La Corée met en place une taxe macroprudentielle sur les prêts immobiliers de grande valeur

Kim Young-do, chercheur principal à l'Institut coréen des finances, a proposé une taxe de gestion macroprudentielle sur les prêts immobiliers de grande valeur lors d'un forum de la Commission des services financiers tenu le 15 janvier. Cette taxe imposerait des coûts supplémentaires aux emprunteurs qui contractent de gros prêts hypothécaires pour acheter des logements coûteux. La proposition vise à gérer simultanément le niveau d'endettement des ménages et la hausse des prix de l'habitat en augmentant le coût des prêts plutôt qu'en limitant directement les montants empruntables, ce qui contraste avec les réglementations existantes sur le ratio prêt-valeur (LTV) et le ratio de service de la dette (DSR) qui plafonnent la taille des prêts.

Kim Young-do Propose une Structure de Taxe Différenciée pour les Prêts Immobiliers

Kim Young-do a présenté la structure des taux de la taxe, différenciés selon le prix du logement, lors du forum. Les biens d'une valeur inférieure à 500 millions de won n'entraîneraient aucun prélèvement. Les maisons dont le prix se situe entre 500 millions et 1,5 milliard de won seraient soumises à un taux de 1 %, tandis que les propriétés au-dessus de 1,5 milliard de won seraient assujetties à un taux de 2 %.

Le chercheur a fourni des exemples numériques précis pour illustrer l'application de la taxe. Un emprunteur contractant un prêt hypothécaire de 500 millions de won pour acheter un logement d'une valeur de 1 milliard de won paierait une taxe annuelle de 5 millions de won (1 %). Pour un prêt de 600 millions de won sur une propriété évaluée à 1,5 milliard de won, la taxe annuelle atteindrait 12 millions de won (2 %). Ces taxes seraient facturées en plus des taux d'intérêt hypothécaires standard.

Objectifs de Politique : Orienter l'Investissement Immobilier de Grande Valeur via une Hausse des Coûts

Le mécanisme de taxe fonctionne en augmentant les coûts de financement des emprunteurs afin de réduire les rendements attendus des investissements immobiliers de grande valeur. Contrairement aux réglementations actuelles LTV, DSR et au volume total de crédits aux ménages qui limitent directement les montants empruntables, la taxe de gestion macroprudentielle ne réduit pas les plafonds de prêts, mais supprime la demande en augmentant les coûts des hypothèques.

Le Forum de la Commission des Services Financiers Identifie les Points à Préciser pour la Mise en Œuvre

Les discussions du forum ont mis en évidence plusieurs questions de mise en œuvre encore sans réponse nécessitant un examen plus approfondi. Les points clés incluent la décision de savoir si la taxe serait imposée aux emprunteurs ou aux institutions financières, la manière de répartir les revenus collectés, et l'élaboration de mesures pour prévenir des effets de déplacement, où la demande passerait des prêts bancaires vers des canaux de financement hors banque ou privés.

Kim Young-do a souligné que les seuils et les taux spécifiques présentés servent d'exemples illustratifs pour expliquer les effets de la politique, et ne constituent pas des normes finalisées. La taxe de gestion macroprudentielle demeure une idée de politique présentée lors du forum public, et non une réglementation confirmée par les autorités financières. Toute institutionnalisation future nécessiterait l'établissement d'un cadre juridique pour donner une base légale à la taxe, ainsi que des spécifications détaillées concernant les propriétés visées, l'étendue des prêts, les taux et les critères d'exemption.

FAQ

Quels taux de taxe Kim Young-do a-t-il proposés pour les prêts immobiliers de grande valeur le 15 janvier ?
Kim Young-do a proposé l'absence de taxe pour les propriétés de moins de 500 millions de won, un taux de 1 % pour les logements entre 500 millions et 1,5 milliard de won, et un taux de 2 % pour les propriétés au-dessus de 1,5 milliard de won. Ces taux s'appliqueraient au montant du prêt hypothécaire, sous forme de taxe annuelle distincte des charges d'intérêt.

En quoi la taxe de gestion macroprudentielle diffère-t-elle des réglementations existantes LTV et DSR ?
Les réglementations actuelles LTV et DSR limitent directement le montant que les emprunteurs peuvent obtenir via des prêts hypothécaires. La taxe de gestion macroprudentielle proposée ne restreint pas les montants des prêts, mais augmente plutôt les coûts d'emprunt en imposant des prélèvements supplémentaires, avec pour objectif de réduire la demande pour des logements de grande valeur via des dépenses de financement plus élevées, plutôt qu'au moyen de restrictions sur la quantité.