La CFTC assouplit les règles de déclaration pour les marchés de contrats d’événements

• La CFTC a accordé une dispense de type no-action pour la déclaration des swaps liée à des contrats d’événements entièrement garantis.

• Le cadre étend les protections aux entreprises couvertes par les lettres no-action antérieures relatives aux contrats d’événements.

• Les nouveaux demandeurs peuvent recevoir une dispense identique dans le cadre d’un processus centralisé de déclaration auprès de la CFTC.

La Commodity Futures Trading Commission a publié jeudi une nouvelle lettre no-action couvrant les exigences de déclaration et de tenue de registres pour les données de swaps liées aux contrats d’événements. La dispense s’applique aux marchés de contrats désignés, aux organisations de compensation de produits dérivés et aux acteurs du marché qui traitent des transactions de contrats d’événements entièrement garanties. D’après la Division de la supervision des marchés et la Division de la compensation et du risque de la CFTC, le personnel ne recommandera pas d’actions d’application de la loi liées à des obligations spécifiques de déclaration des swaps couvertes par la lettre.

La CFTC répond à des demandes de l’industrie

La dispense fait suite à plusieurs demandes de la part de marchés de contrats désignés et d’organisations de compensation qui listent et compensent des contrats d’événements. D’après l’agence, les entreprises cherchaient à obtenir de la clarté concernant leurs obligations de déclaration liées à des transactions entièrement garanties.

Dans le cadre de la position no-action, les divisions ne poursuivront pas de recommandations d’application de la loi pour certains manquements liés à la tenue de registres concernant des swaps. La dispense couvre également les manquements à la déclaration des données de transaction liées aux swaps à des dépositaires de données sur les swaps.

Toutefois, la dispense no-action ne s’applique que dans les conditions décrites dans la lettre publiée jeudi. Les divisions ont indiqué que cette position vise à rationaliser les demandes futures portant sur des produits similaires.

En parallèle, la CFTC a noté que davantage d’entreprises devraient chercher à obtenir un traitement similaire. Ces demandes pourraient porter sur des ordres de désignation modifiés, de nouvelles organisations de compensation, ou des changements supplémentaires de la structure de marché.

Les bénéficiaires existants reçoivent une couverture élargie

Les divisions ont confirmé que la dispense la plus récente s’étend à tous les bénéficiaires couverts par les lettres no-action antérieures portant sur des contrats comparables. Par conséquent, les demandeurs précédents resteront protégés dans le cadre mis à jour.

Dans le même temps, les nouvelles entités qui prévoient de lister ou de compenser des contrats d’événements similaires peuvent aussi demander une dispense identique aux divisions. Si elle est approuvée, l’agence ajoutera ces entreprises à une annexe jointe à la lettre.

La CFTC a indiqué que cette approche supprime la nécessité de publier à répétition des lettres no-action quasiment identiques pour les futurs demandeurs. Elle standardise également la manière dont le personnel traite les demandes de déclaration de contrats d’événements entre les marchés.

Le processus de déclaration est centralisé

D’après les divisions, le cadre le plus récent crée un processus plus uniforme pour traiter les questions de déclaration des données relatives aux contrats d’événements. L’agence a indiqué que cette structure améliore la cohérence pour les participants existants comme pour les futurs demandeurs. Notamment, la dispense cible spécifiquement les transactions de contrats d’événements entièrement garanties compensées via une infrastructure de marché approuvée. Les divisions n’ont annoncé aucun changement aux réglementations plus larges de déclaration des swaps en dehors du périmètre de la lettre.