganancia operativa de 417 mil millones de wones, con base en esta guía y en la demanda esperada de paneles OLED para la serie iPhone 18 de Apple.