Plan de IPO en bolsa de Shein en Hong Kong: 341,6 millones de acciones de H, valoración reducida a 30 mil millones de dólares

El gigante del fast fashion Shein Group Ltd. ya ha obtenido la aprobación de las autoridades regulatorias chinas para realizar una oferta pública inicial (IPO) en Hong Kong, con el plan de vender hasta 3,416 millones de acciones H; pero por el momento no hay un calendario de cotización confirmado. En cuanto a la valoración, la de Shein llegó a ser de hasta 100 mil millones de dólares hace cuatro años, pero actualmente ha caído a alrededor de 30 mil millones de dólares, lo que supone una contracción de más del 70%.

Los puntos clave del IPO de Shein en Hong Kong: aprobación regulatoria de China y calendario aún no confirmado

De acuerdo con un informe de Bloomberg, Shein ya obtuvo la aprobación de las autoridades regulatorias chinas para realizar una IPO en Hong Kong; planea vender hasta 3,416 millones de acciones H. Aunque ya cuenta con la aprobación regulatoria, todavía no hay un calendario de salida a bolsa confirmado; el informe señala que, si el avance de la revisión regulatoria no es el esperado, el plan podría enfrentar demoras adicionales.

Los patrocinadores actuales de Shein incluyen IDG Capital, Mubadala Investment Co., Tiger Global Management y Sequoia China (HSG), entre otras instituciones reconocidas. Según las disposiciones de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), cualquier empresa que tenga una vinculación sustancial con China, independientemente de dónde esté registrada, debe pasar por su revisión antes de cotizar en el extranjero.

La valoración de Shein se reduce más de 70% hasta 30 mil millones de dólares

Según el informe, la valoración de Shein pasó de su máximo de 100 mil millones de dólares hace cuatro años a los actuales aproximadamente 30 mil millones de dólares, principalmente por los siguientes tres factores:

Cambio en el entorno del mercado: la competencia en el mercado global del fast fashion se intensifica y la valoración general está bajo presión

Aumento de precios impulsado por aranceles: los cambios en las políticas de aranceles a la importación en mercados principales como Estados Unidos elevan los costos de Shein y afectan su competitividad de precios

Competencia intensa de Temu: el auge de Temu, filial de Pinduoduo, en el segmento de fast fashion de precios ultra bajos reduce directamente la cuota de mercado de Shein

Se espera que este IPO recaude varios miles de millones de dólares; el monto final dependerá de la valoración.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Shein termina eligiendo Hong Kong en lugar de cotizar en Estados Unidos o en Londres?

De acuerdo con el informe, el plan de Shein para cotizar en Estados Unidos se vio obligado a cancelarse debido a un escrutinio estricto por problemas relacionados con la cadena de suministro y las prácticas laborales; posteriormente, intentar cotizar en Londres también fracasó debido a que las autoridades regulatorias chinas no lo aprobaron. Hong Kong es una opción alternativa viable después de obtener la aprobación de las autoridades regulatorias chinas; este éxito en la aprobación marca avances en años de esfuerzos por salir a bolsa.

¿Por qué Shein necesita la aprobación de las autoridades regulatorias chinas, incluso si ya trasladó su sede a Singapur?

De acuerdo con el informe, aunque Shein trasladó su sede a Singapur en 2021, según lo dispuesto por la CSRC, cualquier empresa con una vinculación sustancial con China, sin importar en qué jurisdicción esté registrada, debe someterse a la revisión regulatoria china antes de cotizar en el extranjero; la parte central de su cadena de suministro todavía está en la provincia de Guangdong, por lo que queda sujeta a esta normativa. Para obtener la aprobación, el fundador Xu Yangtian se comprometió a invertir más recursos en la provincia de Guangdong.

¿Cómo está el panorama general del mercado de IPO en Hong Kong en la actualidad?

De acuerdo con el informe, el desempeño general de la bolsa de Hong Kong este año ha sido débil, con una caída de aproximadamente 6%; pero el mercado de IPO en Hong Kong muestra señales de recuperación: hasta ahora ha captado cerca de 35 mil millones de dólares, lo que brinda a Shein una ventana potencial de cotización. El calendario específico del IPO y las condiciones del mercado se basarán en los anuncios oficiales y en los datos de mercado más recientes.