Effondrement du Bitcoin ! Une vague de liquidations de 2,2 milliards de dollars arrive, 330 000 investisseurs se font dévaliser en une nuit

Le Bitcoin est tombé sous la barre des 76 000 $ le 1er février, en dessous de la ligne de coût des microstratégies pour la première fois en près de deux ans et demi. Près de 2,2 milliards de dollars ont été liquidés sur l’ensemble du réseau en 24 heures, et plus de 335 000 investisseurs ont été liquidés, un nouveau record depuis le 11 octobre. Les nouvelles directives réglementaires de la SEC, la montée des risques géopolitiques et les liquidations de baleines ont tous provoqué la panique.

La liquidation de 22 milliards de dollars a massacré 33 investisseurs

La chute du Bitcoin a déclenché une vague épique de liquidations sur le marché des cryptomonnaies. Selon les données de CoinAnk, le volume de liquidation des contrats en cryptomonnaies sur le réseau a atteint près de 22 millions de dollars en 24 heures, et plus de 335 000 investisseurs ont été contraints de liquider, ce qui constitue le plus grand volume de liquidation en une seule journée depuis le flash krach du 11 octobre 2025. Ce qui est choquant, c’est qu’il représente non seulement l’évaporation des fonds, mais signifie aussi que des centaines de milliers de familles peuvent rencontrer des difficultés financières.

Répartition de la liquidation des principales monnaies

Ethereum: Environ 9,61 milliards de dollars

Bitcoin: 6,79 milliards de dollars

SOL: 1,68 million de dollars

Autres altcoins: Environ 3,92 milliards de dollars

Le montant de liquidation d’Ethereum a même dépassé celui de Bitcoin, reflétant l’allocation agressive des investisseurs aux positions longues endettées d’Ethereum. Lorsque le marché chute brusquement, Ethereum, en tant que monnaie principale avec une liquidité seconde seulement après Bitcoin, devient souvent la zone la plus durement touchée de la vague de liquidation. La liquidation de 1,68 milliard de dollars de SOL montre également que même la soi-disant « chaîne publique de nouvelle génération » n’est pas à l’abri des risques systémiques.

Les liquidations de cette ampleur possèdent des propriétés auto-renforçantes. Lorsque le prix atteint la ligne de liquidation, la clôture automatique du système de bourse crée une pression de vente supplémentaire, poussant le prix encore plus bas et déclenchant davantage de liquidations. Cette « spirale de liquidation » a permis à la baisse de dépasser largement les corrections normales du marché, le Bitcoin passant de 82 000 $ à 76 000 $ en quelques heures, soit une baisse de plus de 7 %, reflet de ce mécanisme.

La faible liquidité du week-end amplifie encore la volatilité. Lorsqu’une vente massive survient ce week-end, lorsque la profondeur du marché est significativement réduite en raison de l’activité réduite des traders institutionnels et des teneurs de marché, une vente de même ampleur peut provoquer un choc de prix plus important. Le fonds Heka d’Abraxas Capital a transféré hier soir 2 038 bitcoins à Kraken, un transfert important qui ne provoquera peut-être que de légères fluctuations lorsque la liquidité est suffisante, mais qui pourrait être la goutte d’eau qui a fait déborder le vase sur le marché du week-end.

La célèbre baleine géante a subi de lourdes pertes dans des effusions de sang

Un certain nombre de grandes figures de la crypto n’ont pas été à l’abri de cette catastrophe. Le poste de « Grand Frère Maji » Huang Licheng a été complètement liquidé le soir du 31 janvier, et le KOL, qui avait auparavant affiché ses positions sur les réseaux sociaux, a subi de lourdes pertes lors de cette chute. La liquidation de Huang Liqueng est emblématique car il représente un groupe d’investisseurs crypto très en vue et agressifs, dont les échecs servent d’avertissement à la réalité des risques du marché.

L’adresse commençant par 0x9ee, connue sous le nom de « contrepartie CZ », a été liquidée de plus de 6 000 dollars, et tous les bénéfices ont été remboursés et ont perdu plus de 10 millions de dollars. Cette adresse est appelée « Counterpart » car elle a à plusieurs reprises pris des contre-mesures et tiré profit des fluctuations du marché liées à Changpeng Zhao (CZ). Cependant, cette fois, il était clairement sur la mauvaise voie, et le montant de liquidation de 6000 $ l’a instantanément transformé de rentable à de lourdes pertes.

Les soi-disant « grands initiés » qui ont ouvert court après le flash krach du 11 octobre ont également été liquidés pour plus de 12 millions de dollars. Cette affaire est ironique car l’adresse a réussi à vendre à découvert et a réalisé un bénéfice après le flash krach du 11 octobre, que le marché pensait pouvoir contenir des informations privilégiées. Cependant, cette fois, il a choisi de continuer à vendre à découvert les vendeurs, mais il ne s’attendait pas à ce que Bitcoin rebondisse depuis une position inférieure et a finalement été liquidé sur le marché de rebond. Cette histoire nous montre que même la « monnaie intelligente » considérée comme ayant un avantage informationnel peut commettre des erreurs fatales face à de fortes fluctuations du marché.

Les avoirs Ethereum de Justin Sun sur Trend Research subissent également une forte pression. Alors qu’Ethereum est tombé à 2 240 $ à un moment donné, ses 651 300 avoirs Ethereum ont perdu près de 12 milliards de dollars. Trend Research détient actuellement 175 800 WETH engagés sur Aave, prêt d’environ 2,74 millions USDT, avec une position de prêt de 1,29 et un prix de liquidation de 1 558 $. Bien que le prix de liquidation ait encore environ 30 % de marge par rapport au prix actuel, 1 500 $ n’est pas inaccessible si la baisse du marché se poursuit. Le cas de Justin Sun démontre l’exposition au risque du prêt DeFi sous une volatilité extrême du marché.

Les risques géopolitiques et les fermetures gouvernementales sont superposés

L’intensification des risques géopolitiques est devenue un déclencheur important de la chute du Bitcoin. Selon l’agence de presse Xinhua, dans la soirée du 31 janvier, heure de Pékin, une explosion s’est produite dans un immeuble résidentiel du port de Bandar Abbas, en Iran. Bandar Abbas, un centre pétrolier clé dans le détroit d’Ormuz qui manipule environ 20 % du pétrole maritime mondial, a encore accru les inquiétudes du marché concernant la situation au Moyen-Orient en raison de l’instabilité dans la région et de l’intensification du conflit américano-iranien.

L’aversion au risque envers la situation internationale n’est peut-être qu’une incitation, et l’impact le plus direct vient du niveau politique des États-Unis. Le fondateur de Punchbowl News a tweeté vers 4 heures du matin aujourd’hui que les membres démocrates de la Chambre avaient informé la direction républicaine de la Chambre qu’ils n’aideraient pas le Parti républicain à faire adopter le plan de crédits avec la suspension actuelle des financements. Cela a provoqué une fermeture du gouvernement, qui était censée durer seulement quelques jours, qui pourrait se transformer en la deuxième longue fermeture depuis des mois.

L’impact de la fermeture du gouvernement américain sur les marchés financiers est multiple. Premièrement, cela augmente l’incertitude des politiques, laissant les investisseurs inquiets quant aux perspectives économiques. Deuxièmement, de nombreuses données économiques n’ont pas pu être publiées normalement pendant la fermeture, et le marché a perdu une base importante pour juger les conditions économiques. Troisièmement, des fermetures prolongées pourraient affecter les revenus des employés et des contractuels, freinant ainsi la consommation et la croissance économique.

Les marchés financiers ont été très volatils récemment, et cette intensité se manifeste sur toutes les catégories d’actifs. Au cours de clôture, l’or et l’argent au comptant ont chuté respectivement de plus de 10 % et 26 % lors du dernier jour de bourse de la semaine, une forte baisse rarement vue depuis des décennies. Le taux de croissance de 1 % de Microsoft en trimestre sur trimestre dans Azure a effacé plus de 350 milliards de dollars de capitalisation boursière. Ces chiffres exagérés suffisent à montrer que les fonds ont été fortement concentrés sur quelques cibles, et que les nerfs de tout le monde sont très tendus, et qu’un simple craquement suffit à déclencher une sortie en bousculade.

De nouvelles réglementations de la SEC touchent la confiance du marché

Depuis le 11 octobre, la performance du marché des cryptomonnaies a progressivement commencé à être inférieure à celle de marchés tels que les actions, les métaux précieux et les matières premières. En plus de la réduction significative de la liquidité, la Crypto Market Structure Act, qui était initialement attendue mais s’est avérée conférer aux crypto-actifs la même force que les titres, pourrait également être l’un des « coupables ».

Le 29 janvier, heure de Pékin, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié de nouvelles directives réglementaires, précisant que les actions tokenisées et ordinaires appliquent les mêmes règles réglementaires. Les implications de ces directives réglementaires sont vastes, car elles signifient que l’espace d’arbitrage réglementaire dont bénéficiait auparavant l’industrie crypto se réduit rapidement.

Le boom crypto dans le passé est en grande partie dû à un environnement réglementaire assoupli. Les développements dans des domaines tels que les stablecoins et la tokenisation RWA ont commencé à s’intégrer au courant dominant, mais la survie du « crypto native » a été soudainement freinée. Le fossé entre les idéaux et la réalité a provoqué un retour de bâton sur l’optimisme excessif précédent. Les investisseurs s’attendaient initialement à ce que l’administration Trump instaure un environnement réglementaire des cryptomonnaies plus favorable, mais la réalité montre que même si le gouvernement change, les régulateurs insistent toujours sur une surveillance stricte des crypto-actifs.

Les attributs du Bitcoin ont été remis en question les sorties d’ETF

La performance récente, qui est en décalage avec la tendance des actifs à risque et des actifs refuges, a remis en question les attributs mêmes du Bitcoin. Pendant longtemps, le Bitcoin a toujours suivi la tendance des actions technologiques ou de l’or, mais depuis octobre, le Bitcoin n’a pas suivi ni les actions américaines ni l’argent, qui ont augmenté grâce à l’IA, ni l’or, qui est devenu fou à cause des risques géopolitiques.

Évidemment, que vous choisissiez d’être optimiste quant au développement de l’IA ou de vous couvrir, il existe de meilleures cibles sur le marché que le Bitcoin. Cette situation embarrassante de « ne pas compter sur les deux extrémités » a fait perdre à Bitcoin un soutien logique d’investissement clair. Les ETF au comptant, dont les sorties nettes totalisent près de 30 milliards de dollars pendant deux semaines consécutives, confirment également cela. Les actions américaines ainsi que les actions d’or et d’argent ont fortement chuté ce week-end, mais les fonds n’ont pas afflué sur le marché des cryptomonnaies, montrant que l’intérêt du marché pour les cryptomonnaies a diminué.

2026 est le test ultime de la résilience du marché crypto. Bien que nous ne souhaitions pas que l’industrie soit à nouveau touchée, je pense que la plupart des gens conviendront qu’un remaniement majeur n’est pas une mauvaise chose pour l’industrie crypto actuelle.