La baisse du bénéfice du T3 de Nomura entraîne une réduction de l'exposition à la cryptomonnaie

Nomura Holdings réduit son exposition aux cryptomonnaies alors que les conditions du marché se détériorent et que les profits à l’étranger se contractent, ce qui indique une position prudente de la part du plus grand courtier japonais sur les actifs numériques. Au trimestre se terminant le 31 décembre, la direction de la banque a annoncé que Laser Digital Holdings, sa filiale européenne d’actifs numériques, subirait un contrôle des risques plus strict en réponse à la turbulence qui a plombé les résultats de l’unité dans le rouge. Ces mesures interviennent malgré un engagement continu envers la cryptomonnaie, y compris des plans pour élargir une filiale basée en Suisse à moyen et long terme. Bloomberg Japan a rapporté les pertes surprises du trimestre chez Laser Digital, en parallèle avec le récit plus large des résultats de Nomura, soulignant le défi de naviguer dans un environnement crypto volatile tout en essayant de préserver des flux de croissance diversifiés.

Le directeur financier de Nomura, Hiroyuki Moriuchi, a souligné que la société gérera sa stabilité par une gestion plus rigoureuse des positions au cours des prochains mois. Bien que l’entreprise reste engagée dans la cryptomonnaie, Moriuchi a insisté sur le fait que le capital et le risque seraient maintenus sous contrôle plus strict alors que le groupe traverse une période de faible rentabilité dans ses ventures à l’étranger et un marché sujet à des fluctuations rapides. Ces commentaires interviennent alors que la banque fait face à une confluence de facteurs : un ralentissement du marché crypto, une chute brutale des revenus à l’étranger, et un contexte macroéconomique plus large qui a maintenu l’appétit pour le risque faible parmi les institutions financières mondiales.

Lors d’un briefing trimestriel, la banque a souligné que ses ventures européens dans la cryptomonnaie et hors cryptomonnaie avaient contribué à une perte de 10,6 milliards de yens au bilan pour le troisième trimestre. En revanche, les opérations à l’étranger ont encore généré un profit, bien que fortement réduit à 16,3 milliards de yens, en baisse de 70 % en glissement annuel. Le résultat net trimestriel global s’élevait à 91,6 milliards de yens, en baisse de 9,7 % par rapport à l’année précédente. Sur le plan de la cession, Nomura a évoqué une acquisition d’environ 1,8 milliard de dollars du secteur de gestion d’actifs publics de Macquarie Group aux États-Unis et en Europe comme un facteur des dépenses de la période et un contributeur à la comparaison annuelle.

Le récit de l’exposition aux cryptomonnaies s’inscrit dans un contexte de volatilité des prix qui a mis à l’épreuve l’appétit au risque des investisseurs. Le Bitcoin, qui a atteint un sommet proche de 126 000 dollars début octobre, est retombé à environ 88 000 dollars fin décembre, selon les données de CoinGecko, illustrant la volatilité qui a rendu la gestion des risques primordiale pour les banques disposant d’unités dédiées aux actifs numériques. La chute généralisée du marché a, à son tour, influencé la façon dont les entreprises parlent du rôle de la cryptomonnaie dans leur stratégie, avec Nomura adoptant une approche mesurée, à horizon plus long, plutôt qu’une expansion rapide en période turbulente.

Dans le cadre de sa narration d’entreprise continue, Nomura a réaffirmé que sa stratégie crypto n’était pas en train d’être abandonnée, mais plutôt réajustée pour absorber le cycle de volatilité en cours. La filiale basée en Suisse reste dans le viseur pour une expansion dans le cadre d’un plan à plus long terme, reflétant un optimisme prudent quant à la clarté réglementaire et au potentiel de diversification des produits et des marchés dans un paysage européen en mutation. La présentation du T3 de la société a évoqué l’épisode Laser Digital comme un moment d’apprentissage — qui guidera des contrôles de risque plus stricts et une allocation de capital plus disciplinée à l’avenir.

Principaux enseignements

Nomura prévoit un renforcement de la gestion des risques chez Laser Digital Holdings après des pertes liées à la volatilité du marché crypto, signalant une position prudente plutôt qu’un retrait des actifs numériques.

Les ventures européens dans la cryptomonnaie et hors cryptomonnaie ont enregistré une perte de 10,6 milliards de yens au T3, tandis que les opérations à l’étranger ont encore généré un profit, mais en baisse de 70 % en un an.

Le résultat net trimestriel global a diminué de 9,7 % pour atteindre 91,6 milliards de yens, avec des dépenses ponctuelles liées à l’acquisition d’actifs de Macquarie pesant sur la comparaison.

Le groupe cite la turbulence du marché, notamment un effondrement brutal du marché crypto, comme un moteur clé derrière la composition des résultats et la posture de risque.

Nomura reste concentrée sur une expansion crypto à moyen et long terme, y compris les considérations en cours concernant sa filiale en Suisse.

Tickers mentionnés : $BTC

Impact sur le prix : Négatif. Les actions de Nomura ont chuté d’environ 6,8 % lundi après les résultats trimestriels, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant l’exposition aux cryptomonnaies et la faiblesse des revenus à l’étranger.

Contexte du marché : Les résultats du trimestre interviennent dans un contexte plus large de volatilité du marché crypto, avec la trajectoire du prix du Bitcoin illustrant la sensibilité de l’exposition institutionnelle aux mouvements rapides de prix et aux signaux réglementaires. Les données mentionnées ci-dessus s’inscrivent dans une période de resserrement de la liquidité et de sentiment prudent face au risque parmi les acteurs des services financiers naviguant dans les ventures d’actifs numériques.

Pourquoi c’est important

La position stratégique adoptée par Nomura souligne un thème plus large parmi les acteurs financiers traditionnels — l’équilibre entre participer à la finance basée sur la blockchain et maintenir des contrôles de risque prudents dans un marché incertain. Laser Digital Holdings, qui a été un fer de lance des ambitions crypto de Nomura en Europe, dispose désormais d’un mandat plus clair pour resserrer l’exposition au risque, une démarche qui pourrait influencer la façon dont des institutions similaires allouent leur capital aux ventures liés à la crypto dans un avenir proche.

D’un point de vue stratégique, l’engagement continu de Nomura envers la cryptomonnaie, malgré les vents contraires à court terme, indique que la banque considère les actifs numériques comme un vecteur de croissance à long terme plutôt qu’un moteur de revenus à court terme. L’expansion prévue de sa filiale en Suisse laisse entrevoir une volonté de proposer une gamme de produits plus formalisée et réglementée dans une juridiction réputée pour son approche favorable à la crypto et son cadre financier robuste. Cependant, les pressions sur le bilan — la perte de 10,6 milliards de yens liée à la cryptomonnaie et aux ventures connexes, ainsi que le ralentissement significatif de la rentabilité à l’étranger — illustrent la difficulté du chemin à venir pour toute banque cherchant à développer une activité crypto dans un environnement macroéconomique chahuté.

Les observateurs notent que la réaction du marché à de telles divulgations est façonnée non seulement par les chiffres, mais aussi par la manière dont les banques communiquent leur cadre de gestion des risques autour des opérations crypto. La mise en avant par le CFO de la gestion des positions suggère un passage d’une croissance agressive de l’exposition à une gestion disciplinée des risques, un modèle qui pourrait devenir une référence pour d’autres institutions cherchant à traverser des cycles similaires. L’impact plus large sur le marché pourrait être une réévaluation des paris crypto par les acteurs financiers traditionnels, avec une sélection plus rigoureuse des investissements et une priorité à la durabilité plutôt qu’à la rapidité.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

Mises à jour sur la réforme de la gestion des risques de Laser Digital et toute ajustement de la suffisance en capital liés aux positions crypto dans les prochains trimestres.

Progrès concernant les plans d’expansion de la filiale en Suisse, y compris les étapes d’obtention de licences ou le lancement de produits pouvant indiquer une pénétration plus profonde du marché européen.

Prochaines résultats trimestriels et divulgations précisant dans quelle mesure la baisse des profits à l’étranger est structurelle ou cyclique, et combien est liée à l’exposition aux cryptomonnaies.

Évolutions réglementaires affectant l’exposition des banques aux cryptomonnaies au Japon et en Europe, y compris tout changement dans les orientations pouvant impacter les investissements stratégiques à long terme dans les actifs numériques.

Sources & vérification

Communiqués de résultats du T3 2026 de Nomura Holdings et résumé financier (déclarations officielles et dépôts) mentionnés dans le communiqué.

Rapport de Bloomberg Japan sur les résultats du T3 de Laser Digital Holdings et l’exposition aux cryptomonnaies (article de Bloomberg Japan cité dans la couverture).

Données sur le prix du Bitcoin entre octobre 2023 et décembre 2023 provenant de CoinGecko (trajectoire de prix utilisée pour le contexte).

Matériaux de presse de Nomura détaillant l’acquisition d’actifs de Macquarie et les dépenses associées (documentés dans les matériaux du T3 2026).

Divulgations trimestrielles de Nomura mentionnant la rentabilité à l’étranger et l’impact des pertes liées à la cryptomonnaie (tel que présenté dans la présentation des résultats).

Réaction du marché et détails clés

Le troisième trimestre de l’exercice de Nomura a été marqué par un environnement difficile pour les actifs crypto et par un resserrement visible des contrôles de risque dans l’ensemble des initiatives d’actifs numériques du groupe. Les commentaires du CFO soulignent une stratégie délibérée de réduction des expositions à haut risque chez Laser Digital tout en conservant la feuille de route à long terme pour les ambitions crypto de la société. La décision s’inscrit dans une tendance plus large chez les banques traditionnelles qui réévaluent leurs paris crypto face à la persistance de la volatilité et à la recherche de plus de clarté réglementaire sur la détention et la gestion des actifs numériques.

Ce qui s’est passé en chiffres

Les points clés du trimestre incluent une perte de 10,6 milliards de yens liée aux ventures européens dans la cryptomonnaie et hors cryptomonnaie, un profit à l’étranger de 16,3 milliards de yens en contraction de 70 % en un an, et un résultat net global de 91,6 milliards de yens, en baisse de 9,7 % par rapport à l’année précédente. Le trimestre a également montré une dépense d’environ 1,8 milliard de dollars liée à l’acquisition de Macquarie Group dans la gestion d’actifs publics aux États-Unis et en Europe, soulignant comment des acquisitions stratégiques peuvent influencer les comparables trimestriels même lorsque les opérations principales se stabilisent. Ces chiffres, combinés à une réaction boursière marquée — baisse d’environ 6,8 % des actions Nomura le jour — dressent le portrait d’un prêteur en train de recalibrer son exposition crypto dans un environnement de résultats difficiles.

Dans le récit de la résilience du marché crypto, la participation institutionnelle reste nuancée. Si les pertes de Laser Digital représentent un revers, le message de la direction sur la gestion continue des risques et une expansion à plus long terme indique que le programme crypto de Nomura ne se retire pas. Les implications pour les investisseurs dépendent de la rapidité et de la qualité des prochaines divulgations, notamment sur la façon dont Laser Digital repositionne sa gamme de produits, ses limites de risque et son allocation de capital alors que le marché cherche une plus grande clarté sur le chemin vers une rentabilité durable dans les actifs numériques.

Cet article a été initialement publié sous le titre Nomura Q3 Profit Drop Triggers Crypto Exposure Reduction sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.