En bref
- La hype a augmenté d'environ 6 % même si les actualités liées à l'Iran ont provoqué une volatilité le week-end.
- Hyperliquid a absorbé le volume initial alors que les mouvements de prix se formaient avant la réouverture des contrats à terme traditionnels.
- Les chocs du week-end pourraient transformer les perpétuels toujours actifs en un lieu récurrent pour l’évaluation précoce des risques et la croissance des frais, a-t-on appris de Decrypt.
Alors que les tensions liées à l'Iran s'intensifiaient ce week-end, le jeton HYPE d'Hyperliquid a augmenté d'environ 6 % alors que les traders se tournaient vers la plateforme perpétuelle décentralisée toujours active pour exprimer leur risque, alors que de nombreux marchés traditionnels étaient fermés.
Le Bitcoin et d’autres actifs à risque ont chuté à mesure que les tensions liées à l’Iran s’intensifiaient, tandis que le pétrole et l’or ont progressé dans un contexte de déplacement vers une aversion au risque plus large. La volatilité a augmenté, et les taux de financement sont devenus négatifs sur les marchés dérivés cryptographiques, alors que les traders ajustaient leurs positions.
Hyperliquid est une plateforme d’échange décentralisée qui permet aux traders d’acheter et de vendre directement sur la blockchain des contrats à terme perpétuels sans utiliser d’intermédiaire centralisé.
Son jeton natif, HYPE, est tombé à environ 26,2 $ fin février, conformément au recul général du marché, avant de grimper à environ 32 $ lorsque la volatilité a augmenté dimanche.
Le jeton a augmenté d’environ 25 % depuis le début de l’année, bien qu’il reste bien en dessous de son pic de septembre proche de 58 $, selon les données de CoinGecko.
Le volume de trading sur les dernières 24 heures pour la plateforme a atteint un sommet d’environ un mois samedi, atteignant un pic de 200 millions de dollars avant de diminuer alors que les traders digéraient la prime de risque sur les marchés mondiaux de l’énergie.
Trading en continu
Hyperliquid a été l’un des rares lieux ouverts et liquides lorsque la volatilité a augmenté ce week-end, attirant une activité de trading à un moment où les contrats à terme sur actions et de nombreuses plateformes crypto centralisées étaient soit fermés, soit fonctionnaient avec des carnets d’ordres plus fins.
« En tant que plateforme décentralisée de perpétuels, c’était l’un des rares lieux réellement ouverts et liquides lorsque les actualités sur l’Iran ont éclaté, et lors d’un week-end où les venues centralisées sont fermées en raison d’une liquidité faible », a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital, à Decrypt.
Les chocs géopolitiques « renforcent l’argument en faveur d’une infrastructure de trading non custodiale, toujours active », a ajouté McMillin, notant que HYPE semble se situer « à une intersection intéressante ».
Le jeton Hyperliquid « bénéficie à la fois des revenus de frais liés au volume lors des événements chaotiques et d’un éventuel déplacement plus large loin du risque lié aux échanges centralisés », a-t-il dit. « Il est intéressant de voir si le volume de crise du week-end devient un moteur structurel plutôt qu’un phénomène ponctuel. »
Pour HYPE, cela relie directement les chocs géopolitiques au volume de trading et à l’activité de frais, soutenant l’idée que les crises hors heures pourraient devenir une source de demande récurrente.
Première réponse
Les plateformes décentralisées comme Hyperliquid servent de plus en plus de « lieu de première réponse face au risque géopolitique », a déclaré Dominick John, analyste chez Kronos Research, à Decrypt.
« Les institutions exploitent ces marchés toujours actifs pour anticiper les mouvements dans les lieux conventionnels, en utilisant des perpétuels on-chain pour se couvrir avant l’ouverture des marchés plus larges », a expliqué John, ajoutant que cette fonction positionne les lieux décentralisés « pour une évaluation précoce des risques ».
Les chocs géopolitiques du week-end offrent aux échanges de perpétuels décentralisés « un avantage structurel » qui capte « le flux de risques motivé par le marché pendant que la finance traditionnelle dort », a-t-il ajouté.
Alors que des plateformes comme Hyperliquid pourraient remplir cette fonction, la plupart des autres échanges décentralisés de perpétuels, y compris leurs propres marchés HIP-3, devraient encore « atteindre une liquidité de carnet d’ordres beaucoup plus profonde pour attirer les traders institutionnels », a déclaré Siwon Huh, chercheur chez Four Pillars, à Decrypt.
Sur Hyperliquid, de nouveaux marchés nécessitent que HYPE soit mis en staking, et une grande partie des frais de la plateforme est consacrée aux rachats de HYPE, ce qui signifie que la volatilité et la croissance du trading peuvent directement augmenter la demande pour le jeton, qui a également montré une corrélation plus faible avec Bitcoin que beaucoup d’autres altcoins, a-t-il expliqué.
« Pour l’instant, ils semblent déjà s’être établis comme des plateformes très utiles au niveau du retail », a déclaré Huh, ajoutant que les chocs géopolitiques du week-end sont susceptibles « de capter la demande des fournisseurs de liquidité nécessitant une couverture à une échelle beaucoup plus grande ».
