Solana Écosystème de trading agrégateur Jupiter lance la stablecoin JupUSD, avec le fonds BUIDL de BlackRock comme réserve principale, marquant un nouveau chapitre dans l’intégration des actifs DeFi et Wall Street sur la chaîne
(Précédent : La banque américaine dépose une proposition de loi « génie » au Congrès : l’intérêt des stablecoins viole la réglementation financière, 6,6 trillions de dollars de dépôts deviennent des fonds fantômes)
(Contexte supplémentaire : Wall Street vend d’abord de la crypto ! BlackRock mène la vente, l’ETF Ethereum perd 225 millions de dollars en un jour)

Table des matières

• Mécanisme de réserve 90/10 : BlackRock comme ancre principale
• Intégration verticale : de l’entrée de liquidité à l’émission de monnaie
• Nouvelles options de règlement institutionnel, marché en tête
• La guerre des stablecoins sur Solana entre dans une phase accélérée

Si vous souhaitez entrevoir la prochaine étape de Wall Street sur le marché crypto en 2026, la blockchain Solana semble être la meilleure fenêtre d’observation. Le plus grand agrégateur de transactions de Solana, Jupiter, a officiellement lancé le 5 janvier la stablecoin native JupUSD, tokenisant directement la part du fonds BUIDL de (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, pour l’envoyer dans la couche de règlement la plus rapide de DeFi. Ce n’est pas simplement « encore un token lié au dollar », mais la première fois que le code de la Silicon Valley et les actifs de Wall Street partagent la même comptabilité sur une même blockchain. Le marché considère généralement que JupUSD est une étape cruciale pour faire passer la DeFi d’une application unique à une économie complète.

) Mécanisme de réserve 90/10 : BlackRock comme ancre principale

Selon les médias, JupUSD adopte une structure de réserve à double couche 90/10 : 90 % investis via Ethena dans le fonds BUIDL de BlackRock, détenant indirectement des obligations américaines à court terme ; 10 % conservés en USDC, comme réserve de liquidité pour des rachats rapides quotidiens. Le dépositaire est Porto, filiale d’Anchorage Digital, garantissant une vérification on-chain et une auditabilité off-chain. Comparé aux stablecoins dépendant d’algorithmes ou de dépôts bancaires uniques, ce design transforme le fonds obligataire institutionnel en un « certificat comptable transparent », réduisant efficacement les doutes sur la boîte noire, et poussant la tokenisation des actifs du monde réel ###RWA( au cœur de la couche de règlement.

) Intégration verticale : de l’entrée de liquidité à l’émission de monnaie

Pourquoi Jupiter choisit-elle maintenant d’émettre sa propre monnaie ? Après que MetaMask et Hyperliquid aient lancé leurs tokens en 2025, la plateforme a vu deux grands avantages à l’intégration verticale : premièrement, la taxe de frappe et les revenus d’intérêt ne sortent plus vers des émetteurs externes, mais restent dans leur propre écosystème ; deuxièmement, l’efficacité du capital est multipliée. Jupiter a lancé simultanément jlJupUSD, permettant aux utilisateurs déposant dans Earn Vault de gagner des intérêts sur prêt, tout en utilisant le même token pour placer des ordres ou faire des investissements périodiques ###DCA(. Dans le système bancaire traditionnel, les dépôts perdent leur liquidité une fois prêtés ; mais en DeFi, les actifs peuvent être « consommés » dans plusieurs contrats simultanément. La plateforme prévoit de convertir progressivement environ 7,5 milliards de dollars de pools de liquidité de la plateforme de contrats à terme perpétuels )JLP( en JupUSD, créant ainsi une première demande endogène.

) Nouvelles options de règlement institutionnel, marché en tête

JupUSD propose aux market makers une fonction de règlement atomique 24/7, permettant un échange bidirectionnel instantané avec USDC, éliminant les frictions dues à la fermeture du marché le week-end. Cela est particulièrement crucial pour les institutions arbitrant entre différentes bourses, car elles devaient auparavant attendre la disponibilité bancaire hors ligne pour transférer des fonds. La réaction du marché a été immédiate. Selon CoinGecko, le token natif Jupiter, JUP, a augmenté d’environ 18 % dans les sept jours suivant l’annonce. Sous un cadre réglementaire plus amical et clair, comme celui de l’administration Trump, la fusion profonde entre DeFi et Wall Street réduit les zones grises, encourageant davantage de capitaux à parier.

La guerre des stablecoins sur Solana entre dans une phase accélérée

PayPal PYUSD et des stablecoins de collatéralisation spécialisée se lancent successivement, la liquidité en dollars sur Solana se divise en segments concurrentiels. Jupiter traite plus de 1 trillion de dollars de transactions par an, jouant naturellement le rôle d’entrée dans l’écosystème Solana, ce qui offre à JupUSD un canal de distribution puissant. Contrairement à d’autres projets qui doivent dépenser beaucoup pour inciter à l’expansion, Jupiter construit une « banque de comptoir » directement dans sa propre plateforme. Grâce à BlackRock comme ancre de confiance, à la haute fréquence de règlement de Solana, et à la composabilité des produits financiers on-chain, Jupiter transforme l’argent en un produit technologique programmable et productif. La stabilité de Wall Street et l’innovation crypto se rencontrent enfin sur un même token, définissant une nouvelle norme pour la finance on-chain en 2026.

En regardant en arrière, JupUSD n’est pas simplement un lancement de produit unique, mais une transition paradigmique dans l’industrie : lorsque la plateforme contrôle à la fois l’entrée de liquidité et l’émission monétaire, cela change la donne. Pour les investisseurs, cela signifie qu’à l’avenir, ils devront non seulement choisir « quelle application utiliser », mais aussi « en quelle monnaie de référence faire confiance ». L’avantage de Jupiter, en tant que pionnier, pourrait devenir le signal de départ d’une nouvelle course aux stablecoins sur Solana.

![]###https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2c46644d7c-36e0edeeaa-8b7abd-e2c905(

)