Les actions d’AST SpaceMobile (ASTS) ont chuté de 17% jeudi pour clôturer à 55,01 dollars, ce qui constitue le plus bas niveau de clôture de l’année, après que la société a annoncé une offre de 1 milliard de dollars d’obligations convertibles. Le financement, structuré comme des obligations seniors convertibles à 1,625% arrivant à échéance en 2034, avec un prix de conversion initial de 79,57 dollars par action, a déclenché des inquiétudes chez les investisseurs concernant une éventuelle dilution. Le vétéran des options Jon Najarian a qualifié l’opération de « pari assez solide à la hausse », citant un prix de conversion fixé à environ 20% au-dessus de la clôture de mercredi.
Najarian estime que le deal d’obligations convertibles d’ASTS est un pari haussier
Jon Najarian et son frère Pete Najarian ont analysé le financement et la baisse d’ASTS dans une vidéo Market Rebellion publiée sur X. Les frères ont cofondé Market Rebellion, une plateforme d’analyse des marchés axée sur les options, en 2016. Jon Najarian a déclaré que les billets donnent aux acheteurs le droit, mais pas l’obligation, de convertir en actions ASTS à 79,57 dollars. « Si l’action est à 200 dollars, vous l’exercez quand même à 79,57 », a-t-il déclaré, qualifiant la structure de « pari assez solide à la hausse ». Le chiffre de 200 dollars était un exemple hypothétique, et non un objectif de cours officiel. Bien que le coupon de 1,625% soit relativement faible, Najarian a dit que l’attrait réel réside dans le potentiel de hausse du capital.
Les investisseurs se concentrent sur le risque de dilution lié à l’offre $1B
Pete Najarian a déclaré que les investisseurs se focalisaient sur le risque que les billets finissent par se convertir en actions et diluer les actionnaires existants. « Ils s’inquiètent de la dilution et de tout le reste », a-t-il dit, ajoutant que la réaction négative de l’action était « compréhensible ». Il a convenu que le financement pourrait soutenir une opportunité de long terme de valeur, déclarant : « Je pense que ça pourrait être quelque chose, à l’avenir, de potentiellement assez spécial, franchement. » Les frères ont souligné qu’ASTS reste une transaction très volatile, avec une volatilité implicite dans les options d’environ 100%, selon Pete Najarian. « La volatilité implicite de cette chose n’est pas une blague », a-t-il dit. « Putain oui, cette chose est volatile. »
AST SpaceMobile signale de possibles acquisitions de fournisseurs de lancement
AST SpaceMobile a indiqué que les fonds restant après les transactions de capped-call pourraient être utilisés pour obtenir un accès supplémentaire à l’orbite via des « partenariats et/ou des acquisitions ». La société a déclaré que cette démarche pourrait encore intégrer verticalement son activité et réduire la dépendance à des fournisseurs de lancement tiers, même si elle n’a actuellement aucun accord pour une quelconque transaction. L’analyste en communications par satellite Tim Farrar a déclaré que le choix des termes évoquait une acquisition potentielle. Parmi les noms envisagés figuraient United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space et Stoke Space. Farrar a aussi indiqué qu’AST pourrait chercher à reproduire le modèle d’intégration verticale de Rocket Lab sur le lancement et l’infrastructure satellite. « Les ASTS ont été battus pour Iridium, donc il semble qu’ils essaient maintenant de copier la stratégie d’intégration verticale de Rocket Lab », a-t-il déclaré. Les Najarian ont également suggéré que des acquisitions pourraient faire partie du plan. « Ils ont des idées avec des partenariats, des acquisitions, ce genre de choses qui enthousiasment les gens », a déclaré Jon Najarian. « Ils avaient juste besoin du capital », a-t-il ajouté.
L’expansion du réseau BlueBird Satellite Network se poursuit
AST SpaceMobile continue d’étendre son réseau de satellites BlueBird. BlueBird 10 a récemment déployé son système de communications en orbite basse, tandis que BlueBirds 8 et 9 sont les suivants. BlueBird 11 est arrivé à Cap Canaveral, et BlueBirds 12 et 13 sont transportés du Texas vers la Floride. AST a indiqué que les satellites les plus récents devraient fournir près de deux fois les vitesses de pointe de ses engins spatiaux de première génération.
Le sentiment retail passe à neutre sur Stocktwits
Sur Stocktwits, le sentiment retail pour ASTS est passé de « haussier » à « neutre » une journée après, dans un contexte de « volume de messages » « élevé ». Un sondage Stocktwits avec plus de 2 000 votes a montré que les traders particuliers sont restés majoritairement haussiers malgré la baisse, 49% déclarant qu’ils « achetaient la baisse », tandis que 21% attendaient une meilleure entrée, 19% prévoyaient de conserver leurs positions et seulement 11% ont dit qu’ils vendaient ou réduisaient. L’action ASTS a progressé de 5% au cours de l’année écoulée.
FAQ
Qu’est-ce qui a fait chuter les actions ASTS de 17% jeudi ?
AST SpaceMobile a annoncé une offre d’obligations convertibles de 1 milliard de dollars avec un coupon de 1,625% et un prix de conversion de 79,57 dollars par action, soit environ 20% au-dessus de la clôture de mercredi. Les investisseurs ont réagi négativement en raison des craintes liées à une éventuelle dilution si les billets se convertissent en actions.
Pourquoi Jon Najarian a-t-il qualifié l’opération d’obligations convertibles d’ASTS de haussière ?
Jon Najarian a déclaré que le prix de conversion de 79,57 dollars représente « un pari assez solide à la hausse » parce que les détenteurs des billets peuvent convertir à ce prix, quelle que soit la hausse du cours de l’action. Il a utilisé un exemple hypothétique : si l’action atteint 200 dollars, la conversion a quand même lieu à 79,57 dollars, offrant un potentiel significatif de hausse du capital.
À quoi AST SpaceMobile va-t-elle utiliser le produit de 1 milliard de dollars ?
AST SpaceMobile a indiqué que les fonds restants après les transactions de capped-call pourraient être utilisés pour obtenir un accès supplémentaire à l’orbite via des partenariats et/ou des acquisitions. La société a déclaré que cela pourrait encore intégrer verticalement son activité et réduire la dépendance aux fournisseurs de lancement tiers, même si elle n’a actuellement aucun accord pour une quelconque transaction.
