Strategy autoriza la venta de $1,25 mil millones en Bitcoin mientras mNAV cae por debajo de 1

Strategy autorizó la venta de hasta 1,25 mil millones de dólares de sus tenencias de Bitcoin para reponer sus reservas de efectivo, lo que marca un cambio en la política de la empresa de años de adquirir y nunca vender la criptomoneda. La decisión se produce después de que el índice mNAV de la empresa —la medida de su valor empresarial en relación con sus tenencias de Bitcoin— cayera por debajo de 1 el viernes, lo que indica que el mercado ahora valora la firma en menos que el Bitcoin que posee. El cambio socava el modelo de financiación autorreforzante que permitió a Strategy, liderada por Michael Saylor, convertirse en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin al emitir acciones con una prima sobre su valor en Bitcoin y utilizar los ingresos para adquirir más monedas.

Strategy autoriza la venta de Bitcoin y lanza programas duales de recompra

El consejo de Strategy aprobó lo que la empresa denominó un Programa de Monetización de Bitcoin, autorizando la venta de hasta 1,25 mil millones de dólares en Bitcoin para construir o reponer su reserva en dólares estadounidenses. El consejo lanzó simultáneamente dos programas de 1 mil millones de dólares para recomprar acciones ordinarias y preferentes. La reserva de efectivo de Strategy se sitúa actualmente en aproximadamente 2,55 mil millones de dólares. El consejo estableció una nueva política que exige que la empresa mantenga al menos 12 meses de pagos de dividendos preferentes e intereses en efectivo. Strategy posee Bitcoin por valor de aproximadamente 51 mil millones de dólares, pero sus acciones han caído casi un 80% en el último año. La empresa recientemente subió el dividendo de sus acciones preferentes STRC al 12%. Michael Saylor declaró que la firma se mantendría disciplinada en la emisión de nuevas acciones MSTR, particularmente cuando las acciones coticen a o cerca de 1x mNAV.

El indicador mNAV cae por debajo de la paridad por primera vez

El índice mNAV de Strategy, que mide el valor empresarial de la empresa frente al valor de sus tenencias de Bitcoin, cayó por debajo de 1 el viernes. Esto significa que el mercado ahora valora la empresa en menos que el Bitcoin que posee. La prima por encima de 1 había permitido anteriormente a Strategy emitir acciones por encima del valor de sus monedas y reciclar los ingresos en compras adicionales de Bitcoin. «Tanto los accionistas comunes como los preferentes están diciendo efectivamente que vamos a vender Bitcoin para apoyar a los accionistas», dijo Bohan Jiang de FalconX. Con la prima eliminada, el mecanismo que impulsó la acumulación de Bitcoin de Strategy puede funcionar a la inversa.

Las acciones ordinarias suben un 5% en las operaciones previas a la apertura del mercado

Las acciones ordinarias de Strategy subieron aproximadamente un 5% en las operaciones previas a la apertura del mercado tras el anuncio del Programa de Monetización de Bitcoin y los programas duales de recompra.

Preguntas frecuentes

¿Qué autorizó Strategy el viernes? El consejo de Strategy autorizó la venta de hasta 1,25 mil millones de dólares en Bitcoin a través de un Programa de Monetización de Bitcoin para construir o reponer su reserva en dólares estadounidenses. El consejo también aprobó dos programas de 1 mil millones de dólares para recomprar acciones ordinarias y preferentes.

¿Por qué Strategy revirtió su política de nunca vender Bitcoin? La reversión se produjo después de que el índice mNAV de la empresa cayera por debajo de 1 el viernes, lo que significa que el mercado ahora valora a Strategy en menos que el Bitcoin que posee. Esto eliminó la prima que anteriormente permitía a la empresa emitir acciones por encima del valor del Bitcoin y utilizar los ingresos para adquirir más monedas. El consejo también estableció una política que exige al menos 12 meses de pagos de dividendos preferentes e intereses mantenidos en efectivo, con reservas actuales de aproximadamente 2,55 mil millones de dólares.

¿Cómo respondió el mercado al anuncio de Strategy? Las acciones ordinarias de Strategy subieron aproximadamente un 5% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que la empresa revelara el Programa de Monetización de Bitcoin y los programas duales de recompra.