Mubadala Capital, la branche de gestion d’actifs alternatifs de la société d’investissement Mubadala Investment Company d’Abou Dhabi, qui supervise environ 430 milliards de dollars d’actifs, a tokenisé son Alternative Solutions Fund, avec 75 millions de dollars en ligne au 23 juillet 2026, d’après The National. Coinbase a pris une participation directe au bilan dans le fonds, marquant un cas précoce où une plateforme d’échange de crypto cotée en bourse alloue du capital d’entreprise à un produit de marchés privés tokenisés. Le mouvement intervient alors que le fournisseur d’infrastructure KAIO, basé aux Émirats arabes unis, administre désormais 144 millions de dollars de fonds tokenisés après que Tether a mené son tour de financement de 8 millions de dollars en avril 2026, positionnant Abou Dhabi comme un hub réglementaire pour l’adoption de la blockchain par les institutions.
Mubadala Capital lance l’Alternative Solutions Fund sur plusieurs blockchains
Le Mubadala Capital Alternative Solutions Fund est une stratégie « evergreen » construite autour du private equity, d’investissements directs et d’expositions au crédit. Mubadala a conçu le fonds pour une volatilité plus faible et un rendement de cash régulier, en s’appuyant sur le flux de deals de la firme et son réseau de co-investissement. Le fonds tourne sur le réseau Base de Coinbase, ainsi que sur Solana et Sui. Des classes d’actions associées apparaissent également sur Ethereum, Avalanche, Polygon et Sei. L’accès reste limité aux investisseurs institutionnels qualifiés et aux investisseurs accrédités, avec un investissement minimum d’environ 100 000 dollars. Le fournisseur d’infrastructure KAIO, basé aux Émirats arabes unis, gère l’émission et l’administration. La plateforme de KAIO prend désormais en charge environ 144 millions de dollars de fonds tokenisés au total, avec des travaux antérieurs liés à Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock et Laser Digital.
Coinbase alloue du capital du bilan à un fonds tokenisé
Coinbase prend une exposition au fonds directement. La société n’a pas divulgué la taille de l’investissement. Brett Tejpaul, directeur de Coinbase Institutional, a présenté le mouvement autour de la programmabilité. Il a déclaré que des actifs réglementés qui deviennent programmables peuvent rejoindre une économie onchain plus large, plus transparente, composable et accessible aux investisseurs qualifiés dans des juridictions éligibles.
Chronologie du partenariat Mubadala et KAIO de décembre 2025 à juillet 2026
Mubadala Capital et KAIO ont d’abord annoncé le partenariat en décembre 2025. À ce moment-là, il était décrit comme une exploration de l’accès tokenisé pour des investisseurs qualifiés en utilisant l’infrastructure conforme de KAIO. Max Franzetti, co-directeur de Mubadala Capital Solutions, a souligné l’importance de la gouvernance et de l’alignement réglementaire tout au long de la mise en place. Le PDG de KAIO, Shrey Rastogi, a décrit le travail comme une montée en échelle du capital institutionnel onchain sans renoncer à la conformité ni aux protections des investisseurs. En avril 2026, Tether a mené un tour de financement de 8 millions de dollars pour KAIO, avec Systemic Ventures et d’autres investisseurs qui ont rejoint. KAIO a indiqué à l’époque avoir prévu de lancer le fonds Mubadala et de s’étendre au crédit, aux produits structurés et aux ETF, tout en orientant la liquidité USDT vers des produits réglementés. Le fonds lui-même est devenu opérationnel vers la fin juin 2026. Le déploiement multi-chaînes et la position de Coinbase au bilan sont devenus publics le 23 juillet 2026, avec des actifs onchain atteignant environ 75 millions de dollars.
Le projet de marché des titres tokenisés vise 5,5 billions de dollars d’ici 2030
Les gestionnaires traditionnels tokenisent des fonds depuis plusieurs années. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson et Invesco ont tous rejoint des trésoreries tokenisées, des fonds du marché monétaire ou du crédit privé. Citi estime que les titres tokenisés pourraient atteindre environ 5,5 billions de dollars d’ici 2030. Des estimations plus larges de BCG et Ripple portent les actifs tokenisés totaux bien plus haut au début des années 2030. La tokenisation modifie la mécanique de distribution. Elle peut réduire certains coûts opérationnels, ouvrir l’accès fractionné à des investisseurs qualifiés et permettre aux intérêts des fonds de fonctionner comme collatéral au sein d’autres systèmes onchain. Abou Dhabi et Dubaï continuent de se positionner comme des hubs réglementaires pour cette activité. Pour Mubadala, l’enjeu est d’étendre son flux de deals existant et son accès au co-investissement vers une nouvelle base d’investisseurs tout en conservant une supervision institutionnelle. Pour Coinbase, prendre une position directe signale la confiance dans la catégorie d’actifs dont elle aide à construire l’infrastructure.
FAQ
Que a tokenisé Mubadala Capital le 23 juillet 2026 ?
Mubadala Capital a tokenisé son Alternative Solutions Fund, une stratégie « evergreen » construite autour du private equity, d’investissements directs et d’expositions au crédit, avec 75 millions de dollars en ligne au 23 juillet 2026.
Pourquoi Coinbase a-t-il investi dans le fonds tokenisé de Mubadala Capital ?
Coinbase a pris une participation directe au bilan dans le fonds, Brett Tejpaul indiquant que des actifs réglementés devenant programmables peuvent rejoindre une économie onchain plus large, plus transparente, composable et accessible à des investisseurs qualifiés dans des juridictions éligibles.
Quel volume KAIO administre-t-il dans des fonds tokenisés après l’investissement de Tether ?
KAIO administre désormais 144 millions de dollars de fonds tokenisés après que Tether a mené son tour de financement de 8 millions de dollars en avril 2026.
