Les actions bancaires sud-coréennes montent de 2,33 %, tandis que le KOSPI recule de 20,19 %, dans un contexte de hausse des taux

Les actions bancaires sud-coréennes ont progressé tandis que le marché dans son ensemble chutait fortement, l’index KRX Bank Index gagnant 2,33% sur le mois écoulé malgré la baisse de 20,19% de l’KOSPI. La Banque de Corée a relevé son taux d’intérêt directeur de 2,50% à 2,75% le 16, soit la première hausse en 3 ans et 6 mois, plaçant les banques parmi les principaux bénéficiaires. Les flux des investisseurs ont basculé des valeurs liées aux semi-conducteurs vers des valeurs à dividendes et de valeur, les investisseurs étrangers rééquilibrant leurs portefeuilles pour privilégier l’attrait relatif des banques, notamment en raison de leurs dividendes élevés, dans un contexte de détention plus concentrée de semi-conducteurs plus tôt cette année.

La Banque de Corée relève le taux directeur à 2,75%

Le comité de politique monétaire de la Banque de Corée a relevé le taux d’intérêt directeur de 0,25 point de pourcentage, de 2,50% à 2,75%, le 16, conformément aux attentes du marché. Le KRX Bank Index a été le seul indice sectoriel, parmi les indices sectoriels de la KRX, à afficher des gains au cours de la période d’un mois récente. La hausse du taux devrait élargir l’écart entre les taux des prêts et des dépôts, car les taux des prêts s’ajustent généralement plus rapidement que les taux des dépôts lorsque les taux directeurs et de marché augmentent, ce qui pourrait améliorer la principale source de revenus des banques, à savoir le résultat net d’intérêt et la marge nette d’intérêt (NIM).

Neuf sociétés financières affichent une prévision de résultat net combiné T2 de 7,1858 billions de wons

Kyobo Securities prévoit que neuf holdings financiers et banques dégageront ensemble un résultat net combiné de 7,1858 billions de wons au T2 de cette année, en hausse de 5,7% par rapport au trimestre précédent et de 4,3% par rapport à la même période l’an dernier. KB Financial devrait mener avec 1,8728 billion de wons de résultat net, suivie de Shinhan Financial Group (1,6756 billion de wons), Hana Financial Group (1,2271 billion de wons) et Woori Financial Group (930,4 milliards de wons). Les taux de croissance du résultat net en glissement annuel sont projetés à 8,2% pour Shinhan, 7,7% pour KB Financial et 4,6% pour Hana Financial Group. L’amélioration est attribuée à la reprise de la NIM liée à la hausse des taux de marché ainsi qu’à l’augmentation des revenus de commissions et des gains de valorisation issus des hausses boursières.

Les analystes s’attendent à ce que l’attrait défensif persiste

Kim Ji-young, chercheur chez Kyobo Securities, a déclaré que « l’intérêt pour les actions bancaires va continuer dans un contexte de reprise économique instable, en raison des politiques économiques mondiales et du regain des risques géopolitiques dans la seconde moitié », ajoutant que « des performances solides sont attendues grâce à l’expansion des prêts libellés en won et à la croissance des revenus hors intérêts, et les politiques actives de retour aux actionnaires des holdings financiers constituent aussi des points d’investissement attrayants ». Toutefois, la hausse des taux pourrait ne pas se traduire immédiatement par une amélioration des performances si les taux des dépôts augmentent rapidement pour rattraper les taux des prêts ou si les taux d’impayés et les provisions pour pertes sur prêts s’étendent en raison du ralentissement économique. Malgré ces facteurs, le secteur des valeurs mobilières estime que l’attrait défensif des actions bancaires devrait probablement persister, soutenu par les bénéfices des hausses de taux, des résultats solides, des dividendes et des politiques agressives de retour aux actionnaires, notamment les rachats et l’annulation de titres propres.

FAQ

De combien l’indice KRX Bank Index a-t-il progressé par rapport à l’KOSPI sur le mois écoulé ?

Le KRX Bank Index a progressé de 2,33% sur le mois écoulé, tandis que l’KOSPI a chuté de 20,19% au cours de la même période. L’indice bancaire a été le seul indice sectoriel, parmi les indices sectoriels de la KRX, à afficher des gains.

Quelle est la prévision de résultat net T2 pour KB Financial et les autres principales holdings financières ?

Kyobo Securities prévoit que KB Financial affichera un résultat net de 1,8728 billion de wons au T2, Shinhan Financial Group 1,6756 billion de wons, Hana Financial Group 1,2271 billion de wons et Woori Financial Group 930,4 milliards de wons. Le résultat net combiné pour neuf holdings financiers et banques est estimé à 7,1858 billions de wons, en hausse de 5,7% par rapport au trimestre précédent et de 4,3% en glissement annuel.