L’Autorité européenne des marchés financiers a sélectionné Etrading Software (Pays-Bas) B.V. comme premier fournisseur de bande consolidée de l’Union européenne pour les dérivés de gré à gré. Cette désignation fait suite à la mise en œuvre du règlement révisé concernant les marchés d’instruments financiers et constitue une initiative phare de la révision de MiFIR. La bande consolidée agrégera les données post-négociation des transactions sur dérivés de gré à gré exécutées dans l’ensemble de l’UE en une source unique d’informations de marché. Cette mesure vise à améliorer la transparence des prix, renforcer l’efficacité du marché et offrir aux participants de marché une vue complète de l’activité de négociation sur le marché européen fragmenté des dérivés. L’initiative s’inscrit dans le cadre plus large de l’Union des marchés de capitaux, qui cherche à approfondir les marchés de capitaux transfrontaliers et à améliorer la compétitivité des marchés financiers européens.
L’ESMA termine son évaluation par rapport aux exigences de MiFIR
L’ESMA a sélectionné Etrading Software après avoir mené une évaluation complète de la demande de la société par rapport aux exigences établies dans le cadre de MiFIR. Selon le régulateur, l’entreprise a démontré sa capacité à répondre aux normes requises en matière de qualité des données, de résilience opérationnelle, de consolidation des données de marché et de diffusion des informations consolidées.
Le régulateur invitera désormais Etrading Software à soumettre sa demande formelle d’autorisation. Une fois autorisée, l’entreprise exploitera la bande consolidée des dérivés de gré à gré pour une période initiale de cinq ans sous la supervision directe de l’ESMA.
La bande consolidée répond à la fragmentation du marché des dérivés OTC
Contrairement aux marchés négociés en bourse, la négociation de dérivés OTC est fortement fragmentée entre de multiples plates-formes de négociation, courtiers et entités déclarantes. La bande consolidée est conçue pour collecter les informations post-négociation de ces différentes sources et les distribuer via un flux de données unique, permettant aux participants de marché d’accéder à une image complète des transactions réalisées.
En améliorant l’accès aux données de négociation consolidées, les décideurs européens visent à renforcer la découverte des prix, accroître la transparence du marché et réduire les asymétries d’information sur les marchés financiers de la région.
La directrice exécutive de l’ESMA confirme une étape importante en matière de transparence
Commentant cette décision, la directrice exécutive de l’ESMA, Natasha Cazenave, a déclaré que cette désignation représente une étape importante vers la réalisation des objectifs de la révision de MiFIR. « La décision d’aujourd’hui représente une étape importante dans l’amélioration de la transparence des marchés de dérivés OTC. C’est également une étape importante vers l’établissement de bandes consolidées dans l’UE et la concrétisation des objectifs de la révision de MiFIR », a déclaré Cazenave.
Elle a ajouté que la bande consolidée contribuerait à « un marché de l’UE plus transparent et intégré, au bénéfice des investisseurs et des participants de marché dans toute l’Union européenne ».
Cette désignation fait progresser les objectifs d’infrastructure de l’Union des marchés de capitaux
Cette désignation est l’une des premières mises en œuvre majeures résultant de la révision de MiFIR, qui a introduit un nouveau cadre pour les bandes consolidées couvrant plusieurs classes d’actifs. En plus des dérivés OTC, l’ESMA poursuit ses travaux sur les bandes consolidées pour les actions et les fonds négociés en bourse dans le cadre de ses réformes plus larges de la structure du marché.
Les décideurs européens soutiennent depuis plusieurs années que l’absence de bande consolidée a limité la transparence, accru la fragmentation des données et rendu plus difficile pour les investisseurs d’obtenir une vue complète de l’activité de négociation sur les marchés de l’UE. La création de fournisseurs officiels de bandes consolidées vise à remédier à ces lacunes tout en favorisant une plus grande intégration des marchés.
Les investisseurs institutionnels, les gestionnaires d’actifs, les banques et les régulateurs devraient bénéficier d’un meilleur accès à des données post-négociation harmonisées, tandis que les décideurs espèrent qu’une plus grande transparence améliorera l’efficacité du marché et renforcera la confiance dans les marchés de capitaux européens. Cette désignation démontre que l’ESMA passe de l’élaboration des politiques à la mise en œuvre alors que l’Europe continue de déployer les réformes de la structure du marché introduites dans le cadre de la révision de MiFIR.
FAQ
Qu’a annoncé l’ESMA concernant la bande consolidée de l’UE pour les dérivés OTC ?
L’Autorité européenne des marchés financiers a sélectionné Etrading Software (Pays-Bas) B.V. comme premier fournisseur de bande consolidée de l’Union européenne pour les dérivés de gré à gré. L’entreprise exploitera la bande consolidée pour une période initiale de cinq ans sous la supervision directe de l’ESMA après avoir soumis sa demande formelle d’autorisation.
Pourquoi l’UE a-t-elle besoin d’une bande consolidée pour les dérivés OTC ?
La négociation de dérivés OTC est fortement fragmentée entre de multiples plates-formes de négociation, courtiers et entités déclarantes. La bande consolidée est conçue pour collecter les informations post-négociation de ces différentes sources et les distribuer via un flux de données unique, améliorant ainsi la transparence des prix, renforçant l’efficacité du marché et réduisant les asymétries d’information sur les marchés financiers européens.
À quelles exigences Etrading Software a-t-il répondu dans l’évaluation de l’ESMA ?
Selon l’ESMA, Etrading Software a démontré sa capacité à répondre aux normes requises en matière de qualité des données, de résilience opérationnelle, de consolidation des données de marché et de diffusion des informations consolidées lors de l’évaluation complète menée par rapport aux exigences établies dans le cadre du règlement concernant les marchés d’instruments financiers.
