Heungkuk Asset Management retire la lettre de gouvernance de SK Hynix en moins de vingt-quatre heures

Heungkuk Asset Management a envoyé une lettre aux actionnaires du conseil de SK Hynix dans l’après-midi du 8, critiquant directement des violations de gouvernance, mais a retiré la lettre dans l’après-midi du 9, moins de 24 heures plus tard. La société a affirmé que la lettre représentait l’opinion personnelle du responsable de la division de gestion des actions, et non une position officielle de l’entreprise, précisant que la procédure d’approbation interne n’avait pas été finalisée. L’incident met en lumière les défis persistants dans la mise en œuvre des pratiques du code de gouvernance en Corée, où les investisseurs institutionnels subissent des pressions structurelles de la part des principaux acteurs corporatifs.

Heungkuk Asset Management remet en question le processus du conseil de SK Hynix

La lettre d’actionnaires a souligné que Chey Tae-won, président du groupe SK qui n’est pas membre du conseil, a annoncé un plan d’investissement de 1 100 milliards de wons avec le président sans passer par le conseil, constituant un « contournement du conseil ». Lee Nam-woo, président du Forum de gouvernance d’entreprise de Corée, a soulevé le même point le même jour. La lettre abordait un sujet qui pouvait raisonnablement être évoqué dans une correspondance d’actionnaires.

La société affirme que la lettre était une opinion personnelle

L’entreprise a rejeté la lettre comme « une déviation individuelle », déclarant qu’il s’agissait « uniquement de l’opinion personnelle du chef de division, et non de la position de l’entreprise » et que « la procédure d’approbation interne formelle n’avait pas été complétée ». Les observateurs du secteur s’interrogent sur la possibilité qu’une lettre officielle à une grande société, envoyée au nom d’un investisseur institutionnel, puisse être transmise sans l’examen du service conformité et uniquement par une action indépendante du chef de division.

L’industrie questionne le lien avec la gouvernance du groupe Taekwang

Le groupe Taekwang est l’actionnaire majoritaire de Heungkuk Asset Management. La gouvernance du groupe Taekwang est classée parmi les plus faibles en Corée. Des sources industrielles s’interrogent pour savoir si les faiblesses de gouvernance au niveau du groupe ont étouffé la voix de l’acteur de gestion d’actifs, étant donné qu’un gestionnaire d’actifs affilié à Taekwang a retiré ses critiques concernant la gouvernance d’une autre société en moins de 24 heures.

Les gestionnaires d’actifs subissent une pression structurelle de la part des acteurs corporatifs

Les chaebols et grandes entreprises coréennes jouent un rôle d’investisseurs majeurs (LPs) dans les sociétés de gestion d’actifs et occupent des positions supérieures dans les transactions financières. Plus tôt cette année, un assureur immobilier important aurait exercé des pressions sur des gestionnaires d’actifs gérant ses fonds concernant les droits de vote lors de l’assemblée générale ordinaire. Par le passé, lorsqu’un gestionnaire d’actifs affilié à une grande holding financière lançait une campagne activiste, la société cible se plaignait à la holding, ce qui forçait la fin de la campagne. Des « mains invisibles » passant des appels aux sociétés de valeurs mobilières pour les inciter à couper les liens avec certains gestionnaires d’actifs restent un secret de polichinelle dans l’industrie.

La Commission des services financiers annonce une révision du code de gouvernance

La Commission des services financiers a récemment annoncé une révision majeure du code de gouvernance, dix ans après son introduction. La révision élargirait la responsabilité fiduciaire pour inclure les facteurs ESG (environnementaux, sociaux, de gouvernance) et mettrait en place un « système de suivi de la mise en œuvre » pour vérifier et divulguer la conformité. Parmi les sociétés cotées au KOSPI et au KOSDAQ, 53,5 % ont encore un ratio PBR (prix sur valeur comptable) inférieur à 1.

FAQ

Que a fait Heungkuk Asset Management les 8 et 9 ?

Heungkuk Asset Management a envoyé une lettre aux actionnaires du conseil de SK Hynix le 8 après-midi, critiquant des violations de gouvernance, puis a retiré la lettre le 9 après-midi, moins de 24 heures plus tard. La société a indiqué que la lettre représentait une opinion personnelle et que la procédure d’approbation interne n’avait pas été finalisée.

Pourquoi la lettre d’actionnaires critiquait-elle SK Hynix ?

La lettre soulignait que Chey Tae-won, président du groupe SK, qui n’est pas membre du conseil, a annoncé un plan d’investissement de 1 100 milliards de wons avec le président sans passer par le conseil, constituant un « contournement du conseil » selon la division de gestion des actions de l’acteur.

Quelles modifications la Commission des services financiers a-t-elle annoncées pour le code de gouvernance ?

La Commission a annoncé une révision majeure du code de gouvernance, dix ans après son introduction, élargissant la responsabilité fiduciaire pour inclure les facteurs ESG et mettant en place un système de suivi de la mise en œuvre pour vérifier et divulguer la conformité.