Daishin Securities a maintenu une recommandation « achat » pour les actions de LG Uplus, avec un objectif de cours de 20 000 won, projetant le chiffre d’affaires du T2 (avril-juin) de la société à 3,9 billions de won (en hausse de 2 % d’une année sur l’autre) et le résultat opérationnel à 330 milliards de won (en hausse de 8 % d’une année sur l’autre). L’analyste Kim Hoe-jae a cité les solides attentes de performance du T2, les atouts de LG Uplus dans les services sans fil et le potentiel de son activité de centres de données (DC) comme facteurs clés. LG Uplus a démontré une croissance régulière de ses revenus sans fil au cours des cinq dernières années, avec une moyenne de +3,0 % par an, contre -2,8 % pour KT et -0,1 % pour SK Telecom, tandis que ses activités de centres de données sont positionnées comme un outsider du secteur, avec des revenus projetés à atteindre 4,7 billions de won en 2026.
Daishin Securities prévoit le chiffre d’affaires du T2 de LG Uplus à 3,9 billions de won
D’après Daishin Securities, LG Uplus devrait atteindre un chiffre d’affaires du T2 de 3,9 billions de won (en hausse de 2 % d’une année sur l’autre) et un résultat opérationnel de 330 milliards de won (en hausse de 8 % d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires des services sans fil est projeté à 1,6 billion de won (en hausse de 3 % d’une année sur l’autre), avec un ARPU sans fil (revenu moyen par utilisateur) de 358 000 won (en hausse de 0,3 % d’une année sur l’autre). La société a ajouté environ 310 000 abonnés mobiles depuis 2025.
Les revenus sans fil de LG Uplus augmentent de 3,0 % par an sur cinq ans
Kim Hoe-jae, analyste chez Daishin Securities, a déclaré que les revenus sans fil ont affiché une croissance plus élevée que celle de ses concurrents au cours des cinq dernières années. LG Uplus a réalisé une hausse annuelle moyenne de 3,0 %, tandis que KT a enregistré une croissance de 2,8 % et SK Telecom une baisse de 0,1 %. Le chiffre d’affaires grand public devrait atteindre 700 milliards de won (en hausse de 4 % d’une année sur l’autre) et celui des entreprises 500 milliards de won (en hausse de 7 % d’une année sur l’autre), ce qui traduit une croissance régulière.
Les revenus des centres de données de LG Uplus projetés à 4,7 billions de won en 2026
Les revenus des centres de données devraient atteindre 4,2 billions de won en 2025 (en hausse de 66 % d’une année sur l’autre) et 4,7 billions de won en 2026 (en hausse de 12 % d’une année sur l’autre). Kim a indiqué que les revenus de DC de LG Uplus se situent à environ 3 milliards de won par MW (mégawatt), avec des opérations axées sur la location capables de générer environ 1,3 billion de won de revenus à pleine capacité de 400 MW. Les services de location GPU de l’AIDC de Paju et les opérations futures d’AIDC évoluent vers des modèles d’affaires à plus forte valeur ajoutée, avec un potentiel allant jusqu’à sept fois le niveau actuel de 3 milliards de won par MW.
LG Uplus annule 90 milliards de won de rachats d’actions
Les rendements aux actionnaires sont mis en avant comme catalyseur attendu. La société a annulé 80 milliards de won d’actions propres achetées en 2025 le 15 mai, et prévoit d’en annuler 90 milliards de won en 2026 (soit une hausse de 12,5 %). Les rendements totaux aux actionnaires devraient passer de 3,6 billions de won en 2025 à 3,8 billions de won en 2026, ce qui représente environ 6 % de rendement. Le plan d’amélioration de la valeur de l’entreprise vise un ratio de retour aux actionnaires de 40-60 %, avec des ratios de rendement total aux actionnaires de 59 % en 2024, 67 % en 2025 (environ 53 % hors éléments ponctuels), 53 % en 2026 et 53 % en 2027. En supposant le plafond de 60 %, les rendements totaux aux actionnaires en 2026 pourraient atteindre 4,3 billions de won (dividende de 700 won par action, 2,9 billions de won en dividendes + 1,4 billion de won en actions propres), avec un taux de rendement total aux actionnaires de 6,8 %.
LG Uplus a clôturé à 14 960 won au KOSPI le 10 juillet, en baisse de 240 won (-1,58 %) par rapport à la séance précédente.
FAQ
Quel est l’objectif de cours de Daishin Securities pour les actions de LG Uplus ?
Daishin Securities a maintenu une recommandation « achat » pour LG Uplus, avec un objectif de cours de 20 000 won, projetant un chiffre d’affaires du T2 à 3,9 billions de won (en hausse de 2 % d’une année sur l’autre) et un résultat opérationnel à 330 milliards de won (en hausse de 8 % d’une année sur l’autre).
Comment la croissance des revenus sans fil de LG Uplus se compare-t-elle à celle des concurrents ?
Sur les cinq dernières années, les revenus sans fil de LG Uplus ont progressé à un rythme annuel moyen de 3,0 %, contre 2,8 % pour KT et une baisse de 0,1 % pour SK Telecom, d’après l’analyste Kim Hoe-jae de Daishin Securities.
Quelles sont les projections de revenus des centres de données de LG Uplus ?
Daishin Securities prévoit que les revenus des centres de données de LG Uplus atteindront 4,2 billions de won en 2025 (en hausse de 66 % d’une année sur l’autre) et 4,7 billions de won en 2026 (en hausse de 12 % d’une année sur l’autre), avec un potentiel de modèles d’affaires AIDC à plus forte valeur ajoutée.
