Les actions du KOSPI évoluent de 531 points en intraday au milieu d’une réduction de l’effet de levier des ETF

L’indice KOSPI a connu une volatilité intrajournalière extrême le 14, chutant de 5,26 % avant de rebondir de 2,54 %, pour clôturer en hausse de 0,73 % à 6 856,83. L’écart intrajournalier entre le plus haut et le plus bas a atteint 531,06 points. Goldman Sachs a attribué cette volatilité au désendettement forcé des ETF à effet de levier sur une seule action, tandis que des analystes nationaux ont évoqué des inquiétudes liées à un pic des semi-conducteurs et à des tensions renouvelées au Moyen-Orient comme facteurs supplémentaires. La forte concentration du marché dans les valeurs de semi-conducteurs et les produits à effet de levier a amplifié les mouvements, l’indice de volatilité VKOSPI clôturant à 83,97 — bien au-dessus du seuil de 50 généralement associé à une peur extrême.

Enregistrements du KOSPI : swing intrajournalier de 531 points le 14

Le KOSPI a ouvert la séance du 14 en baissant jusqu’à 5,26 %, cédant brièvement le niveau des 6 500, avant de remonter l’après-midi pour s’approcher de 6 980. L’indice a finalement clôturé à 6 856,83, en hausse de 0,73 % par rapport à la séance précédente. Les institutions et les investisseurs étrangers ont cumulé des achats nets dépassant 4 trillions de won, tandis que les investisseurs particuliers ont vendu en net 4 trillions de won.

SK Hynix a clôturé en hausse de 3,69 %, après avoir oscillé entre une perte intrajournalière de 9,05 % et un gain de 4,93 %. Samsung Electronics a clôturé en hausse de 3,34 %, après s’être échangé entre une baisse de 2,95 % et une hausse de 6,09 % durant la séance. L’indice KOSDAQ a clôturé en baisse de 1,92 % à 783,98, avec déclenchement d’un coupe-circuit côté vente l’après-midi.

Goldman Sachs a indiqué dans un rapport daté du 14 que le désendettement rapide des ETF à effet de levier sur une seule action a amplifié la volatilité intrajournalière. Yeom Dong-chan, chercheur chez Korea Investment & Securities, a noté que l’expansion récente de la volatilité devrait être mise en relation avec la volatilité accrue des entreprises mondiales de semi-conducteurs.

Les investisseurs particuliers font face à 425,8 milliards de won de liquidations forcées

Les investisseurs particuliers qui avaient emprunté des fonds pour investir ont été confrontés à de très grandes liquidations forcées. Du 1er au 10 du mois, la valeur des actions vendues de force en raison de l’incapacité des investisseurs à rembourser les fonds empruntés à temps a atteint 425,8 milliards de won. Le trading sur marge permet aux investisseurs d’emprunter de l’argent aux sociétés de bourse pendant trois jours de trading lorsque les fonds de règlement sont insuffisants. En l’absence de comblement du manque dans le délai indiqué, la société de bourse vend de force les actions à un prix inférieur au taux du marché le jour de trading suivant.

Des inquiétudes ont émergé quant au fait qu’une arrivée soudaine de volumes de liquidations forcées sur le marché pendant des périodes de volatilité extrême pourrait davantage peser sur les prix des actions.

Goldman Sachs identifie 6 800 comme niveau de support clé

Goldman Sachs a identifié le niveau de 6 800 comme la ligne de support technique la plus importante pour le KOSPI dans son rapport du 14. La société a indiqué que si le niveau de 6 800 est franchi, les prochains niveaux de support seraient 6 500, et potentiellement 6 000 à 6 100 si de nouvelles baisses surviennent.

Kim Byung-yeon, chercheur chez NH Investment & Securities, a déclaré que les investisseurs devraient probablement confirmer la performance des grandes valeurs technologiques et la pérennité des investissements en IA avant de reprendre l’activité d’investissement. Kim a ajouté que l’incertitude devrait s’atténuer et que les prix des actions devraient rebondir.

FAQ

Qu’est-ce qui a causé la volatilité extrême du KOSPI le 14 ?

Goldman Sachs a attribué cette volatilité au désendettement forcé des ETF à effet de levier sur une seule action. Des analystes nationaux ont également cité des inquiétudes liées à un pic des semi-conducteurs et à des tensions renouvelées au Moyen-Orient comme facteurs contributifs. La forte concentration du marché dans les valeurs de semi-conducteurs et les produits à effet de levier a amplifié les variations.

De combien les investisseurs particuliers ont-ils souffert en raison des liquidations forcées ?

Du 1er au 10 du mois, les investisseurs particuliers ont subi 425,8 milliards de won de liquidations forcées en raison de l’incapacité à rembourser les fonds empruntés à temps. Les sociétés de bourse ont vendu de force des actions à des prix inférieurs aux taux du marché lorsque les investisseurs ne pouvaient pas couvrir les manques de marge dans la période spécifiée.

Quels niveaux de support Goldman Sachs a-t-il identifiés pour le KOSPI ?

Goldman Sachs a identifié 6 800 comme niveau de support technique clé dans son rapport du 14. La société a indiqué que si ce niveau est franchi, les prochains niveaux de support seraient 6 500, et potentiellement 6 000 à 6 100 si de nouvelles baisses surviennent.